アリババ株の主要統計
- 現在の株価：133.28ドル
- 目標株価（中間）~$181
- ストリートターゲットのアップサイド:~42
- トータルリターンの可能性（中位）：~36%
- 年率IRR:~8% /年
現在公開中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄にどれだけのアップサイドがあるかを見つけてください。>>>
何が起きたのか？
アリババ (BABA)は52週高値192.67ドルから31%下落し、中国の最も重要なAI企業をどうするかで市場はまだ意見が分かれている。
強気派は、36％のクラウド収益成長、1000億ドルのAI収益目標、中国のライバルが追随できないチッププログラムを見ている。ベア派は、四半期純利益が66％減少し、フリー・キャッシュ・フローはレバレッド・レバレッジでマイナスとなり、地政学的リスクは今年初めにそのスピードを証明したと見ている。
2026年2月13日、米国防総省はアリババをバイドゥやBYDと並んで中国軍とつながりがあるとされる企業として追加した最新の1260Hリストを一時的に公表したが、同日に撤回した。アリババの株価は香港取引で約3％下落した。アリババは軍との関係を否定し、法的措置を示唆した。このエピソードは、BABAの投資家にとって恒久的な現実を浮き彫りにした。事実が追いつく前に、ヘッドラインリスクが株価を動かしてしまうのだ。
その後、関税が導入された。トランプ大統領は中国製品に34％の相互関税を課し、中国が報復したため、BABAは2026年4月7日に最大36.77％のドローダウンを記録した。
2026年3月19日に発表された直近の決算は、ほとんど慰めにはならなかった。総収益は2,848億人民元で、前年比2％増だったが、アナリスト予想の2,897億人民元を下回った。
純利益は66％減、調整後EBITDAは57％減で、いずれもAIインフラとクイックコマースへの意図的な投資が原因だった。株価はこの日1.99％下落した。エディー・ウーCEOは、"AIエージェント時代の幕開けとともに、アリババのようなAIインフラ・プロバイダーのアドレス可能な市場は指数関数的に拡大する "と直接的に論理を組み立てた。
アリババ株のヒストリカル予想とフォワード予想を見る（無料です！）＞＞＞アリババ株のヒストリカル予想とフォワード予想を見る
アリババは現在割安か？
すべての議論は1つの質問に集約される：利益圧縮は一時的なものなのか、それとも構造的なものなのか。
ダメージは現実にありそうだ。LTM純利益率は16.8%で、過去5年間の27.7%から低下している。フリーキャッシュフローはマイナス。アリババは3年間でAIとクラウドに少なくとも3800億人民元（520億ドル）を投じ、過去10年間のAIとクラウドへの支出総額を上回った。TIKRのコンセンサス予想によると、EBITDAマージンは2025年度の20.3%から2026年度には12%程度まで縮小し、2030年度には23%まで回復すると予想されている。
基礎となるセグメントは異なる。クラウドインテリジェンス・グループの外部顧客からの売上は前四半期に35%増加し、AI関連製品は10四半期連続で3桁成長を達成した。タオバオとTmallグループの2025年度の売上高は4,498億人民元、セグメント営業利益は1,962億人民元。どちらも苦境にあるわけではない。次のプラットフォームに資金を供給する成熟したキャッシュ・ジェネレーターであり、アマゾンの投資家を10年間不安にさせたのと同じ構造的トレードオフである。
アリババの直接的な関税へのエクスポージャーは、株価の動きから想像されるよりも小さい。アリババの収益は国内コマース事業が大半を占め、国際コマース事業における米国との直接的なエクスポージャーはごくわずかだ。関税の痛みは感情であり、収益ではない。
迅速な商取引は、より正当な圧力ポイントである。経営陣は2028年度までに商品総量で1兆元以上、2029年度までに黒字化を目標としている。これらのマイルストーンが達成されるまで、連結マージンは圧縮されたままだ。
TIKRでアリババの同業他社に対するパフォーマンスを見る（無料です！） >>
TIKR詳細モデル分析
- 現在の株価：133.28ドル
- 目標株価(中位)~$181
- トータルリターンの可能性~36%
- 年率IRR:~8%/年
アナリストによるアリババ株の成長予測と目標株価を見る（無料です！） >>
TIKRのミッドケース・モデルでは、2030年3月までに約181ドル、約36%のトータル・リターン、年率約8%のIRRを目標としています。このモデルでは、クラウドとAIのマネタイズと国内商業基盤の安定化を2つの主要な推進力として、売上高の年平均成長率（CAGR）を約7％と想定している。純利益率は、投資支出によって圧縮された現在のLTM値16.8％に対し、10％前後まで回復すると予想される。主なリスクは、迅速な商業損失と、経営陣が想定しているスケジュールよりも長期化または深刻化するAI設備投資である。
上向きのケースは、すでに数字に表れている勢いに根拠がある。経営陣は、 クラウドとAIを合わせた外部収益が1,000億ドルを超えるという5年後の目標を設定した。アリババ独自のAIチップ部門であるT-Headは、2026年2月時点で47万チップを出荷し、年間売上高は100億人民元レベルに達している。同社のAIモデルファミリーであるQwenは、月間アクティブユーザー数が3億人を突破した。経営陣は第3四半期決算説明会で425億ドルのネット・キャッシュを報告し、バランスシートのバッファーを有意義なものにしている。TIKRのローケース・シナリオは、今日の133.28ドルから159ドルを上回る価格を示唆しているが、これはすでに織り込まれている下値の大きさを反映している。
NTMのPERが20.2倍であるアリババは、絶対ベースでは割安ではない。しかし、36%のクラウド成長率、40人中30人のアナリストが「買い」または「アウトパフォーム」、TIKRのミッドケース・ターゲット181ドルに対して133ドルの株価は、ここに埋め込まれている恐怖のディスカウントがファンダメンタルの軌道が保証するよりも大きいことを示唆している。
結論
2026年5月14日の次回決算で注目すべき指標は、クラウドインテリジェンス・グループの収益成長率である。35%以上を維持すれば、アリババが割安なeコマース・プラットフォームから高成長のAIインフラ事業へと移行しつつあるというケースを否定するのはかなり難しくなる。30％を下回れば、弱気派に軍配が上がる。
アリババは、将来のAIの優位性を築くために現在の利益を費やしている。クラウド成長率36%で先見利益20倍では、市場は数字が保証する以上にその賭けを割り引いている。
億万長者の投資家たちがどのような銘柄を買っているのかを見て、TIKRで賢い投資家たちの動きを追いかけよう。
アリババに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
アリババを引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して アリババを追跡するためのウォッチリストを無料で作成できます。クレジットカードは不要。ご自身で判断するために必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
