アリババ株の主要指標
- 過去6ヶ月間のアリババ株の価格変動：-28%
- 6月11日時点の$BABA株価：113ドル
- 過去52週間の高値：193ドル
- $BABA 目標株価：$191
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何が起きたのか？
アリババ（BABA）の株価は、立て続けに発生した2つの出来事の影響を受け、過去5日間で8%下落しました。
まず、北京の規制当局が、当局が「内向型」競争と呼ぶ問題について、アリババ傘下のタオバオやTmallを含む主要ECプラットフォーム5社の代表者を召喚しました。
国営放送CCTVの報道によると、北京市市場監督管理局は、誤解を招く広告、プロモーションルールの不十分な開示、および商品販売者の明確な表示の欠如を指摘しました。
アリババが広く宣伝していた「100億元の補助金」キャンペーンが特に注目された。規制当局は、このプロモーションは年次恒例の「618」ショッピングフェスティバルに結びついた特別施策ではなく、長期的なマーケティングプログラムの一環であると指摘した。
また、アリババが補助金支出の詳細や、費用を加盟店とどのように分担しているかについて説明を拒否したとも指摘した。各プラットフォームには、これらの問題を是正するよう命じられた。
2つ目の打撃はワシントンから飛んできた。米国防総省は、アリババ、BYD、百度（バイドゥ）を、中国軍を支援しているとみなされる企業のリストに追加した。同リストは現在188社を網羅しており、2025年の134社から増加している。
今月下旬に発効する規則に基づき、リストに掲載された企業およびその支配下にある事業体は、米国の防衛契約から排除されることになる。アリババはこの指定を根拠のないものだとし、異議を申し立てるため法的措置を講じると述べた。
ププ（Pupu）の買収提案も、この日の取引に波紋を広げた。アリババは中国の食料品宅配企業ププを15億ドルで買収する意向を示しており、DCPキャピタルが支援するサンアート（Sun Art）による競合入札額6億ドルの2倍以上となる。
この動きは、急速に変化する中国のフードデリバリーおよびクイックコマース市場において、美団（Meituan）に対する優位性を確立することを目的としている。
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市場が示すアリババ株の行方
アリババ株は、確かな事業勢いを背景に本日の取引を開始した。同社は2026年度第4四半期の決算を発表したばかりであり、グループ売上高は11％増、外部向けクラウド売上高は40％増となり、AI関連製品の売上高は11四半期連続で3桁の成長を維持している。
AI関連売上高は現在、年率換算で約53億ドルに達し、外部向けクラウド売上高の30％を占めている。
しかし、規制当局の監視や地政学的リスクはアリババ株にとって根強い懸念材料であり、本日の相場は、そうしたリスクがいかに迅速に堅調な決算の追い風を吹き飛ばし得るかを示した。
特に米国防総省による指定は、米国の機関投資家が同株を保有する意欲について疑問を投げかけている。
Pupuへの買収提案は、AIインフラへの巨額投資を続ける一方で、アリババが美団（Meituan）に対抗するため、クイックコマース分野に依然として積極的に投資していることを示唆している。
同社は3月31日時点で約380億ドルの純現金を保有しており、両方の取り組みを進める余地がある。
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