Statistiche chiave per il titolo USA Rare Earth
- Variazione del prezzo del titolo USAR in un anno: 120%.
- Prezzo delle azioni USAR al 26 gennaio: $26,72
- Massimo della settimana 52: $44
- Obiettivo di prezzo delle azioni USAR: $29,20
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Cosa è successo?
Le azioni di USA Rare Earth(USAR) sono salite lunedì dopo che la startup di minerali critici ha annunciato un accordo trasformativo con il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti.
- Il governo fornirà a USA Rare Earth 1,3 miliardi di dollari in prestiti e 277 milioni di dollari in finanziamenti federali in base a una lettera di intenti firmata tra le due parti.
- In cambio di questo sostegno, USA Rare Earth emetterà al Dipartimento del Commercio 16,1 milioni di azioni ordinarie e 17,6 milioni di warrant.
- In questo modo il governo degli Stati Uniti deterrà una partecipazione dall'8% al 16% nella società, a seconda che i warrant vengano esercitati o meno, secondo quanto riportato in un documento della SEC.
Il titolo USAR ha inizialmente registrato un'impennata del 29% nelle prime contrattazioni, prima di chiudere in rialzo dell'8% circa a 26,72 dollari per azione.
La società raccoglierà anche 1,5 miliardi di dollari da investitori privati attraverso una transazione PIPE che ha superato di gran lunga le sottoscrizioni, portando il capitale totale disponibile a circa 3,5 miliardi di dollari, se combinato con la liquidità esistente.
"Questo è un momento cruciale nel nostro lavoro per garantire e far crescere una catena di valore delle terre rare resiliente e indipendente con sede in questo Paese", ha dichiarato l'amministratore delegato Barbara Humpton nel corso di una conference call tenutasi lunedì. "Da tempo sosteniamo che per rispondere all'urgente richiesta di riorganizzare l'industria delle terre rare e dei minerali critici sarà necessaria una soluzione multiplayer, e questo stabilisce che la nostra azienda è uno dei leader".
Cosa ci dice il mercato sulle azioni USAR
La forte reazione del mercato all'accordo con il Dipartimento del Commercio riflette l'entusiasmo degli investitori per il posizionamento strategico di USA Rare Earth nella catena di approvvigionamento dei minerali critici.
Le terre rare sono input essenziali per settori strategici come la difesa, i semiconduttori, i veicoli elettrici e la robotica.
Attualmente, gli Stati Uniti continuano a dipendere fortemente dalla Cina per le importazioni di terre rare, rendendo la produzione nazionale una priorità per la sicurezza nazionale.
USA Rare Earth è l'ultima società mineraria a ricevere il sostegno del governo mentre l'amministrazione Trump lavora per costruire una catena di approvvigionamento occidentale di terre rare e minerali critici.
L'estate scorsa il Dipartimento della Difesa ha concluso un accordo simile con MP Materials, che prevedeva una partecipazione azionaria, un prezzo minimo e un accordo di offtake. L'anno scorso, inoltre, l'amministrazione ha assunto partecipazioni in Lithium Americas e Trilogy Metals.
Tuttavia, l'accordo con USA Rare Earth si differenzia per un aspetto importante: non prevede prezzi minimi né accordi di offtake.
Il direttore finanziario Rob Steele ha spiegato che ciò è dovuto al fatto che i minerali del giacimento Round Top dell'azienda a Sierra Blanca, in Texas, sono "drammaticamente insufficienti al di fuori della Cina" e richiedono prezzi elevati.
"Pensate al disprosio, al terbio e all'ittrio", ha detto Steele durante la telefonata, "sono tutti elementi che in realtà non vengono prodotti in grandi quantità al di fuori della Cina", sottolineando che il disprosio viene venduto a 900 dollari al chilogrammo, mentre il terbio a 3.500 dollari al chilogrammo.
- Il finanziamento governativo sarà erogato dal 2026 al 2028 in base alle tappe operative.
- USA Rare Earth prevede di raggiungere 10.000 tonnellate di capacità produttiva annua di magneti entro il giugno 2030, di iniziare la messa in funzione dell'impianto di Stillwater, in Oklahoma, nel primo trimestre del 2026 e di avviare l'estrazione commerciale a Round Top alla fine del 2028, due anni prima di quanto previsto in precedenza.
- L'azienda prevede di raggiungere il pareggio dell'utile lordo nel 2027, il pareggio dell'EBITDA nel 2028 e il pareggio del flusso di cassa nel 2029.
- Per il 2030, il management punta a 2,6 miliardi di dollari di fatturato, 1,2 miliardi di dollari di EBITDA e 900 milioni di dollari di free cash flow.
Tuttavia, le azioni USAR devono affrontare alcune incertezze a breve termine.
L'accordo con Commerce è soggetto a diverse condizioni, tra cui la raccolta di almeno 500 milioni di dollari da fonti non governative (soddisfatte dal PIPE), la garanzia di due memorandum d'intesa con utenti di semiconduttori, l'ottenimento di accordi di fornitura di materie prime fino al 2027 e la definizione di un piano energetico per l'impianto di magneti.
L'azienda deve inoltre raccogliere circa 600 milioni di dollari di capitale azionario aggiuntivo rispetto a quanto annunciato per finanziare completamente il suo piano aziendale da 4,1 miliardi di dollari. La dirigenza ha dichiarato che questo potrebbe provenire da investimenti strategici o da investitori istituzionali.
Nonostante questi rischi di esecuzione, il sostegno del governo convalida il modello di business di USA Rare Earth e la posiziona come un attore chiave nel reshoring della produzione di minerali critici.
"Questo investimento assicura che le nostre catene di approvvigionamento siano resistenti e non più dipendenti dall'estero", ha dichiarato il Segretario al Commercio Howard Lutnick in un comunicato.
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