Statistiche chiave per il titolo Snowflake
- Variazione di prezzopre-mercato per le azioni Snowflake: -8%.
- Prezzo delle azioni $SNOW al 3 dicembre $265
- Massimo di 52 settimane: 281 dollari
- Obiettivo di prezzo del titolo $SNOW: $274
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Cosa è successo?
Le azioni di Snowflake(SNOW) sono crollate di quasi l'8% nelle contrattazioni di giovedì, nonostante abbiano battuto le aspettative di Wall Street sia per quanto riguarda i ricavi che gli utili.
L'azienda di cloud di dati ha registrato un fatturato di 1,16 miliardi di dollari nel terzo trimestre fiscale, in crescita del 29% rispetto all'anno precedente e superiore agli 1,13 miliardi di dollari attesi dagli analisti. Gli utili rettificati sono stati pari a 0,35 dollari per azione, superando il consenso di 0,31 dollari.
Perché il titolo Snowflake è in calo? Gli investitori si sono concentrati sulla decelerazione della crescita. La crescita del fatturato dei prodotti è rallentata dal 32% dello scorso trimestre al 29% di questo trimestre. Per un'azienda di software a forte crescita, che tratta a valutazioni elevate, anche piccoli cali nei tassi di crescita possono innescare bruschi ribassi.
Anche la guidance per il quarto trimestre di Snowflake ha deluso alcuni investitori, dato che il management prevede un fatturato di prodotto compreso tra 1,195 e 1,2 miliardi di dollari, il che implica una crescita del 27%. Sebbene questo dato corrisponda più o meno alle stime degli analisti, rappresenta un ulteriore passo indietro rispetto al ritmo del 29% del trimestre in corso.
Durante la teleconferenza, l'amministratore delegato Sridhar Ramaswamy ha sottolineato il modello di consumo dell'azienda e ha fatto notare che le migrazioni di grandi clienti possono essere "irregolari e non facili da prevedere".
Il direttore finanziario Brian Robins, recentemente entrato in azienda, ha sottolineato che gli investitori dovrebbero concentrarsi sulle indicazioni per l'intero anno piuttosto che sulla variabilità trimestrale.
Snowflake ha aggiunto un numero record di 615 nuovi clienti, portando il totale a oltre 12.600. Ha firmato quattro accordi a 9 cifre, un record trimestrale, mentre il mantenimento dei ricavi netti si è mantenuto a un buon 125%, indicando che i clienti esistenti continuano a espandere il loro utilizzo.
L'azienda ha annunciato di aver raggiunto i 100 milioni di dollari di ricavi dall'intelligenza artificiale un trimestre prima del previsto. Oltre 7.300 clienti utilizzano ora le capacità di AI di Snowflake ogni settimana e 1.200 clienti hanno adottato Snowflake Intelligence, la piattaforma di AI agenziale dell'azienda.
Ramaswamy ha evidenziato diversi successi dei clienti, tra cui Morgan Stanley che ha nominato Snowflake partner strategico dell'anno.
Aziende come Fanatics, TS Imagine e persino la squadra USA di bob/skeleton utilizzano Snowflake Intelligence per trasformare le query in linguaggio naturale in informazioni utili.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Snowflake
La dura reazione al titolo Snowflake mostra quanto gli investitori siano diventati esigenti con i nomi di software a forte crescita. Un tasso di crescita del 29% e una retention netta del 125% sarebbero numeri eccellenti per la maggior parte delle aziende, ma Snowflake ha educato il mercato ad aspettarsi di più.
Il crollo riflette preoccupazioni più ampie sulla possibilità che le piattaforme di dati cloud possano mantenere i loro tassi di crescita elevati man mano che scalano.
I rimanenti obblighi di prestazione (RPO) di Snowflake, pari a 7,88 miliardi di dollari, sono cresciuti del 37% su base annua, con un'accelerazione rispetto ai trimestri precedenti. Ciò suggerisce che il rallentamento della crescita dei ricavi dei prodotti potrebbe essere dovuto più ai tempi di consumo che all'indebolimento della domanda.
Il direttore finanziario Brian Robins, in Snowflake da circa 60 giorni, ha sottolineato che i risultati trimestrali in un modello di consumo non sono il miglior indicatore della salute dell'azienda.
Ha indicato l'aumento della guidance per l'intero anno di 51 milioni di dollari a 4,446 miliardi di dollari come il segnale più significativo. Ciò implica una crescita del 28% per l'anno fiscale 2026.
Durante la telefonata, Ramaswamy ha spiegato che l'AI sta influenzando circa il 50% delle nuove prenotazioni e che il 28% di tutti i casi d'uso implementati nel trimestre ha incorporato l'AI. Questo dimostra che l'IA non è solo una linea di prodotti separata, ma sta guidando l'adozione dell'intera piattaforma di Snowflake.
Snowflake ha anche annunciato un'importante espansione della partnership con Anthropic, impegnando 200 milioni di dollari per portare i modelli di AI di Claude in modo nativo in Snowflake su tutti e tre i principali cloud provider.
Questa mossa posiziona Snowflake come un hub centrale in cui le aziende possono eseguire carichi di lavoro AI sui propri dati senza spostare le informazioni su sistemi esterni.
Diversi analisti durante la telefonata hanno chiesto dettagli sui modelli di consumo e sui tempi di migrazione. Ramaswamy ha fatto notare che le migrazioni di grandi dimensioni sono ancora agli inizi, con Matt Garman di AWS che ha recentemente stimato che il settore ha raggiunto solo il 15-20% delle migrazioni da sede a cloud.
In prospettiva, il titolo Snowflake si trova ad affrontare un confronto impegnativo con la normalizzazione dei tassi di crescita. L'azienda ha una valutazione elevata e gli investitori stanno chiaramente esaminando ogni dato alla ricerca di segni di ulteriore decelerazione.
Tuttavia, l'accelerazione della crescita dell'RPO, le aggiunte record di clienti e il tasso di esecuzione dell'AI di 100 milioni di dollari suggeriscono che il business sottostante rimane sano.
La domanda chiave per gli investitori è se Snowflake sia in grado di riaccelerare la crescita con l'aumento dell'adozione dell'AI. L'azienda sta facendo investimenti significativi in prodotti come Snowflake Intelligence e OpenFlow per l'ingestione dei dati, oltre che in partnership con i principali fornitori di AI.
Se queste scommesse si riveleranno fruttuose e le imprese si affideranno a Snowflake come piattaforma di dati per l'IA, l'attuale ribasso potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto.
Gli investitori dovrebbero verificare se l'azienda è in grado di mantenere il suo tasso di retention netto al di sopra del 120%, di mantenere la crescita dell'RPO nella fascia media del 30% e di dimostrare che i ricavi dell'AI stanno diventando un contributo più significativo alla crescita complessiva.
Il modello di consumo rende i risultati trimestrali intrinsecamente variabili, quindi concentrarsi sulla traiettoria annuale può fornire una visione più chiara del potenziale a lungo termine di Snowflake.
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