Presentazione dei modelli di valutazione! 
Punti di forza:
- Lululemon ha ottenuto ottimi risultati nel primo trimestre con una crescita del 7% del fatturato e dell’8% a valuta costante, mantenendo la guidance per l’intero anno di una crescita del 7-8%.
- La strategia di innovazione dei prodotti dell’azienda continua a stimolare il coinvolgimento dei clienti, con lanci di successo come Align No Line e Daydrift.
- L’espansione internazionale rimane robusta, con i ricavi della Cina continentale in aumento del 22% e il Resto del Mondo in crescita del 17% rispetto all’anno precedente.
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Con una capitalizzazione di mercato di circa 28 miliardi di dollari, Lululemon Athletica(LULU) progetta, distribuisce e vende abbigliamento e accessori sportivi per donne e uomini.
Lululemon si è affermata come marchio di abbigliamento atletico e lifestyle di alto livello grazie allo sviluppo di prodotti innovativi, all’espansione strategica del mercato e al forte posizionamento del marchio, mantenendo margini e fedeltà dei clienti leader del settore.
Il titolo LULU è stato quotato in borsa nel luglio 2007 e ha reso agli azionisti quasi il 1.600%. Tuttavia, il titolo è anche sceso del 54% rispetto ai massimi storici e ha subito un calo di oltre il 20% nell’ultimo anno.
Il titolo dell’abbigliamento sportivo ha affrontato i venti contrari derivanti dalle preoccupazioni tariffarie e dalla volatilità del mercato, ma continua a dimostrare capacità di recupero grazie alla sua piattaforma globale diversificata e alla sua pipeline di innovazione.
Data la sua forza operativa e lo slancio di crescita internazionale, il titolo LULU rappresenta un’opportunità interessante nel giugno 2025.
Analizziamo i motivi per cui potreste prendere in considerazione l’aggiunta di questo titolo retail al vostro portafoglio azionario oggi.
1. Le azioni Lululemon mantengono la rotta nonostante i venti contrari
Lululemon ha ottenuto risultati solidi nel primo trimestre, in linea con le aspettative per quanto riguarda le principali metriche operative. Il fatturato è aumentato del 7% rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 2,4 miliardi di dollari, o l’8% a valuta costante, con un utile per azione di 2,60 dollari, in linea con le stime del consenso.
La piattaforma globale di Lululemon ha goduto di un’ampia forza, con solide performance internazionali. I ricavi della Cina continentale sono aumentati del 22% a valuta costante, nonostante un confronto difficile dovuto alla concomitanza con il Capodanno cinese, mentre il segmento Resto del Mondo è cresciuto del 17%.
Le performance regionali hanno mostrato uno slancio incoraggiante, con il Canada che ha registrato una crescita del 9% e gli Stati Uniti che hanno ottenuto una crescita dei ricavi del 2%, segnando un progresso rispetto ai trimestri precedenti.
Il margine lordo è aumentato di 60 punti base, raggiungendo il 58,3%, a dimostrazione del potere di determinazione dei prezzi e dell’efficienza operativa dell’azienda.
L’attenzione strategica di Lululemon per l’innovazione dei prodotti ha prodotto una forte risposta da parte dei clienti. I nuovi lanci, tra cui Daydrift, Shake It Out e Align No Line, hanno ricevuto un riscontro positivo da parte dei clienti, con molti modelli che sono andati esauriti e che hanno richiesto ordini di rincorsa per la seconda metà dell’anno.
Lululemon ha mantenuto la sua guidance di crescita del fatturato per l’intero anno, pari al 7-8%, riflettendo la fiducia nello slancio del suo business e nell’esecuzione strategica, nonostante i venti contrari esterni dovuti alle tariffe e alla cautela dei consumatori.
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2. Il titolo LULU dovrebbe beneficiare del posizionamento del marchio
Lululemon si è differenziata grazie allo sviluppo di prodotti innovativi che rispondono alle esigenze specifiche dei clienti nelle categorie atletica e lifestyle.
La sua attenzione per le prestazioni tecniche combinate con lo stile ha creato una base di clienti fedeli disposti a pagare prezzi elevati.
L’innovazione dei prodotti continua a guidare il coinvolgimento dei clienti e la conquista di quote di mercato. Il retailer ha guadagnato quote di mercato nei segmenti uomo e donna del mercato dell’abbigliamento sportivo di alta gamma negli Stati Uniti, il che indica una forza competitiva.
I recenti lanci di successo dimostrano la potenza della pipeline di innovazione di Lululemon. Il legging Align No Line, che celebra il 10° anniversario dell’iconico franchising Align, è stato lanciato in 80 porte e si è esaurito rapidamente grazie alla forte risposta dei clienti.
Le attivazioni strategiche del marchio supportano il lancio dei prodotti e creano consapevolezza. La campagna Summer of Align ha coinvolto i media tradizionali e sociali, esperienze esclusive ed eventi in tutto il mondo, contribuendo a un aumento del 40% della notorietà del marchio negli Stati Uniti durante il primo trimestre, dalla metà del 30 al 40%.
Gli investimenti tecnologici continuano a promuovere miglioramenti operativi in tutti i segmenti. I processi di sviluppo dei prodotti, l’ottimizzazione della catena di fornitura e le piattaforme di coinvolgimento dei clienti contribuiscono ad aumentare l’efficienza e a migliorare la qualità del servizio.
3. Focus sull’espansione globale
Lululemon ha raggiunto un significativo slancio di crescita a livello internazionale, mantenendo solidi fondamentali in tutta la sua piattaforma globale. L’attività internazionale rappresenta oggi il 25% del fatturato totale, con l’opportunità di raggiungere il 50% nel tempo.
La Cina continentale continua a registrare una crescita eccezionale, dimostrando l’attrattiva del marchio in questo mercato chiave. Nel primo trimestre Lululemon gestiva 154 negozi in Cina e nel suo attuale piano di espansione aveva l’obiettivo di arrivare a circa 200 negozi, con un potenziale di crescita ulteriore rispetto a questo obiettivo.
Il segmento Resto del mondo ha registrato una forte crescita, grazie al successo dell’espansione in nuovi mercati, tra cui Danimarca e Turchia, attraverso partnership in franchising.
L’azienda è in procinto di entrare in Italia come mercato gestito dall’azienda, nonché in Belgio e nella Repubblica Ceca con modelli di franchising, entro la fine dell’anno.
Le opportunità strategiche di co-locazione offrono un ulteriore potenziale di crescita. Laddove Lululemon ha negozi con un elevato traffico e vendite per piede quadrato, individua opportunità per espandere le dimensioni dei negozi e offrire assortimenti più completi nelle categorie uomo, donna e accessori.
L’approccio proattivo di Lululemon alla gestione delle tariffe la posiziona bene per affrontare le sfide esterne.
L’azienda ha individuato diverse strategie di mitigazione, tra cui la determinazione strategica dei prezzi, l’efficienza della catena di approvvigionamento e l’ottimizzazione operativa, che contribuiranno a compensare l’impatto delle tariffe, in particolare nella seconda metà del 2025.
Impostazione della valutazione per il titolo LULU
Gli analisti che seguono il titolo LULU prevedono un aumento delle vendite da 10,89 miliardi di dollari nel 2024 a 13,94 miliardi di dollari nel 2028, con un incremento annuo del 7%. In questo periodo, gli utili rettificati dovrebbero passare da 14,6 dollari per azione a 20,84 dollari per azione.
Attualmente il titolo LULU viene scambiato a un multiplo prezzo-utili di 16x, inferiore al multiplo medio a 10 anni di 35x.
Se il titolo Lululemon viene prezzato a un multiplo di 15x e raggiunge i 20,84 dollari di EPS normalizzato previsti, all’inizio del 2028 sarà scambiato intorno ai 312 dollari/azione, il che indica un potenziale di rialzo di quasi il 33% rispetto ai livelli attuali.
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Obiettivo di prezzo medio degli analisti per il titolo LULU
Wall Street rimane rialzista sul titolo LULU, con un obiettivo di prezzo di consenso di 304 dollari/azione. Gli analisti si aspettano che il titolo salga del 29% circa dai livelli attuali nei prossimi 18 mesi.
In particolare, il titolo LULU ha attualmente un prezzo obiettivo alto di 500 dollari e un prezzo obiettivo basso di 194 dollari.
Dei 37 analisti che seguono il titolo Lululemon, 17 raccomandano “Comprare”, 15 raccomandano “Tenere” e cinque raccomandano “Vendere”.
Il titolo TIKR per le azioni Lululemon
Lululemon Athletica rappresenta un’interessante opportunità di investimento nel settore dell’abbigliamento sportivo di alta qualità. Combina un forte posizionamento del marchio con un’espansione internazionale strategica e una continua innovazione di prodotto.
La solida performance del primo trimestre dimostra la capacità del management di guidare la crescita e mantenere i margini anche in condizioni di mercato difficili. L’espansione della presenza internazionale, in particolare in Cina e in altri mercati chiave, crea notevoli opportunità di crescita a lungo termine.
Le comprovate capacità di innovazione di Lululemon, il posizionamento premium del marchio e la solida base finanziaria posizionano il titolo LULU per una continua sovraperformance mentre il retailer esegue la sua strategia di espansione globale e naviga nell’attuale contesto tariffario.
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