Statistiche chiave del titolo Goodyear
- Variazione del prezzo: -13,6%
- Prezzo attuale: ~$9,10
- Obiettivo del modello TIKR: $7,47
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Cosa è successo?
Goodyear Tire & Rubber (GT) è crollata del 13,6% per chiudere martedì vicino a 9,10 dollari.
L'azienda ha toccato un nuovo minimo di 52 settimane, in quanto gli investitori hanno venduto aggressivamente il titolo in seguito alle disastrose previsioni per l'inizio del 2026.
Mentre la società ha registrato un fatturato Q4 di 4,9 miliardi di dollari, battendo le aspettative sulla linea superiore, ha mancato le stime sugli utili con un EPS rettificato di 0,39 dollari rispetto alle previsioni di 0,49 dollari.
Tuttavia, il vero panico è stato scatenato dalla forward guidance.
Il management ha avvertito che il volume del primo trimestre sarebbe sceso di circa il 10%, a causa della debolezza della domanda e delle "temperature invernali estreme" che hanno tenuto lontani gli automobilisti dalla strada.
La società ha inoltre rivelato una perdita netta di 1,7 miliardi di dollari per l'intero anno 2025.
Ciò è dovuto in gran parte a oneri di svalutazione non monetari, che hanno ulteriormente spaventato gli investitori sul valore delle attività sottostanti.
Ad aggravare la situazione, gli analisti di Morgan Stanley hanno mantenuto il rating "Underweight" (sottopesare) con un obiettivo di prezzo di 7,30 dollari.
Hanno citato i persistenti venti contrari nel mercato dei camion commerciali e l'intensa concorrenza delle importazioni a basso costo.
Con la società che deve far fronte a un vento contrario di 60 milioni di dollari derivante dalle spese generali non assorbite a causa dei tagli alla produzione per gestire il gonfiore delle scorte, il mercato sta valutando un periodo prolungato di sottoperformance.
Goodyear è oggi sottovalutata?
Durante la telefonata sugli utili, l'amministratore delegato Mark Stewart ha cercato di evidenziare le misure di "auto-aiuto" in corso.
Ha dichiarato: "I nostri risultati del quarto trimestre hanno segnato il più alto margine SOI e SOI che l'azienda abbia mai raggiunto in oltre 7 anni".
Tuttavia, il direttore finanziario Christina Zamarro ha detto la dura verità sul futuro immediato: "Ci aspettiamo che il volume del primo trimestre sia in calo di circa il 10%... Le spese generali non assorbite rappresenteranno un vento contrario di 60 milioni di dollari".
Zamarro ha anche sottolineato le pressioni esterne: "Il sell-out del settore consumer statunitense nel mese di gennaio è diminuito in modo significativo... a causa delle temperature invernali estreme".
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Secondo il modello di valutazione avanzata di TIKR, il titolo è una "trappola di valore" con un significativo rischio di ribasso.
- Prezzo obiettivo: 7 dollari
- Prezzo attuale: ~$9
- Potenziale ribasso: -18%.
Approfondimento sulla valutazione
Il caso di investimento di Goodyear si è deteriorato fino a diventare un "asset in difficoltà".
Con il titolo scambiato a circa $9,10, il mercato è già pessimista, ma il target di $7,47 implica che il fondo non è ancora stato toccato.
- Il crollo dei volumi: Un calo del 10% dei volumi è un duro colpo per un produttore ad alto costo fisso, che porta a una grave compressione dei margini.
- L'eccesso di scorte: I concessionari si stanno disfacendo delle scorte, costringendo Goodyear a tagliare la produzione, con un ulteriore danno alla redditività a causa delle spese generali non assorbite.
- La trappola della valutazione: l'obiettivo di 7,47 dollari riflette la realtà che, in assenza di una crescita dei volumi, il carico di debito e gli obblighi pensionistici di Goodyear diventano un onere sempre più pesante per il valore delle azioni.
Se Goodyear non riuscirà a stabilizzare i volumi nella seconda metà del 2026, la strada verso i 7,47 dollari sarà spianata dalle continue revisioni degli utili e dai problemi di bilancio.
Conclusione: Si cammina sul filo del rasoio. Con un potenziale di ribasso del 18% fino a 7,47 dollari, Goodyear rimane una scommessa pericolosa per gli investitori fino a quando non ci saranno prove evidenti che il calo dei volumi si è arrestato.
Quanto può salire il titolo Goodyear da qui in poi?
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