Statistiche chiave per il titolo Gartner
- Performance dell'ultima settimana: -29%
- Intervallo di 52 settimane: da $139 a $536
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 217 dollari
- Rialzo implicito: 43%
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Cosa è successo?
Gartner è sceso di circa il 29% questa settimana, terminando vicino a 152 dollari per azione, come reazione degli investitori a un forte repricing dopo gli utili e a un'ondata di tagli dei target di prezzo degli analisti. Il declino si è sviluppato rapidamente dopo la pubblicazione degli utili, con le azioni che hanno aperto vicino ai 148 dollari all'inizio della settimana prima di stabilizzarsi tra i 150 e i 150 dollari quando la pressione di vendita si è attenuata.
Il titolo è sceso perché le previsioni del management per il 2026 sono risultate più prudenti di quanto il mercato avesse previsto, nonostante il solido risultato del quarto trimestre.
Gartner ha registrato un fatturato trimestrale di 1,8 miliardi di dollari, un EPS rettificato di 3,94 dollari e una forte redditività, ma le indicazioni che indicano una crescita del fatturato più lenta e utili più bassi nel 2026 hanno spostato l'attenzione degli investitori verso una continua cautela nella spesa IT aziendale e verso cicli decisionali più lunghi.
La telefonata sugli utili della scorsa settimana ha rafforzato questo quadro contrastante. Il management ha dichiarato che i risultati del quarto trimestre hanno superato le aspettative, con margini EBITDA per l'intero anno che hanno raggiunto il 24,8% e un flusso di cassa libero pari a 271 milioni di dollari nel quarto trimestre, ma ha previsto per il 2026 un fatturato pari o superiore a 6,455 miliardi di dollari, una crescita neutrale rispetto ai cambi di circa il 2% e un EPS rettificato pari o superiore a 12,30 dollari.
L'amministratore delegato Gene Hall ha sottolineato la fiducia nell'assetto a lungo termine, affermando che "siamo ben posizionati per accelerare la crescita dei CV per tutto il 2026", anche se i clienti rimangono cauti nel breve termine.
Le azioni degli analisti hanno aggiunto pressione durante la settimana. Morgan Stanley ha tagliato il suo obiettivo di prezzo a $200 da $275 e ha mantenuto un rating Equal Weight, mentre Wells Fargo ha abbassato il suo obiettivo a $150 da $218 e ha assegnato un rating Underweight.
L'attività istituzionale è stata mista, con Allianz Asset Management che ha aumentato la sua partecipazione del 28,9% e Bessemer Group che ha incrementato la sua posizione del 23,1%, mentre AustralianSuper ha ridotto la sua partecipazione di oltre il 90%, evidenziando opinioni divergenti mentre il mercato ha ridimensionato le aspettative.
Gartner è sottovalutato?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 3,7%.
- Margini operativi: 19.5%
- Multiplo P/E di uscita: 13x
Il profilo di crescita di Gartner riflette un'attività che opera in un contesto di rallentamento della spesa aziendale piuttosto che una rottura del suo modello basato sugli abbonamenti, con ricavi ancorati a contratti di ricerca ricorrenti e alti tassi di rinnovo.
La crescita dei ricavi è moderata, il che pone una maggiore enfasi sulla durata dei margini, sulla disciplina dei prezzi e sull'espansione del valore dei contratti, piuttosto che su un'accelerazione aggressiva della top-line.
Questa impostazione significa che i rendimenti futuri dipendono più dalla qualità degli utili e dai ricavi ricorrenti che da una rapida ripresa dei budget IT aziendali. La capacità di Gartner di mantenere forti margini di contribuzione nel suo segmento Insights consente di convertire efficacemente i ricavi incrementali in utili anche in un contesto di bassa crescita.
Diversi sviluppi aziendali potrebbero sostenere i risultati nel corso del prossimo anno. La domanda di strategie di intelligenza artificiale, di governance dei dati e di consulenza orientata all'efficienza continua ad approfondire l'impegno dei clienti, sostenendo i rinnovi e le espansioni dei contratti anche se la spesa discrezionale rimane limitata.
La trasformazione pluriennale del management, incentrata sul miglioramento dell'impatto degli insight, della tempestività e dell'esperienza dell'utente, è destinata ad aumentare i livelli di coinvolgimento, che storicamente si traducono in tassi di rinnovo più elevati e in una graduale accelerazione del valore dei contratti.
L'allocazione del capitale aggiunge un altro livello di supporto. Gartner ha generato circa 1,2 miliardi di dollari in flusso di cassa libero nel 2025 e ha riacquistato circa 2 miliardi di dollari di azioni, aumentando gli utili per azione anche in un contesto di crescita più lenta.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 217 dollari, che implica circa il 43% di rialzo totale in circa 2,9 anni, indicando che il titolo appare sottovalutato ai prezzi attuali.
Ai livelli attuali, Gartner appare sottovalutata, con rendimenti attesi guidati dalla tenuta dei margini, dai ricavi ricorrenti e dal continuo riacquisto di azioni piuttosto che da una rapida ripresa della spesa IT aziendale.
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