Statistiche chiave per il titolo Estée Lauder
- Variazione del prezzo: -19,2% (crollo post guadagni)
- Prezzo attuale: ~$97
- Obiettivo del modello avanzato: $160
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Cosa è successo?
Le azioni di The Estée Lauder Companies Inc. (EL) sono crollate del 19,2% per chiudere a 96,66 dollari giovedì, segnando uno dei peggiori ribassi in un solo giorno nella storia della società.
Nonostante il secondo trimestre abbia registrato un utile per azione rettificato di 0,89 dollari, battendo il consenso di 0,83 dollari, gli investitori hanno abbandonato il titolo dopo che il management ha avvertito di un colpo di **100 milioni di dollari** dovuto alle nuove tariffe.
L'azienda ha alzato le previsioni di vendita per l'intero anno, ma ha avvertito che i dazi sulle importazioni potrebbero raggiungere il 39% su alcune merci, pesando sui margini del secondo semestre.
Gli analisti di RBC Capital hanno ribadito il rating Outperform con un target di 113 dollari, sostenendo che "il peggio è passato" e che il crollo è una reazione eccessiva a venti politici transitori.
Tuttavia, il mercato ha punito il titolo per aver mancato l'esecuzione "perfetta" necessaria a giustificare il recente rally del 40% che ha preceduto la stampa.
I titoli del settore, come L'Oréal (OTC:LRLCY), sono rimasti relativamente stabili, isolando il dolore all'esposizione specifica di Estée Lauder ai rischi commerciali transfrontalieri.
Nonostante la carneficina, il "piano di recupero degli utili e di crescita" della società continua a dare risultati, con un aumento dei margini operativi rettificati di 290 punti base al 14,4% nel trimestre.
Estée Lauder è oggi sottovalutata?
Nel comunicato sugli utili, l'amministratore delegato Stéphane de La Faverie si è concentrato sulla svolta operativa che sta guadagnando trazione sotto il rumore delle tariffe.
Ha dichiarato: "Abbiamo ottenuto risultati eccellenti nel secondo trimestre... [e] prevediamo di ripristinare la crescita delle vendite organiche e di espandere il nostro margine operativo per la prima volta in quattro anni".
Per quanto riguarda l'impatto delle tariffe, il management è stato trasparente sui costi a breve termine, ma fiducioso nel potere di determinazione dei prezzi a lungo termine.
Ha osservato che: "Il nostro secondo semestre riflette i venti contrari previsti in precedenza e i maggiori investimenti rivolti ai consumatori... [ma] Beauty Reimagined ha rinvigorito la nostra attività".
Il team di leadership ritiene che la crescita a due cifre nella Cina continentale e le forti vendite di profumi dimostrino che il patrimonio del marchio rimane intatto nonostante gli shock macroeconomici.
Secondo l'Advanced Valuation Model di TIKR, il crollo post-utili a 96 dollari ha creato una forte dislocazione, offrendo un margine di sicurezza significativamente più ampio.
- Prezzo obiettivo: 160 dollari
- Prezzo attuale: ~$97
- Potenziale rialzo: +60%+ (aggiustato per il nuovo prezzo)
Approfondimento del modello di valutazione
Il caso di investimento per Estée Lauder è passato da una "ripresa momentanea" a una "profonda svolta di valore" in seguito al reset indotto dalle tariffe.
Il modello suggerisce che il mercato sta valutando una perdita di valore permanente dovuta alle tariffe, ignorando il valore intrinseco di 160 dollari derivante dai flussi di cassa a lungo termine.
- Il divario del fair value: a 97 dollari, il titolo è scambiato profondamente al di sotto del suo valore intrinseco di 160 dollari, offrendo potenzialmente un rialzo di oltre il 60% se i venti contrari alle tariffe si rivelano temporanei.
- La realtà della crescita: Il modello ipotizza un rendimento annualizzato del 6,9%, che è ora un valore di base conservativo dato il prezzo di ingresso più basso.
- La verifica della redditività: Nonostante la crisi tariffaria, l'azienda ha comunque conseguito un margine operativo del 14,4%, confermando la salute di fondo dell'azienda.
Se Estée Lauder riuscirà a superare il problema delle tariffe doganali e a continuare la sua ripresa in Cina, il rimbalzo da 96 dollari potrebbe essere rapido e sostanziale.
Conclusioni: Il panico tariffario ha messo in vendita un asset di prestigio. Con un enorme divario di valutazione e un modello che punta a 160 dollari, il titolo Estée Lauder offre un'opportunità ad alto rischio e ad alto rendimento per gli investitori disposti a comprare quando gli altri vendono.
Quanto rialzo ha il titolo Estée Lauder da qui in poi?
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- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
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