Statistiche chiave per il titolo Extra Space Storage
- Reazione agli utili: +4.56%
- Prezzo attuale: 152,75 dollari
- Obiettivo del modello di valutazione: $208,74
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Cosa è successo?
Extra Space Storage (EXR) è salita dopo l'ultimo rapporto sugli utili, guadagnando il 4,56% alla data di riferimento e chiudendo a 152,75 dollari.
Il REIT di self-storage ha riportato una performance del quarto trimestre molto solida, che ha segnalato un cambiamento positivo nei fondamentali del settore.
Il fatturato totale del trimestre ha raggiunto 857,5 milioni di dollari, superando le stime di consenso di 851,03 milioni di dollari.
La società ha inoltre registrato un FFO per azione di 2,08 dollari, superando le previsioni degli analisti di 2,03 dollari.
Questa performance costante arriva in un momento critico, quando il settore del self-storage si sta lentamente riprendendo da un eccesso di offerta pluriennale.
Durante il boom della pandemia, gli sviluppatori hanno costruito in modo aggressivo nuove strutture di stoccaggio, deprimendo temporaneamente il potere di determinazione dei prezzi nella Sunbelt e nei principali mercati metropolitani.
Tuttavia, le nuove costruzioni sono diminuite in modo significativo, consentendo agli operatori esistenti di assorbire finalmente la capacità in eccesso.
Questa stabilizzazione ha permesso a Extra Space di tornare a una crescita positiva dei ricavi dello stesso punto vendita dello 0,4% nel quarto trimestre.
Inoltre, l'azienda ha beneficiato della normalizzazione delle spese operative, in quanto le precedenti impennate delle imposte sugli immobili commerciali hanno finalmente iniziato a raffreddarsi.
Oggi Extra Space Storage è sottovalutato?
Il modello TIKR indica che il mercato sta sottovalutando la piattaforma di gestione altamente efficiente del REIT e la sua capacità di aggregare capitale attraverso joint venture e prestiti ponte.
Il modello prevede un prezzo obiettivo di 208,74 dollari, che rappresenta un lucroso rialzo del 36,7% rispetto ai livelli attuali.
Durante la conferenza stampa sugli utili, l'amministratore delegato Joe Margolis ha sottolineato il dinamismo operativo della società e l'aggressivo impiego di capitale.
Margolis ha dichiarato testualmente: "Nel complesso, è stato un altro anno solido per Extra Space Storage. Abbiamo generato una crescita positiva dei ricavi e degli FFO negli stessi negozi e la nostra piattaforma di crescita esterna sta funzionando a pieno regime".
Margolis ha anche parlato del contesto macroeconomico più ampio e del continuo assorbimento di proprietà concorrenti.
Margolis ha aggiunto testualmente: "Anche se solo in modo incrementale, siamo lieti di vedere progressi nella maggior parte dei nostri mercati che assorbono la nuova offerta che è stata consegnata negli ultimi anni".
Approfondimento sulla valutazione
Il modello di valutazione avanzata di TIKR identifica Extra Space Storage come un operatore premium in grado di generare rendimenti superiori nonostante il rallentamento del mercato immobiliare.
- Prezzo obiettivo: $208,74
- Prezzo attuale: 152,75 dollari
- Rendimento annualizzato: 6.6%
Il terreno della gestione da parte di terzi: Extra Space gestisce una massiccia piattaforma di gestione per conto terzi, aggiungendo 379 negozi al programma solo nel 2025 per portare il portafoglio totale gestito a 1.856 negozi. Questo flusso di ricavi a basso costo genera commissioni ad alto margine e funge al tempo stesso da pipeline di acquisizioni proprietarie.
Potere di determinazione dei prezzi algoritmici: A differenza degli immobili tradizionali, i contratti di locazione per il self-storage sono mensili e consentono agli operatori di adeguare i prezzi in modo dinamico. Extra Space utilizza algoritmi avanzati di apprendimento automatico per determinare il prezzo di ogni tipo di unità in ogni edificio ogni notte. Poiché l'offerta del mercato continua a normalizzarsi, questo vantaggio tecnologico consentirà di massimizzare le entrate e di aumentare i tassi di ingresso.
Conclusioni: Un REIT altamente difensivo con un motore di crescita in accelerazione. Con un potenziale di rendimento totale previsto del 36,7%, Extra Space Storage offre agli investitori un gioco tecnologicamente avanzato nel settore immobiliare. Il percorso verso i 208 dollari è garantito dall'allentamento delle pressioni sull'offerta, da sofisticati algoritmi di determinazione dei prezzi e da una piattaforma di gestione dominante di terzi.
Quanto può salire il titolo Extra Space Storage da qui in poi?
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