Punti di forza:
- Espansione dell'e-commerce: La piattaforma self-service è stata lanciata nell'ottobre 2025 e la spesa degli inserzionisti è cresciuta del 50% da una settimana all'altra.
- Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo APP potrebbe raggiungere i 493 dollari entro dicembre 2027.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 21% dal prezzo attuale di 407 dollari.
- Rendimento annuo: Gli investitori potrebbero registrare una crescita dell'11% circa nei prossimi 1,9 anni.
Ora in diretta: Scoprite il potenziale di rialzo dei vostri titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito).>>>
AppLovin Corporation(APP) ha appena realizzato un altro trimestre eccezionale, lanciando la sua piattaforma pubblicitaria self-service prima del previsto. La società ha registrato un fatturato Q3 di 1,4 miliardi di dollari, in crescita del 68% rispetto all'anno precedente, con un EBITDA rettificato di 1,2 miliardi di dollari con un margine dell'82%.
L'amministratore delegato Adam Foroughi sta attuando un'aggressiva strategia di espansione della piattaforma incentrata sulla pubblicità alimentata dall'intelligenza artificiale.
L'azienda ha aperto la sua piattaforma self-service il 1° ottobre senza grossi bug o problemi di qualità, segnando un passo fondamentale per ampliare l'accesso oltre gli inserzionisti di giochi. Le prime spese degli inserzionisti sono già cresciute di circa il 50% da una settimana all'altra.
La pubblicità sui giochi continua a seguire una traiettoria solida, grazie ai numerosi miglioramenti apportati al modello nel terzo trimestre. La piattaforma MAX supply-side, che serve oltre 1 miliardo di utenti attivi giornalieri, continua a crescere a un ritmo sostenuto.
La società prevede per il quarto trimestre un fatturato compreso tra 1,57 e 1,6 miliardi di dollari, con una crescita sequenziale del 12-14%.
Nonostante lo straordinario slancio e l'inclusione nell'S&P 500, il titolo AppLovin viene scambiato a 407 dollari, offrendo un margine di rialzo agli investitori che riconoscono la posizione unica dell'azienda nella pubblicità alimentata dall'intelligenza artificiale.
Cosa dice il modello per le azioni AppLovin
Abbiamo analizzato la trasformazione di AppLovin in una piattaforma pubblicitaria aperta con capacità di motore di raccomandazione senza pari.
- L'azienda si sta espandendo al di là dei principali inserzionisti di giochi. Il lancio del self-service consente ai negozi di e-commerce e agli inserzionisti di siti web di accedere alla potente piattaforma AI di AppLovin senza coinvolgere un team di vendita.
- Con l'aumento della densità di inserzionisti, il sistema di raccomandazione può personalizzare meglio gli annunci agli utenti, migliorando notevolmente i tassi di conversione.
- L'azienda mantiene rigorosi standard di qualità durante la scalata. Il filtraggio iniziale ha bloccato con successo gli inserzionisti di bassa qualità e il team ha implementato agenti AI nei flussi di lavoro di onboarding per garantire un'esperienza senza soluzione di continuità per gli inserzionisti.
- La dirigenza sta testando il marketing a pagamento per acquisire nuovi clienti e sta sviluppando creazioni pubblicitarie generative basate sull'intelligenza artificiale per incrementare ulteriormente i tassi di conversione.
Utilizzando una previsione di crescita annua dei ricavi del 28,4% e margini operativi del 75%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 493 dollari entro 1,9 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 29x.
Questo rappresenta una compressione rispetto alle medie storiche del P/E di AppLovin, pari a 43,8x (un anno) e 30,2x (cinque anni).
Il multiplo più basso riconosce i rischi di esecuzione legati all'espansione della piattaforma e alla potenziale concorrenza nella pubblicità alimentata dall'intelligenza artificiale.
Il vero valore risiede nella conversione della densità di inserzionisti in una crescita elevata e sostenuta, mantenendo al contempo i margini leader del settore.
Le nostre ipotesi di valutazione
Stima istantaneamente il valore equo di una società (gratis con TIKR) >>>
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per il titolo APP:
1. Crescita dei ricavi: 28,4%
La crescita di AppLovin è incentrata sull'espansione della densità di inserzionisti e sul miglioramento delle capacità di raccomandazione dell'intelligenza artificiale.
L'azienda ha raggiunto una crescita del 68% rispetto all'anno precedente nel terzo trimestre, grazie ai continui miglioramenti del modello nel core gaming e allo sviluppo degli inserzionisti di e-commerce.
La piattaforma self-service sta già mostrando una crescita del 50% della spesa settimanale a un mese dal lancio, anche se è troppo presto per estrapolare l'impatto a lungo termine.
Il management è fiducioso in tassi di crescita a lungo termine del 20-30% per il solo core gaming. L'aggiunta di inserzionisti di e-commerce e web crea un notevole vantaggio.
Con l'aumento della densità di inserzionisti, il motore di raccomandazione ha a disposizione contenuti più diversificati da mostrare agli utenti, il che dovrebbe far aumentare i tassi di conversione in tutte le categorie.
2. Margini operativi: 75%
AppLovin sta sostenendo la redditività pur scalando le operazioni.
L'azienda ha registrato un margine EBITDA rettificato dell'82% nel terzo trimestre, con un flusso del 95% da fatturato a EBITDA rettificato trimestre su trimestre.
Questa performance riflette la leva operativa insita nel modello aziendale, in quanto i miglioramenti dell'intelligenza artificiale favoriscono la crescita dei ricavi senza aumenti proporzionali dei costi.
La struttura operativa imprenditoriale mantiene le spese generali snelle. A differenza delle tradizionali aziende di tecnologia pubblicitaria che richiedono grandi forze di vendita, AppLovin automatizza l'acquisizione e l'inserimento dei clienti con strumenti di intelligenza artificiale, preservando i margini di profitto man mano che la piattaforma si espande.
3. Multiplo P/E di uscita: 29x
Il mercato valuta AppLovin a 30,7x gli utili. Riteniamo che il P/E si ridurrà leggermente a 29x nel corso del nostro periodo di previsione.
I rischi di esecuzione legati all'espansione della piattaforma pesano sul multiplo. L'azienda deve riuscire a coinvolgere migliaia di nuovi inserzionisti mantenendo gli standard di qualità e i tassi di conversione.
L'integrazione di inserzionisti di e-commerce, le cui caratteristiche differiscono da quelle dei clienti di giochi, aggiunge complessità.
Se AppLovin dimostra di avere successo nell'espansione della piattaforma e sostiene una crescita elevata, l'azienda dovrebbe mantenere un multiplo premium.
L'esclusivo motore di raccomandazione alimentato dall'intelligenza artificiale e i margini leader del settore giustificano una valutazione superiore a quella dei tipici peer dell'ad tech.
Costruisci il tuo modello di valutazione per valutare qualsiasi titolo (è gratuito!) >>>
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Le società di ad tech devono affrontare la concorrenza delle piattaforme e i cicli di spesa degli inserzionisti. Ecco come potrebbero andare le azioni AppLovin in diversi scenari fino a dicembre 2029:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 24,5% e i margini di utile netto si comprimono al 57,1%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 24,3% (5,7% annuo).
- Caso medio: Con una crescita del 27,2% e margini del 60,7%, prevediamo un rendimento totale del 71,7% (14,9% annuo).
- Caso alto: se l'adozione dell'e-commerce accelera e AppLovin mantiene margini del 63,5% con una crescita del 30%, il rendimento totale potrebbe raggiungere il 130,8% (23,9% annuo).
Scopri cosa pensano gli analisti del titolo APP in questo momento (gratis con TIKR) >>>
Il range riflette l'esecuzione dell'espansione della piattaforma self-service, i miglioramenti sostenuti del modello e il successo dell'integrazione di diverse categorie di inserzionisti.
Nel caso basso, la crescita degli inserzionisti e-commerce è deludente o la concorrenza emerge nella pubblicità alimentata dall'intelligenza artificiale.
Nel caso alto, la densità degli inserzionisti si espande più rapidamente del previsto, le creatività AI generative aumentano materialmente i tassi di conversione e la piattaforma si estende con successo oltre il gioco mobile all'open web e alla TV connessa.
Quanto può salire il titolo AppLovin da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale delle azioni in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
