Punti di forza:
- Espansione del commercio locale: Nuovi verticali in crescita con un miglioramento dell'economia unitaria nei settori della drogheria, della vendita al dettaglio e delle consegne autonome.
- Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo DASH potrebbe raggiungere 382 dollari entro dicembre 2027.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 109% dal prezzo attuale di 182 dollari.
- Rendimento annuo: Gli investitori potrebbero registrare una crescita del 47,5% circa nei prossimi 1,9 anni.
Ora in diretta: Scoprite quanto potrebbero avere i vostri titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito).>>>
DoorDash(DASH) ha recentemente chiuso l'acquisizione di Deliveroo per un valore di 2,9 miliardi di sterline e ha registrato ottimi risultati nel terzo trimestre del 2025.
- L'azienda ha incrementato il valore lordo degli ordini in tutti i segmenti, raggiungendo livelli di redditività record.
- La crescita è accelerata per il quarto trimestre consecutivo, grazie all'attuazione da parte dell'amministratore delegato Tony Xu di un'aggressiva strategia di espansione incentrata sulla creazione di una piattaforma completa per il commercio locale.
- L'azienda sta investendo molto nel 2026 in tre aree principali: una nuova piattaforma tecnologica globale, un'infrastruttura di consegna autonoma, tra cui DoorDash Dot, e nuovi prodotti come DashMart Fulfillment Services e SevenRooms reservations.
Nonostante questi investimenti, l'economia unitaria continua a migliorare con la crescita dell'azienda.
DoorDash è ora presente in oltre 20 Paesi europei grazie all'acquisizione di Deliveroo, a complemento dell'attività esistente di Wolt.
L'azienda mantiene la leadership nel settore delle consegne a domicilio dei ristoranti negli Stati Uniti e si espande rapidamente nel settore alimentare, nella vendita al dettaglio e in altri settori verticali.
Con entrate pubblicitarie che superano il miliardo di dollari all'anno e l'iscrizione al DashPass a livelli record, DoorDash sta costruendo molteplici flussi di entrate al di là della sua attività principale di consegna.
Cosa dice il modello per le azioni DoorDash
Abbiamo analizzato l'evoluzione di DoorDash da azienda di consegne a domicilio di ristoranti a piattaforma dominante di commercio locale che serve diverse categorie e aree geografiche.
L'azienda si sta espandendo ben oltre la consegna di ristoranti.
- Le nuove attività verticali stanno crescendo rapidamente, con un miglioramento dell'economia unitaria sia su base sequenziale che annuale.
- DoorDash è ora leader nella quota di volume degli ordini per le categorie alimentari, convenience e retail.
- Questa diversificazione offre una certa resistenza, creando al contempo opportunità di acquisti incrociati che aumentano il valore della vita del cliente.
La piattaforma di consegna autonoma rappresenta un importante investimento a lungo termine. DoorDash sta adottando un approccio pragmatico e multimodale che comprende partnership e veicoli proprietari come DoorDash Dot.
L'azienda sta inoltre costruendo DashMart Fulfillment Services per risolvere il problema dell'accuratezza delle scorte che ha limitato la penetrazione delle consegne di generi alimentari.
Utilizzando una previsione di crescita annua dei ricavi del 25,7% e margini operativi del 10,3%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 382 dollari entro 1,9 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 32,4x.
Questo rappresenta una compressione rispetto alle medie storiche del P/E di DoorDash di 42,3x (un anno) e 795,8x (tre anni). Il multiplo più basso riflette la transizione dell'azienda da un'iper-crescita a un'espansione più sostenibile, gestendo al contempo investimenti significativi nella piattaforma.
Il vero valore risiede nell'attuazione della visione del commercio locale, mantenendo la leadership di categoria e migliorando la redditività in tutti i segmenti di business.
Le nostre ipotesi di valutazione
Stima istantaneamente il fair value di un'azienda (gratuito con TIKR) >>>
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni DASH:
1. Crescita dei ricavi: 25,7%
La crescita di DoorDash si basa sull'espansione della categoria e sulla copertura geografica.
L'attività di ristorazione negli Stati Uniti sta accelerando su scala più ampia, con un rafforzamento della crescita per quattro trimestri consecutivi.
Gli utenti attivi mensili continuano ad aumentare grazie all'acquisizione di nuove coorti di clienti e al mantenimento del coinvolgimento delle coorti esistenti.
I nuovi verticali rappresentano un importante motore di crescita. L'attività si sta espandendo rapidamente con una migliore economia unitaria.
I chilometri percorsi sono in aumento, la frequenza degli ordini è in crescita e le dimensioni del carrello sono in aumento. Oltre il 25% degli utenti di DoorDash ordina ora da nuovi verticali.
L'acquisizione di Deliveroo aggiunge entrate sostanziali e fornisce l'accesso a grandi mercati europei. Il management prevede che l'attività crescerà a due cifre e genererà un contributo di 200 milioni di dollari in termini di EBITDA.
Le operazioni internazionali attraverso Wolt e Deliveroo consentono a DoorDash di essere presente in oltre 20 Paesi.
2. Margini operativi: 10.3%
DoorDash sta investendo molto, migliorando al contempo la redditività sottostante. L'azienda prevede che i margini per l'attività esistente, escluso Deliveroo, saranno in leggero aumento nel 2026, nonostante le centinaia di milioni di investimenti aggiuntivi.
Gli investimenti riguardano tre aree: la costruzione di un'unica piattaforma tecnologica globale per offrire funzionalità simultaneamente in tutti i mercati, lo sviluppo di capacità di consegna autonome e l'espansione di nuovi prodotti, come i servizi di ristorazione e di adempimento in negozio.
Il management mantiene una disciplina rigorosa sugli obiettivi di IRR e sui finanziamenti basati su milestone.
L'attività pubblicitaria fornisce entrate ad alto margine che contribuiscono a finanziare l'espansione. L'economia unitaria di tutti i segmenti continua a migliorare, con il settore dei ristoranti statunitensi che ha mantenuto margini incrementali superiori al 7% negli ultimi otto trimestri.
3. Multiplo P/E di uscita: 32,4x
Il mercato valuta DoorDash a 32,4 volte gli utili attuali, il che corrisponde alla nostra ipotesi di multiplo di uscita. Prevediamo che questa valutazione si manterrà inalterata man mano che l'azienda dimostrerà l'esecuzione di diverse iniziative.
La complessità dell'integrazione a breve termine di Deliveroo e i forti investimenti nella piattaforma creano qualche incertezza.
L'azienda deve riuscire a combinare le attività europee mantenendo lo slancio della crescita. Il programma di consegne autonome richiede una spesa iniziale consistente prima di generare ritorni.
Tuttavia, DoorDash ha dimostrato di poter gestire più priorità contemporaneamente. Il record di miglioramento dell'economia unitaria e la crescita più rapida su scala supportano un multiplo premium.
Il modello operativo imprenditoriale offre agilità per cogliere le opportunità emergenti nel commercio locale.
Costruite il vostro modello di valutazione per valutare qualsiasi titolo (è gratuito!) >>>
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Le piattaforme di commercio locale devono affrontare la pressione della concorrenza e i rischi di esecuzione su più fronti. Ecco come potrebbero andare le azioni DoorDash in diversi scenari fino a dicembre 2027:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 19,1% e i margini di utile netto si comprimono al 31,0%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 230,0% (35,8% annuo).
- Caso medio: Con una crescita del 21,2% e margini del 35,1%, prevediamo un rendimento totale del 363,6% (48,2% annuo).
- Caso alto: se l'adozione del commercio locale accelera e DoorDash mantiene margini del 39,0% e cresce al 23,3%, il rendimento totale potrebbe raggiungere il 531,9% (60,4% annuo).
Guarda cosa pensano gli analisti del titolo DASH in questo momento (gratis con TIKR) >>>
L'intervallo riflette l'esecuzione degli investimenti sulla piattaforma, il successo nell'espansione della categoria e il miglioramento dei margini in seguito all'emergere dei vantaggi di scala.
Nel caso basso, la crescita di nuove verticali delude o la consegna autonoma subisce battute d'arresto.
Nel caso alto, DashMart Fulfillment Services sblocca una rapida espansione della vendita al dettaglio e gli investimenti nella piattaforma tecnologica portano a una velocità delle funzionalità superiore al previsto.
Quanto rialzo hanno le azioni DoorDash da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale delle azioni in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
