Punti Chiave
- Le azioni di DigitalOcean sono salite del 2% oggi dopo che Piper Sandler ha aggiornato la raccomandazione del titolo a Overweight da Neutral, pur avendo tagliato il prezzo obiettivo a $126 da $142.
- La tesi di Piper Sandler si basa sul recente calo del titolo dal suo massimo annuale di $187,50.
- Gli analisti si aspettano che i ricavi triplichino approssimativamente dall'esercizio fiscale 2025 al 2028, quindi la valutazione del titolo dipende dal fatto che la spinta all'IA di DigitalOcean generi quella crescita.
- I risultati del terzo trimestre, il 3 novembre, sono la prossima prova, rispetto alle previsioni del management per una crescita dei ricavi del 32% al 34%.
Le azioni di DigitalOcean (DOCN) sono ora in rialzo del 2% dopo un balzo iniziale del 6% all'apertura, in seguito all'aggiornamento di Piper Sandler della raccomandazione a Overweight da Neutral prima dell'apertura del mercato.
Nella stessa nota, l'analista James Fish ha anche tagliato il suo prezzo obiettivo a $126 da $142.
Quando un analista taglia l'obiettivo e alza la raccomandazione nella stessa nota, il titolo ha solitamente subito un forte calo, e questo non fa eccezione. Piper Sandler ha sottolineato il recente ribasso, con DigitalOcean che ha chiuso ieri quasi il 50% al di sotto del suo massimo annuale di $187,50, e persino il nuovo obiettivo più basso di $126 si colloca oltre il 25% al di sopra di quella chiusura.
Il ribasso non l'ha reso economico
Tuttavia, il calo non ha reso DigitalOcean economico in termini di utili. Il suo P/E forward era 73x alla chiusura di ieri, ben al di sopra della sua media quinquennale di 47x. Il balzo di oggi lo porta vicino a 78x...
(È comunque molto al di sotto del 256x raggiunto alla fine del 2021.)
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La spinta all'IA deve tradursi in ricavi
Quindi l'aggiornamento è in realtà una scommessa sulla crescita. DigitalOcean ora si presenta come un cloud nativo per l'IA, costruito per carichi di lavoro di inferenza e agenti, e gli analisti già contano che questa proposta dia i suoi frutti.
Il consensus prevede che i ricavi salgano da $900 milioni nell'esercizio fiscale 2025 a circa $2,7 miliardi nel 2028, il che porterebbe la crescita dal 15% nel 2025 a oltre il 50% nel 2027...
È una sfida ambiziosa.
Il primo controllo arriva prima dell'apertura del mercato il 3 novembre, quando DigitalOcean pubblicherà i risultati del terzo trimestre. Ad agosto, il management aveva fornito previsioni per ricavi del terzo trimestre tra $304 e $307 milioni, in crescita del 32% al 34% rispetto all'anno precedente. Questo è all'incirca il ritmo che gli analisti si aspettano per tutto il 2026.
La mia opinione: Piper Sandler ha ragione. La crescita dei ricavi è già a un ritmo superiore al 30%, e il ribasso offre agli investitori un prezzo molto migliore per un'azienda di cui gli analisti si aspettano che triplichi le vendite in tre anni. Ma a oltre 70x gli utili forward, il titolo ha poco margine per una delusione.
Naturalmente, la sfida più grande è il 2027, quando gli analisti si aspettano una crescita superiore al 50%. Qualsiasi indicazione che il management darà il 3 novembre sull'anno prossimo potrebbe essere più importante dei risultati del trimestre stesso.
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