I punti chiave:
- Il Juggernaut di Falcon Flex: CrowdStrike sta riscrivendo le regole del procurement con "Falcon Flex", un modello basato sul consumo che ha già assicurato 1,35 miliardi di dollari di ARR, consentendo ai clienti di aggiungere moduli istantaneamente senza nuovi contratti.
- Iper-crescita su scala: Nonostante le sue enormi dimensioni, l'azienda sta accelerando. I ricavi sono cresciuti del 29%, superando i 4,57 miliardi di dollari, grazie alla massiccia sostituzione dei fornitori tradizionali.
- Proiezione del prezzo: Il modello di valutazione indica un obiettivo di 594 dollari entro l'inizio del 2028, ampiamente allineato all'attuale consenso di Wall Street.
- Rendimenti solidi: Questo obiettivo implica un rendimento annualizzato del 14%, il che indica che, sebbene il titolo sia costoso, la sua crescita giustifica il rating "Buy".
CrowdStrike(CRWD) non è più solo una società di sicurezza degli endpoint.
Il CEO George Kurtz sta eseguendo una masterclass in strategia di piattaforma.
Consolidando la sicurezza degli endpoint, delle identità e del cloud in un unico agente, CrowdStrike sta soppiantando rapidamente fornitori tradizionali come Splunk e McAfee.
I numeri sono sbalorditivi.
Il fatturato ricorrente annuale (ARR) è cresciuto del 33% rispetto all'anno precedente, raggiungendo nuove vette.
Ma la vera storia è il flusso di cassa.
Pur avendo registrato una perdita operativa GAAP di 284 milioni di dollari, l'azienda è una macchina da soldi, che ha generato 1,23 miliardi di dollari di Levered Free Cash Flow negli ultimi dodici mesi, con un robusto margine del 27%.
Con un prezzo di 454 dollari, il titolo non è a buon mercato, ma raramente le attività migliori della categoria lo sono.
È questo il momento di pagare per la qualità o di aspettare un calo che potrebbe non arrivare mai?
Cosa dice il modello per il titolo CRWD
Questa analisi valuta il potenziale di CrowdStrike fino all'inizio del 2028, tenendo conto dello spostamento a lungo termine dei fornitori di SIEM tradizionali.
Il modello segnala un acquisto.
Utilizzando una previsione di crescita dei ricavi del 21,8% (CAGR) e margini operativi del 24,3%, il modello indica un prezzo obiettivo di 594 dollari entro gennaio 2028.
Ciò implica un solido rendimento annualizzato del 14,2% rispetto ai livelli attuali.
Questo risultato suggerisce che CrowdStrike è "equamente valutata" per il suo profilo di crescita, offrendo rendimenti a due cifre senza richiedere un'espansione di valutazione irrealistica.
Wall Street condivide questa opinione.
L'obiettivo medio della strada per l'inizio del 2026 è di circa 554 dollari, il che pone l'obiettivo di 594 dollari del modello a breve distanza dalla visione del consenso.
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Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni CRWD:
1. Crescita dei ricavi: 21,8%.
Il primo è Falcon Flex, che ha eliminato l'attrito dal processo di vendita. I clienti possono ora provare e acquistare istantaneamente moduli come "Identity Protection", aumentando i tassi netti di fidelizzazione.
Il secondo è il mercato dei SIEM di nuova generazione.
CrowdStrike sta prendendo di mira in modo aggressivo i fornitori di SIEM tradizionali, offrendo un'alternativa più rapida ed economica. Il management ha notato che questo ciclo di sostituzione sta "accelerando", con oltre l'80% dei dati già presenti nella loro piattaforma.
Il modello prevede un robusto CAGR del 21,8%, ipotizzando che CrowdStrike riesca a conquistare una fetta significativa dei 90 miliardi di dollari del mercato dell'AI.
2. Margini operativi: 24,3%
I margini lordi rimangono elitari al 74,3%, dando all'azienda un immenso potere di determinazione dei prezzi.
Con la vendita incrociata di altri moduli ai clienti esistenti (che hanno già installato l'agente), il costo delle vendite scende effettivamente a zero per i ricavi incrementali.
Il modello ipotizza che i margini operativi si espandano fino al 24,3% entro il 2028, una progressione naturale per un monopolio del software in via di formazione.
3. Multiplo P/E di uscita: 85,6x
CrowdStrike è attualmente quotata a un P/E a termine di circa 100x, una valutazione riservata alle aziende dell'élite "Rule of 40".
Il modello ipotizza un multiplo di uscita di 85,6x.
Pur essendo elevato, questo multiplo riflette la scarsità di società di software che crescono a un tasso superiore al 20% con margini di free cash flow superiori al 27%.
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Il profilo di rischio/rendimento è equilibrato e offre una capitalizzazione costante nel caso base (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: se l'economia si raffredda e i budget IT si congelano, il titolo potrebbe ristagnare vicino all'obiettivo di consenso di 550 dollari, limitando il rialzo a breve termine.
- Caso medio: se l'adozione di Falcon Flex continua al ritmo attuale, il modello indica un rendimento totale del 31% entro il 2028.
- Caso alto: se i cyberattacchi guidati dall'intelligenza artificiale costringeranno le aziende a raddoppiare la spesa per la sicurezza, il titolo potrebbe superare questi obiettivi, ma il "caso base" prevede già un successo significativo.
Quanto rialzo ha il titolo CRWD da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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