Statistiche chiave per il titolo CoreWeave
- Variazione di prezzo pre-mercato per le azioni CoreWeave: -4%.
- Prezzo delle azioni $CRWV a partire da maggio. 7: $129
- Massimo di 52 settimane: $187
- Obiettivo di prezzo del titolo $CRWV: $132
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Cosa è successo?
Le azioni diCoreWeave(CRWV) sono scese fino al 4% nelle contrattazioni pre-mercato dopo che la società di infrastrutture per l'intelligenza artificiale ha pubblicato una guidance sui ricavi più leggera del previsto e ha alzato le sue previsioni di spesa in conto capitale per il 2026.
CoreWeave ha battuto le entrate, registrando 2,08 miliardi di dollari contro i 2,08 miliardi attesi da Wall Street - più del doppio di quanto l'azienda aveva guadagnato un anno fa.
Ma il titolo che ha spaventato gli investitori è stata la guidance per il secondo trimestre. CoreWeave ha previsto un fatturato per il secondo trimestre compreso tra 2,45 e 2,6 miliardi di dollari.
Il punto medio di tale intervallo, 2,53 miliardi di dollari, è risultato inferiore ai 2,69 miliardi di dollari attesi dagli analisti. Questo divario è stato sufficiente a far scendere le azioni CoreWeave.
Anche la perdita per azione rettificata è risultata peggiore delle previsioni: una perdita di 1,12 dollari contro gli 0,90 dollari previsti da Wall Street.
Anche leperdite nette sono aumentate notevolmente, passando dai 315 milioni di dollari di un anno fa ai 740 milioni di dollari di questo trimestre. Ciò riflette l'aggressività con cui l'azienda sta spendendo per costruire i data center dell'AI.
I costi per la tecnologia e le infrastrutture sono aumentati del 127% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1,27 miliardi di dollari. I costi di vendita e marketing sono aumentati di oltre sei volte, raggiungendo i 69 milioni di dollari.
Per l'intero anno, CoreWeave ha mantenuto intatte le sue indicazioni, prevedendo entrate per 12-13 miliardi di dollari. L'azienda ha anche alzato il limite inferiore della sua gamma di spese in conto capitale per il 2026 a 31 miliardi di dollari, rispetto ai 30 miliardi precedenti, citando l'aumento dei prezzi dei componenti.
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Cosa ci dice il mercato su CoreWeaveStock
Nonostante il calo pre-mercato, le azioni CoreWeave stanno facendo molto sotto la superficie.
- L'azienda ha chiuso il primo trimestre con un fatturato arretrato di 99,4 miliardi di dollari, quasi quattro volte superiore a quello di un anno fa. Il portafoglio ordini è cresciuto di quasi il 50% in un solo trimestre.
- L'amministratore delegato Mike Intrator lo ha definito un "trimestre di trasformazione" e ha sottolineato che CoreWeave ha ora 10 clienti che si sono impegnati a spendere almeno 1 miliardo di dollari sulla sua piattaforma. Si tratta di una cifra importante per un'azienda che, fino al 2024, generava il 62% del proprio fatturato dalla sola Microsoft.
- Tra i nuovi clienti aggiunti nel primo trimestre ci sono Anthropic, che ha firmato per supportare lo sviluppo dei suoi modelli Claude AI, e società di servizi finanziari come Jane Street e Hudson River Trading.
- CoreWeave ha anche superato 1 gigawatt di potenza attiva, una pietra miliare che poche aziende di cloud hanno mai raggiunto.
CoreWeave è essenzialmente in corsa per costruire un'infrastruttura AI abbastanza veloce da soddisfare la domanda delle aziende che addestrano e distribuiscono modelli linguistici di grandi dimensioni. È in competizione con fornitori di cloud molto più grandi, come Amazon e Google, e sta contraendo prestiti ingenti per finanziare la costruzione. Solo quest'anno l'azienda si è assicurata oltre 20 miliardi di dollari di debito e di azioni, chiudendo il primo trimestre con quasi 25 miliardi di dollari di debito totale.
In un'intervista rilasciata dopo la conferenza stampa sugli utili, Intrator ha commentato la reazione del titolo.
"Penso sempre che tutti guardino le azioni concentrandosi sugli alberi e perdendo di vista la foresta", ha detto, "La foresta è un cambiamento di livello sismico che si sta verificando nella nostra economia ed è guidato da queste incredibili aziende tecnologiche che dipendono dalle infrastrutture".
Il titolo CoreWeave era già salito di circa l'80% da un anno all'altro in vista degli utili, quindi l'asticella era alta. Il mancato guadagno del secondo trimestre è stato limitato in termini assoluti, ma è stato sufficiente a ricordare agli investitori che si tratta ancora di un'azienda pesante in termini di capitale e in perdita che opera in uno spazio intensamente competitivo.
I fondamentali sembrano solidi nel lungo periodo: quasi 100 miliardi di dollari di portafoglio, una base clienti diversificata e un crescente potere di determinazione dei prezzi sulle vecchie generazioni di GPU. Ma con 31-35 miliardi di dollari di investimenti programmati per quest'anno e perdite ancora in aumento, il titolo CoreWeave dovrà continuare ad essere eseguito per giustificare la sua valutazione elevata.
La società ha mantenuto l'obiettivo di oltre 30 miliardi di dollari di fatturato annualizzato entro la fine del 2027 e ha dichiarato di essere sulla buona strada per avere 1,7 gigawatt di potenza attiva online entro la fine dell'anno.
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