Statistiche chiave per il titolo CEG
- Performance delle ultime settimane: 7%
- Intervallo di 52 settimane: $161 a $413
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $354
- Rialzo implicito: 20%
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Cosa è successo?
Il titolo Constellation Energy è salita di circa il 7% questa settimana, finendo vicino ai 295 dollari per azione, grazie alla risposta degli investitori a un'azione rialzista degli analisti e all'espansione della capacità di produzione di energia elettrica legata alla domanda di data center guidati dall'intelligenza artificiale.
Le azioni sono salite dopo che Barclays ha ripristinato la copertura con un rating Overweight e un obiettivo di prezzo di 356 dollari, che implica un rialzo del 31% circa rispetto alla chiusura precedente, affermando che "l'energia è ancora fondamentale per abilitare l'economia dei data center".
Il titolo è salito in particolare perché Constellation si è assicurata un aumento del carico contrattuale. La sua unità Calpine ha firmato un nuovo accordo da 380 megawatt con CyrusOne per l'alimentazione di un data center in Texas e ha stipulato un accordo esclusivo di fase 2 per altri 380 MW, portando la capacità contrattuale totale per le strutture di CyrusOne in Texas a oltre 1.100 MW.
L'espansione segue l'acquisizione di Calpine da 16,4 miliardi di dollari, recentemente completata da Constellation, e rafforza il suo ruolo di produttore di energia indipendente su scala ridotta, in grado di trarre vantaggio dall'aumento del consumo di elettricità.
Anche l'attività istituzionale ha attirato l'attenzione. Capital International Investors ha rimosso 9.301.118 azioni nel quarto trimestre del 2025, riducendo la sua partecipazione del 35,6%, mentre UBS Asset Management ha ridotto 4.530.512 azioni, con un calo del 73,6%.
A compensazione di queste riduzioni, Victory Capital Management ha aggiunto 1.783.796 azioni, incrementando la sua posizione del 460,8%, Capital World Investors ha aggiunto 1.425.820 azioni, con un aumento del 155,1%, e Jennison Associates ha aggiunto 1.064.684 azioni, con un guadagno del 18,0%, evidenziando sia le prese di profitto che il continuo accumulo tra i grandi detentori.
Nel complesso, l'avanzata di questa settimana riflette un'espansione tangibile dei contratti, un sentiment favorevole degli analisti e un riposizionamento attivo degli istituzionali.
Il rally suggerisce che gli investitori stanno valutando sempre di più l'aumento dei volumi di energia contrattualizzati e la crescita sostenuta della domanda fino al 2026.
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CEG è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 3,4%.
- Margini operativi: 20,6%
- Multiplo P/E di uscita: 25,5x
Lacrescita dei ricavi dovrebbe rimanere moderata, ma la leva degli utili è il motore principale. Poiché le strutture nucleari operano con costi fissi elevati, i miglioramenti incrementali dei prezzi contrattuali e dell'utilizzo della capacità possono aumentare significativamente il reddito operativo, il che spiega perché la crescita dell'EBITDA a 2 anni è prevista al 24,3%.
La crescita del carico dei data center, la realizzazione dei prezzi all'ingrosso dell'energia elettrica e l'esecuzione disciplinata delle coperture rappresentano i fattori di business più significativi di quest'anno.
Il basso rapporto tra debito netto ed EBITDA della società, pari a 0,83x, offre inoltre flessibilità nell'allocazione del capitale e sostiene la stabilità del bilancio.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di 354 dollari, che implica un rialzo totale del 20% circa e un rendimento annualizzato del 10,4% fino al 2027.
Ai livelli attuali, vicini a 295 dollari, Constellation Energy appare modestamente sottovalutata, con una performance futura probabilmente guidata dall'ottimizzazione degli asset nucleari, dalla forza contrattuale a lungo termine e dall'aumento strutturale della domanda di elettricità piuttosto che da un'accelerazione aggressiva dei ricavi.
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