Statistiche chiave per il titolo BlackRock
- Performance dell'ultima settimana: 2%
- Intervallo di 52 settimane: da $774 a $1.220
- Prezzo attuale: 1.094 dollari
Cosa è successo alle azioni BlackRock?
BlackRock (BLK) ha chiuso a 1.094 dollari venerdì scorso, guadagnando l'1,1% nello stesso giorno, mentre il gigante della gestione patrimoniale ha attraversato una settimana densa di sviluppi, tra cui un'azione legale degli azionisti depositata il 10 febbraio, un'importante sessione di lavoro della SEC sulla tokenization e l'apparizione del direttore finanziario Martin Small alla conferenza sui servizi finanziari di Bank of America, tutti avvenuti nella stessa finestra di 10 giorni.
Alla conferenza di BofA del 10 febbraio, Small ha illustrato le priorità strategiche di BlackRock per il 2026, evidenziando una crescita organica sostenuta delle commissioni di base del 12% nel quarto trimestre del 2025 e 530 miliardi di dollari di afflussi di iShares per l'intero anno, consolidando la posizione dell'azienda come il più grande gestore patrimoniale al mondo con oltre 14.000 miliardi di dollari in AUM.
Il motore di crescita che sta alla base di questo slancio è costituito da più attività che operano simultaneamente, con l'acquisizione di Preqin conclusa a marzo, le integrazioni di GIP e HPS che generano margini FRE superiori al 50% e l'attività azionaria sistematica che assorbirà 50 miliardi di dollari di afflussi attraverso almeno cinque strategie di prodotto distinte nel 2025.
Nel frattempo, il mercato vede sempre più BlackRock non solo come un gigante dell'ETF, ma anche come una piattaforma diversificata di tecnologia finanziaria e mercati privati, con un AUM dei mercati privati che ha raggiunto i 676 miliardi di dollari e l'obiettivo di 400 miliardi di dollari di raccolta aggiuntiva entro il 2030.
Martin Small, CFO di BlackRock, ha dichiarato alla conferenza di Bank of America del 10 febbraio che "ci sentiamo davvero tranquilli perché la nostra crescita organica normalizzata delle commissioni di base è del 6%, 7%", basando tale fiducia su sei trimestri consecutivi al di sopra del 5% e su un margine operativo rettificato del 45% nel quarto trimestre del 2025.
Inoltre, ValueAct Holdings ha registrato una nuova partecipazione di 695.000 azioni in BlackRock al 31 dicembre, mentre Viking Global ha sciolto completamente la sua posizione, a testimonianza di una convinzione istituzionale divergente verso il 2026.
La storia più ampia di BlackRock è incentrata sulla sua spinta a diventare un gestore patrimoniale nativo di portafogli digitali, con l'ETF iShares Staked Ethereum Trust che è stato seminato il 17 febbraio e l'impegno attivo della SEC su iShares tokenizzati che indicano che l'azienda si sta posizionando per un canale di distribuzione che ritiene raggiungerà 4,5 miliardi di utenti di portafogli digitali a livello globale.
L'opinione di Wall Street sul titolo BLK
La crescita record del 12% delle commissioni organiche di base nel quarto trimestre di BlackRock, associata all'apparizione del CFO Martin Small alla conferenza del 10 febbraio e alla semina dell'ETF iShares Staked Ethereum Trust, rende sempre più credibile la storia di diversificazione dei ricavi dell'azienda verso il 2026.
Il caso fondamentale si basa su numeri concreti: gli analisti prevedono che il fatturato salga da 24,2 miliardi di dollari nel 2025 a 28 miliardi di dollari nel 2026, con un aumento del 15,7%, mentre l'EPS normalizzato cresce da 48,09 a 54,44 dollari, con un balzo del 13,2%, sostenendo la traiettoria pluriennale di compounding di BlackRock.
Wall Street sostiene fermamente il titolo, con 9 Buy e 4 Outperform tra i 16 analisti al 20 febbraio, con un obiettivo di prezzo medio di 1.328,44 dollari a fronte di un prezzo di chiusura di 1.093,64 dollari, che implica un rialzo del 21,5% rispetto ai livelli attuali.
L'intervallo di target va dai 1.200 dollari della fascia bassa ai 1.550 dollari della fascia alta, il che significa che anche gli analisti più cauti vedono un significativo rialzo mentre i tori valutano la piena esecuzione delle ambizioni di BlackRock in materia di mercati privati e tokenizzazione.
Cosa dice il modello di valutazione?
Ancorato agli stessi catalizzatori dell'integrazione di GIP, HPS e Preqin che guidano la fiducia degli investitori istituzionali, un modello di valutazione a medio termine punta al titolo BLK a 2.100,34 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 92,1% e un IRR annualizzato del 14,4% rispetto ai prezzi attuali.
Il rischio principale è la compressione dei multipli, in quanto il P/E di BLK dovrebbe contrarsi a un CAGR negativo dello 0,6% nel caso intermedio fino al 2031, il che significa che la crescita degli utili deve sostenere il titolo senza un'espansione della valutazione, lasciando poco spazio a eventuali errori di esecuzione nelle tre principali integrazioni.
A 1.093,64 dollari, il titolo BLK è scontato del 21,5% rispetto all'obiettivo del consenso degli analisti e del 92,1% rispetto al modello mid-case 2030, il che rende il titolo sottovalutato per gli investitori disposti a mantenere il ciclo di integrazione.
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