Statistiche chiave per le azioni Circle
- Prezzo attuale: $116,21
- Prezzo obiettivo (medio): ~$576
- Target di mercato: ~$130
- Rendimento totale potenziale: ~382%
- IRR annualizzato: ~40%/anno
- Reazione agli utili: +4.90% (2/25/26)
- Drawdown massimo: -80.93% (2/5/26)
Ora in diretta: Scopri quanto upside potrebbero avere i tuoi titoli preferiti usando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito) >>>
Cosa è successo?
Gli investitori di Stablecoin hanno trascorso mesi in attesa che il Congresso rispondesse a una domanda: le società di criptovalute possono continuare a pagare ricompense su USDC, o le autorità di regolamentazione tratteranno tali ricompense come gli interessi dei depositi bancari e le vieteranno? Il 4 maggio è arrivata la risposta. Circle Internet Group (NYSE: CRCL) è balzata di quasi il 20% dopo che i senatori Thom Tillis e Angela Alsobrooks hanno rilasciato un compromesso bipartisan sul Digital Asset Market CLARITY Act (la legislazione completa sulla struttura del mercato delle criptovalute negli Stati Uniti). L'accordo vieta i rendimenti passivi di tipo deposito sulle stablecoin, ma preserva esplicitamente le ricompense legate all'attività degli utenti, come gli incentivi basati sulle transazioni. I tori sostengono che l'evento di compensazione normativa era esattamente ciò di cui il titolo aveva bisogno. I ribassisti fanno notare che la valutazione richiede ancora un'esecuzione impeccabile.
Dante Disparte, Chief Strategy Officer di Circle, ha approvato immediatamente il compromesso, definendolo "un progresso significativo" e sottolineando il ruolo crescente di USDC nei pagamenti transfrontalieri e nel commercio agenziale. Coinbase, il principale distributore di USDC, ha guadagnato il 6,1% lo stesso giorno. Meta ha anche annunciato i pagamenti dei creatori basati su USDC su Solana e Polygon, e Visa ha ampliato il suo supporto alla blockchain per i pagamenti in stablecoin, rafforzando così lo slancio istituzionale dietro USDC.
Vedere le stime storiche e previsionali per le azioni Circle (è gratis!) >>>.
USDC sta vincendo la guerra dei volumi
La vittoria legislativa è importante soprattutto perché le metriche sottostanti di USDC sono in accelerazione. I guadagni del quarto trimestre del 2025 di Circle hanno mostrato che l'USDC in circolazione ha raggiunto i 75,3 miliardi di dollari, con un aumento del 72% rispetto all'anno precedente, mentre il volume delle transazioni trimestrali sulla catena ha raggiunto gli 11,9 trilioni di dollari, con un aumento del 247%. Più di recente, gli analisti di Mizuho hanno riferito che USDC ha registrato circa 2,2 trilioni di dollari di volume di transazioni aggiustato da un anno all'altro nel 2026 contro 1,3 trilioni di dollari per USDT di Tether, dando a USDC circa il 64% del volume di stablecoin aggiustato, la prima volta dal 2019 che USDC è in testa a questa classifica.
Questo cambiamento è importante perché l'amministratore delegato Jeremy Allaire, intervenendo al 6° Simposio Annuale sugli Asset Digitali di Canaccord a marzo, ha sostenuto che il vincitore a lungo termine delle stablecoin è determinato dall'utilizzo economico reale, non dalla capitalizzazione di mercato. Ha fatto notare che USDC e Tether insieme rappresentano più del 99% di tutte le transazioni di stablecoin sulla catena, mentre ogni altra stablecoin lanciata si aggira intorno allo zero in termini di volume effettivo. Il posizionamento di Circle come piattaforma neutrale rispetto al mercato, su cui le banche, gli exchange e le società di pagamento possono basarsi senza conflitti competitivi, è quello che definisce il vantaggio della "Svizzera delle stablecoin".
Per quanto riguarda i ricavi, il flusso di cassa libero è stato di 473,50 milioni di dollari per il 2025, mentre il consenso prevede 515,83 milioni di dollari per il 2026. Il reddito da riserva (i guadagni generati dagli asset che sostengono USDC) ha guidato 2.636,82 milioni di dollari del fatturato del segmento 2025, rendendo la linea top di Circle molto sensibile alla crescita dell'offerta di USDC. La linea in più rapida crescita è quella degli abbonamenti e dei servizi, che ha raggiunto gli 84,78 milioni di dollari nel 2025, un segnale precoce del passaggio a ricavi da piattaforme durevoli.
Guarda come Circle si comporta rispetto ai suoi colleghi in TIKR (è gratuito!) >>>
Arc e la prospettiva dell'IA agenziale
Al di là del CLARITY Act, c'è una storia di crescita strutturale che la manifestazione legislativa ha oscurato.
Arc è la blockchain Layer-1 di Circle (una rete fondamentale costruita appositamente per portare l'attività economica del mondo reale sulla catena). È stata lanciata nella Testnet nell'ottobre 2025 e più di 100 importanti istituzioni, tra cui Goldman Sachs, Deutsche Bank, Visa e Mastercard, la stanno testando attivamente. Il lancio della Mainnet è previsto per il 2026. La visione di Allaire per Arc va ben oltre il regolamento USDC. Al simposio di Canaccord l'ha descritta come un sistema operativo economico per Internet, una piattaforma in cui le obbligazioni tokenizzate, la gestione della tesoreria aziendale e l'attività degli agenti di intelligenza artificiale funzionano su un'infrastruttura programmabile. Come prova, JPMorgan ha emesso un'obbligazione di 100 milioni di dollari in token digitali acquistati interamente con USDC.
L'aspetto dell'IA agenziale è la parte che la maggior parte degli investitori sottovaluta. Allaire ha fatto una distinzione tra gli agenti AI che utilizzano semplicemente le credenziali memorizzate per conto di un umano e l'opportunità più ampia: milioni di agenti software che conducono transazioni ad alta frequenza e su microscala tra di loro in modo autonomo. "Non c'è nessun'altra infrastruttura al mondo in grado di scalare da una micro transazione a una macro transazione da un miliardo di dollari se non i modelli di stablecoin nativi della blockchain", ha affermato. Il prodotto Nanopayments di Circle, lanciato di recente, consente agli agenti di intelligenza artificiale di effettuare transazioni a costi inferiori a 0,000001 dollari per pagamento su più di una dozzina di reti blockchain in meno di un secondo. Arc è costruita per scalare tutto questo.
La valutazione riflette queste aspettative. Circle è attualmente quotata a un EV/EBITDA NTM di 43,40x e a un P/E NTM di 99,80x. Il caso negativo è reale: l'EPS normalizzato dovrebbe scendere da 2,35 dollari nel 2025 a 1,20 dollari nel 2026, con una riduzione del 49%, a causa del picco degli investimenti in Arc, Circle Payments Network e nelle partnership globali. L'EBITDA dovrebbe crescere modestamente da 582,22 milioni di dollari nel 2025 a 633,92 milioni di dollari nel 2026, prima di accelerare a 935,06 milioni di dollari nel 2027 e a 1.329,01 milioni di dollari nel 2028, quando l'investimento nella piattaforma si convertirà in redditività. Se questa inflessione viene ritardata, il multiplo attuale è difficile da difendere.
Analisi del modello avanzato TIKR
- Prezzo attuale: 116,21 dollari
- Prezzo obiettivo (medio): ~$576
- Rendimento totale potenziale: ~382%
- TIR annualizzato: ~40%/anno
Il caso medio prevede un CAGR dei ricavi del 19% circa fino al 2030, guidato da due forze: la continua crescita della circolazione di USDC attraverso i pagamenti aziendali e le microtransazioni guidate dall'intelligenza artificiale, e la monetizzazione della piattaforma Arc con l'aumento dell'attività istituzionale di Mainnet. Il driver dei margini è la leva operativa, con un margine di guadagno netto che, secondo i modelli, si espanderà fino a circa il 15% entro il 2030, dal 13,6% del 2025. Il rischio principale è il ciclo di investimenti del 2026. La spesa elevata che comprime l'EPS a breve termine è il numero a cui si ancorano gli orsi.
La Borsa è molto più cauta. L'obiettivo medio degli analisti di 129,75 dollari (21 stime: 9 Buy, 2 Outperform, 11 Hold, 1 Underperform, 2 Sells) si colloca appena al di sopra del prezzo attuale di 116,21 dollari. Il divario tra il mid-case di TIKR e il consenso della Borsa riflette una reale incertezza sui tempi di adozione dell'Arc e sulla durata delle riserve di reddito in caso di calo dei tassi di interesse.
Conclusione
Osservate la circolazione dell'USDC in occasione degli utili del 1° trimestre 2026, l'11 maggio 2026. Se supera gli 80 miliardi di dollari, la crescita dell'offerta sta accelerando verso la risoluzione legislativa e sostiene le previsioni di fatturato del management per il 2026. Se non raggiunge i 75 miliardi di dollari, il reddito delle riserve si indebolisce e il multiplo attuale diventa difficile da giustificare. Circle sta costruendo quello che potrebbe essere il livello infrastrutturale dominante per un'economia basata sulla moneta programmabile, ma il titolo già prezza gran parte di quel futuro.
Conviene investire in Circle?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri. TIKR vi dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti utilizzano per rispondere esattamente a questa domanda.
Se si accede a Circle, si potranno vedere anni di bilanci storici, le previsioni degli analisti di Wall Street su ricavi e utili nei prossimi trimestri, l'andamento dei multipli di valutazione nel tempo e la tendenza al rialzo o al ribasso degli obiettivi di prezzo.
È possibile creare una watchlist gratuita per monitorare Circle insieme a tutti gli altri titoli presenti nel vostro radar. Non è richiesta alcuna carta di credito. Solo i dati necessari per decidere da soli.
Analizza Circle su TIKR gratuitamente →
Cercate nuove opportunità?
- Scoprite quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzate le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
