Statistiche chiave per il titolo CRCL
- Performance della settimana scorsa: +2.27%
- Intervallo di 52 settimane: da $50 a $299
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 254 dollari
- Rialzo implicito: 303% in 4,8 anni
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Cosa è successo?
Circle Internet Group, Inc. (CRCL) ha scambiato vicino ai 63 dollari questa settimana e il titolo è rimasto volatile in mezzo a un forte flusso di notizie nel settore delle criptovalute.
All'inizio di febbraio, l'attenzione degli investitori si è concentrata sul ruolo in espansione di Circle nell'infrastruttura delle stablecoin, con Reuters che ha riferito di nuove partnership con Polymarket e Hecto Financial per supportare il regolamento USDC e i pagamenti transfrontalieri. Questi sviluppi hanno rafforzato il posizionamento di Circle nei pagamenti basati sulle stablecoin, ma la più ampia debolezza del mercato delle criptovalute ha limitato il rialzo a breve termine.
Allo stesso tempo, i titoli legati alle criptovalute sono stati messi sotto pressione dopo che il Bitcoin ha toccato i minimi da 10 mesi, e questo ha pesato sul sentiment del settore. Le azioni di Circle si sono mosse con gli altri titoli, anche se non sono stati rilasciati aggiornamenti finanziari negativi specifici per l'azienda.
Un altro ostacolo per il titolo è legato all'offerta. L'11 febbraio 2026 sono scaduti diversi accordi di lock-up relativi ad azioni di Classe A e Classe B, stock option, RSU e warrant. Questo evento ha aumentato il rischio di vendita percepito e ha contribuito alle oscillazioni degli scambi durante la settimana.
In prospettiva, l'attenzione degli investitori si sta spostando sugli utili. Circle dovrebbe presentare i risultati del quarto trimestre 2025 il 25 febbraio 2026, mentre i risultati dell'intero anno 2025 sono attesi per l'inizio di aprile. Con una valutazione elevata rispetto alla redditività a breve termine, le aspettative sui margini e sul flusso di cassa restano fondamentali.
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Il titolo CRCL è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino al 31.12.2018, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 2,0%.
- Margine di utile netto: 12,0%.
- Crescita dell'EPS (CAGR): 50,5%.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 254 dollari, che implica un rendimento totale del 303% rispetto al prezzo attuale dell'azione e un rendimento annualizzato del 43% nei prossimi 4,8 anni.
L'esecuzione rimane la variabile chiave dietro queste ipotesi. La crescita dei ricavi si è moderata di recente, ma Circle continua a generare un forte flusso di cassa libero e mantiene un bilancio di cassa netto.
I margini rimangono sotto pressione a livello operativo, in quanto i margini lordi sono stati di poco superiori al 5% su base storica. Tuttavia, gli analisti prevedono che la redditività migliorerà con l'aumento dei volumi di pagamento in stablecoin e con l'incremento della leva operativa.
Anche la solidità del bilancio è importante. Circle Internet Group ha chiuso il periodo con oltre 1,3 miliardi di dollari di liquidità e un debito netto negativo, che garantisce flessibilità in vista della potenziale volatilità del mercato e degli investimenti futuri.
Se i prossimi utili chiariranno il ritmo del miglioramento dei margini e dell'adozione delle stablecoin, è probabile che la sensibilità alla valutazione rimanga il principale fattore di movimento del titolo a breve termine piuttosto che i cambiamenti nel posizionamento strategico a lungo termine di Circle.
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