Statistiche chiave per il titolo Broadcom
- Variazione del prezzoprima del mercato per le azioni Broadcom: -4,5%.
- Prezzo delle azioni di $AVGO all'11 dicembre: 406
- Massimo di 52 settimane: 415 dollari
- Obiettivo di prezzo del titolo $AVGO: $412
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Cosa è successo?
Il titolo Broadcom(AVGO) è in ribasso di oltre il 4% nel pre-mercato, nonostante abbia registrato un forte aumento degli utili e abbia pubblicato una guidance rialzista per il prossimo trimestre.
Il gigante dei semiconduttori ha riportato un utile di 1,95 dollari per azione nel quarto trimestre su un fatturato di 18 miliardi di dollari, battendo le stime degli analisti su entrambi i parametri.
L'azienda ha inoltre previsto un fatturato per il primo trimestre di 19,1 miliardi di dollari, pari a una crescita del 28% rispetto all'anno precedente e nettamente superiore alle stime di 18,3 miliardi di dollari di Wall Street. Il CEO Hock Tan ha dichiarato che il fatturato dei chip AI dovrebbe raddoppiare a 8,2 miliardi di dollari nel trimestre in corso.
Tuttavia, il titolo AVGO ha ceduto durante la telefonata di presentazione dei risultati, in quanto gli investitori sembravano preoccupati per la pressione sui margini a lungo termine.
Broadcom ha rivelato di avere un portafoglio di 73 miliardi di dollari per l'IA nei prossimi 18 mesi. Tuttavia, una parte significativa deriverà dalle vendite di sistemi a margine inferiore piuttosto che dalle vendite di chip a margine superiore.
Durante la telefonata, la direzione ha reso noto che Anthropic è il quarto cliente, finora sconosciuto, che ha piazzato un ordine da 10 miliardi di dollari per le unità di elaborazione tensoriale di Google. Broadcom ha anche annunciato un quinto cliente di chip personalizzati, anche se la società non ha fornito dettagli.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Broadcom
Il crollo del titolo AVGO suggerisce che gli investitori stanno guardando oltre i forti numeri a breve termine e si stanno concentrando sui problemi di redditività.
Sebbene i ricavi dell'intelligenza artificiale stiano accelerando notevolmente, il passaggio di Broadcom alla vendita di sistemi rack completi piuttosto che di soli chip metterà sotto pressione i margini lordi.
Il direttore finanziario Kirsten Spears ha riconosciuto che i margini si comprimeranno man mano che l'azienda passerà attraverso un maggior numero di componenti di terze parti nelle vendite di sistemi, in modo simile a come i costi della memoria passano attraverso i suoi acceleratori personalizzati.
Il management ha dichiarato che la leva operativa dovrebbe contribuire a compensare la pressione sui margini, ma non ha fornito obiettivi specifici.
Nonostante il calo successivo agli utili, il titolo AVGO rimane in rialzo di oltre il 71% da un anno all'altro, poiché l'azienda continua a catturare la spesa per l'intelligenza artificiale insieme a Nvidia.
Il settore dei chip personalizzati di Broadcom sta conquistando clienti importanti, tra cui Google, Meta e ora Anthropic, convalidando la sua strategia di offrire alternative alle GPU commerciali.
Il backlog di 73 miliardi di dollari offre una forte visibilità sui ricavi, anche se il management ha fatto notare che questa cifra crescerà con l'arrivo di nuovi ordini nell'arco di 18 mesi.
Broadcom ha inoltre aumentato il dividendo trimestrale del 10% a 0,65 dollari per azione, segnando il 15° aumento annuale consecutivo.
Gli investitori dovrebbero verificare se il titolo AVGO è in grado di sostenere la sua valutazione premium quando il mix di attività cambia e i margini subiscono pressioni nell'anno fiscale 2026.
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