Statistiche chiave per il titolo ASML
- Performance dell'ultima settimana: 2,56%
- Intervallo di 52 settimane: da €435 a €1.013
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 1.460 euro
- Rialzo implicito: 26,5% 1,9 su base annua
Cosa è successo?
Il titolo ASML Holding(ASML) è salito di circa il 5% durante la terza settimana di gennaio, a seguito di un rafforzamento macro-guidato dei nomi delle apparecchiature per semiconduttori legato agli sviluppi commerciali tra Stati Uniti e Taiwan.
Il movimento è stato legato alle notizie secondo cui l'accordo commerciale tra Stati Uniti e Taiwan potrebbe incrementare la produzione di chip, a vantaggio di fornitori chiave come ASML, Lam Research e Applied Materials.
Questo sviluppo è importante perché la valutazione di ASML è sensibile alle variazioni delle aspettative di spesa di capitale per i semiconduttori a lungo termine e all'allineamento geopolitico del commercio.
Durante il periodo, ASML non ha apportato modifiche alla guidance, all'andamento della domanda di ordini, alle aspettative di margine o alle sue prospettive a lungo termine.
Il cambiamento riflette una ricalibrazione delle aspettative piuttosto che un deterioramento del business sottostante, guidato da nuove informazioni relative al commercio.
Il titolo ASML è valutato correttamente in questo momento?
Secondo il modello di valutazione illustrato, il titolo è modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi: 11,1%.
- Margini operativi: 33.6%
- Multiplo P/E di uscita: 44,8x
Il modello di valutazione valuta ASML fino all'anno fiscale 2027, in base alla crescita dei ricavi, all'espansione dei margini e alle ipotesi di multiplo di uscita.
Il modello ipotizza un CAGR dei ricavi dell'11,1%, margini operativi del 33,6% e un multiplo P/E di uscita di 44,8x.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 1.460 euro, che implica un rialzo totale del 26,5% e un rendimento annualizzato del 12,8%.
L'esecuzione dipende da una domanda EUV sostenuta, dalla spesa in conto capitale delle fonderie, dalla disciplina dei prezzi e dalla conversione del portafoglio ordini a sostegno della crescita dei ricavi e dei margini.
La valutazione attuale riflette il rischio di esecuzione e la sensibilità al ciclo, il che significa che il titolo ASML può rimanere volatile se le ipotesi di investimento nei semiconduttori non si concretizzano.
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