Statistiche chiave del titolo Caterpillar
- Performance dell'ultima settimana: 2%
- Intervallo di 52 settimane: da $267 a $723
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $822
- Rialzo implicito: 18,8%
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Cosa è successo?
Il titolo Caterpillar Inc. è salita di circa il 2% questa settimana, finendo vicino a $678 per azione, grazie alla reazione degli investitori al seguito dei guadagni e ai nuovi dettagli dell'ultima trascrizione degli utili della società.
Le azioni hanno mantenuto i loro guadagni per tutta la settimana, nonostante siano state scambiate non lontano dai massimi delle 52 settimane di $723, segnalando un interesse di acquisto sostenuto piuttosto che una reazione di breve durata.
La scorsa settimana il titolo è salito grazie alla crescente fiducia nella solidità degli utili e nella visibilità pluriennale della domanda di Caterpillar.
La recente copertura ha evidenziato che il mercato è sempre più concentrato sulla solidità del portafoglio ordini e sulla crescita legata all'energia, in particolare quando la spesa per le infrastrutture e gli investimenti nei data center guidati dall'intelligenza artificiale continuano a sostenere la domanda a lungo ciclo.
Questa fiducia è stata rafforzata dall'aggiornamento degli utili di Caterpillar. L'azienda ha registrato un fatturato record per l'intero anno 2025 di 67,6 miliardi di dollari e un EPS rettificato di 19,06 dollari, sostenuto da un free cash flow di 9,5 miliardi di dollari, mentre il fatturato del quarto trimestre ha raggiunto la cifra record di 19,1 miliardi di dollari, con un aumento del 18% rispetto all'anno precedente.
Il portafoglio totale è salito al massimo storico di 51 miliardi di dollari, con un aumento del 71% rispetto all'anno scorso, offrendo una maggiore visibilità oltre il prossimo anno.
L'amministratore delegato Joe Creed ha dichiarato: "Il nostro portafoglio record di 51 miliardi di dollari offre un forte slancio all'inizio dell'anno", con solo il 62% del portafoglio che dovrebbe essere consegnato entro 12 mesi, sottolineando una domanda pluriennale.
Un ulteriore impulso è venuto dall'accelerazione della domanda di energia e di data center. Le vendite di Power & Energy sono aumentate del 37% nel quarto trimestre, con una crescita del 44% nella generazione di energia, trainata dalle esigenze legate all'AI e ai data center.
Caterpillar si è anche assicurata un ordine di generatori da 2 gigawatt per il Monarch Compute Campus, uno dei più grandi accordi di soluzioni energetiche nella storia dell'azienda.
Sebbene il management abbia segnalato 2,6 miliardi di dollari di costi tariffari previsti per il 2026, ha comunque previsto una crescita delle vendite vicina al 5%-7%, spiegando perché le azioni sono salite la scorsa settimana nonostante i venti contrari ai costi.
Caterpillar è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 8,1%.
- Margini operativi: 21,1%
- Multiplo P/E di uscita: 23,5x
Le prospettive dei ricavi di Caterpillar Caterpillar mostra una breve flessione nel 2024, seguita da un ritorno a una crescita a una cifra medio-alta, con un aumento delle vendite da circa 67,6 miliardi di dollari nel 2025 a circa 95,7 miliardi di dollari nel 2030.
Questa traiettoria riflette la spesa sostenuta per le infrastrutture, l'aumento degli investimenti nell'energia e nelle materie prime e la costante domanda di sostituzione delle flotte, piuttosto che un rimbalzo ciclico di breve durata.
Le aspettative degli analisti continuano a riflettere un'espansione guidata dalla conversione del portafoglio ordini e dal miglioramento del mix, con i ricambi e i servizi che svolgono un ruolo più importante nella stabilizzazione dei ricavi attraverso i cicli. Ciò supporta l'opinione che i rendimenti futuri dipendano più dalla durata degli utili e dalla costanza del flusso di cassa che da una crescita aggressiva dei volumi.
Sulla base di questi input, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di circa 822 dollari, che implica circa il 18,8% di rialzo totale nei prossimi 2,9 anni, ovvero circa il 6,1% all'anno, indicando che il titolo appare sottovalutato ai prezzi attuali.
I risultati del prossimo anno si basano sull'esecuzione in diverse aree ad alto impatto. La monetizzazione del backlog rimane centrale, poiché i tempi di consegna influiscono direttamente sulla visibilità dei ricavi e sull'efficienza del capitale circolante.
Allo stesso tempo, la disciplina dei prezzi e la penetrazione dell'aftermarket contribuiscono a sostenere la stabilità dei margini man mano che la domanda di macchinari si normalizza.
Un ulteriore vantaggio deriva dalla crescente esposizione di Caterpillar alla generazione di energia e all'infrastruttura dei centri dati, dove la domanda è guidata da aggiornamenti di rete a lungo termine e da esigenze di energia legate all'intelligenza artificiale piuttosto che da cicli industriali a breve termine.
Ai livelli attuali, Caterpillar appare sottovalutata, con una performance futura guidata dall'esecuzione dei margini, dalla conversione del portafoglio ordini, dalla crescita dell'aftermarket e dall'esposizione all'energia e ai data center, piuttosto che dalla ricerca dei volumi dei cicli di punta.
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