Statistiche chiave per il titolo AMD
- Variazione del prezzo: +8.3%
- Prezzo attuale: ~$208
- Obiettivo del modello avanzato: $701
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Cosa è successo?
Le azioni di Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) sono salite dell'8,3% per chiudere a 208 dollari venerdì, unendosi a un'ampia impennata dei semiconduttori alimentata dai massicci piani di spesa per l'intelligenza artificiale di Amazon, Google e Microsoft.
Il catalizzatore è la crescente consapevolezza che Nvidia (NASDAQ:NVDA) non è in grado di fornire abbastanza GPU per soddisfare l'insaziabile domanda degli hyperscaler, costringendoli ad assicurarsi aggressivamente i chip della "seconda fonte", AMD.
Gli investitori sono stati incoraggiati dalle notizie secondo cui l'acceleratore MI325X di AMD sta guadagnando terreno, con i principali cloud provider che lo impiegano per i carichi di lavoro di inferenza, dove l'offerta è più limitata.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno ribadito il loro rating Buy, notando che i "vincoli di fornitura" di Nvidia stanno di fatto consegnando ad AMD miliardi di dollari di quota di mercato.
L'azienda ha inoltre annunciato il completamento dell' acquisizione di ZT Systems, una mossa che rafforza in modo significativo la sua capacità di vendere soluzioni server AI complete "su scala rack", non solo singoli chip.
Nonostante l'ottimismo, l 'interesse per le vendite allo scoperto rimane elevato, in quanto alcuni scettici sostengono che l'ecosistema software (ROCm) di AMD sia ancora inferiore al bacino CUDA di Nvidia.
Tuttavia, la narrativa "la marea crescente solleva tutte le barche" sta dominando, con l'indice dei semiconduttori di Philadelphia (SOX) che ha raggiunto nuovi massimi.
Con il titolo ora saldamente al di sopra dei 200 dollari, l'attenzione si sposta sulla capacità di AMD di attuare la sua tabella di marcia e di conquistare il 10-20% del mercato degli acceleratori AI entro il 2027.
AMD è sottovalutata oggi?
Durante la telefonata sugli utili, l'amministratore delegato Lisa Su ha sottolineato che il 2026 è un anno di investimento progettato per garantire una posizione dominante a lungo termine.
Ha dichiarato: "La priorità e l'investimento - il più grande investimento in Data Center AI. La nostra roadmap hardware è stata accelerata. "
Per quanto riguarda il panorama competitivo, il management rimane fiducioso che il suo approccio open-source stia conquistando i clienti stanchi del vendor lock-in.
Il vicepresidente delle relazioni con gli investitori Matt Ramsay ha osservato che: "Investiamo molto anche nel go-to-market per espandere realmente le nostre capacità di go-to-market per supportare la crescita dei ricavi ed espandere anche il nostro business commerciale e aziendale per il nostro franchise di CPU".
Il team di leadership ritiene che, con la progressiva diversificazione dei modelli di IA, il mercato si frammenterà naturalmente, creando un'enorme opportunità per un'alternativa ad alte prestazioni.
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Secondo l'Advanced Valuation Model di TIKR, il mercato sta sottovalutando ampiamente il guadagno della "Second Source".
- Prezzo obiettivo: 701 dollari
- Prezzo attuale: ~$208
- Potenziale rialzo: +237%
Approfondimento del modello di valutazione
Il caso di investimento per AMD è una scommessa sul "duopolio" dell'era dell'intelligenza artificiale, dove anche una quota minoritaria del mercato vale centinaia di miliardi.
Il modello suggerisce che se AMD riesce a raggiungere anche solo una frazione dei margini di Nvidia, il titolo è aggressivamente valutato male.
- Il divario del fair value: a 208 dollari, il titolo è in forte sconto rispetto all'obiettivo di 701 dollari, il che implica un rialzo del 236% per gli investitori disposti a cavalcare la volatilità.
- La realtà della crescita: Il modello ipotizza un tasso di crescita dei ricavi del 34,3%, guidato dalla crescita esplosiva del segmento Data Center.
- La verifica della redditività: Con un margine di guadagno netto in crescita al 21,0%, AMD sta dimostrando di essere in grado di generare un flusso di cassa massiccio anche investendo pesantemente in R&S.
Se AMD riuscirà a consolidare la sua posizione di alternativa di fatto a Nvidia, il divario rispetto a 701 dollari potrebbe ridursi, dato che la spesa per il cloud continua a battere record.
Conclusioni: Il "piano B" essenziale per il mondo dell'intelligenza artificiale. Con un potenziale di rialzo del 236,5% fino a 701 dollari, AMD offre un modo ad alta velocità di giocare con la costruzione dell'infrastruttura AI con un'azienda fondamentale per l'ecosistema tecnologico.
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Quanto rialzo ha il titolo AMD da qui in poi?
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