Points clés à retenir concernant l'action Monolithic Power Systems en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Monolithic Power Systems 11 recommandations « acheter », 2 « conserver » et 1 « sous-performance », avec un objectif moyen de 1 789 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 36 % par rapport au cours actuel de 1 313 dollars.
- Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise Monolithic Power Systems à environ 2 453 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 87 %, soit environ 15 % par an.
- La direction a donné des prévisions de chiffre d’affaires pour le deuxième trimestre 2026 comprises entre 890 millions et 910 millions de dollars, soit environ 11 % de plus que le consensus précédent des analystes, qui s’établissait à 816 millions de dollars.
L'action MPWR affiche un chiffre d'affaires record au premier trimestre et relève son objectif de croissance des données d'entreprise à 85 %
Monolithic Power Systems (MPWR) a annoncé le 30 avril un chiffre d’affaires record de 804,2 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, en hausse de 26,1 % en glissement annuel et supérieur au consensus précédent des analystes, qui s’établissait à 781 millions de dollars, grâce à l’accélération de la demande en infrastructures d’IA dans deux de ses segments à la croissance la plus rapide.
Monolithic Power conçoit des semi-conducteurs de gestion de l’alimentation qui régulent la tension et améliorent l’efficacité énergétique des serveurs d’IA, des centres de données, des systèmes automobiles et des équipements de réseaux optiques.
Le chiffre d’affaires du segment « Enterprise Data » a plus que doublé d’une année sur l’autre pour atteindre 262,8 millions de dollars au premier trimestre 2026, porté par la hausse des ventes de solutions de gestion de l’alimentation destinées aux accélérateurs d’IA et aux applications serveur.
Le chiffre d’affaires du segment « Communications » a progressé de 33 % par rapport au trimestre précédent au premier trimestre 2026, porté par les solutions d’alimentation destinées aux modules optiques de 800 gigabits et aux commutateurs « top-of-rack », segments dans lesquels MPS se distingue par sa densité de puissance au sein de boîtiers de modules aux dimensions physiquement restreintes.
Tony Balow, vice-président des finances, a nettement revu à la hausse les perspectives de la division Enterprise Data lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre: « La forte dynamique des commandes que nous avons observée dès l’année dernière s’est en quelque sorte poursuivie tout au long du premier trimestre. À ce stade, je pense donc que nous pouvons sans crainte relever ce seuil à environ 85 % de croissance en glissement annuel. »
Cette révision fait passer le seuil de croissance du segment Enterprise Data de 50 % à 85 % en glissement annuel, un changement radical motivé par la prolongation des tendances de commande des clients et une meilleure visibilité sur le carnet de commandes, tant pour les accélérateurs d’IA que pour les processeurs de serveurs.
MPS a également obtenu le rejet pur et simple d’une action en contrefaçon de brevet intentée par Bel Power Solutions devant un tribunal fédéral américain ; le tribunal a rendu un jugement sommaire de non-contrefaçon sur l’ensemble des chefs d’accusation invoqués et Bel Power a accepté de verser à MPS 50 000 dollars au titre des frais de justice.
La société a fixé un nouvel objectif de capacité de production à court terme de 6 milliards de dollars, contre 4 milliards initialement prévus, avec une infrastructure de chaîne d’approvisionnement répartie à la fois en Chine et à l’étranger afin de gérer les risques géopolitiques.
MPS a annoncé un BPA ajusté de 5,10 dollars pour le premier trimestre 2026, dépassant les estimations des analystes qui s’élevaient à 4,90 dollars, tandis que l’EBIT a atteint 288 millions de dollars contre une estimation consensuelle de 276 millions de dollars, la marge EBIT s’élargissant à 35,8 % en glissement annuel.
Pour le deuxième trimestre 2026, la direction prévoit un chiffre d’affaires compris entre 890 millions et 910 millions de dollars, ce qui représente une croissance séquentielle d’environ 12 % et se situe environ 11 % au-dessus du consensus précédent des analystes, qui s’élevait à 816 millions de dollars.
Wall Street affiche 11 recommandations « Achat » sur l’action Monolithic Power Systems, avec un objectif de cours moyen de 1 789 dollars
Au 26 juin 2026, treize analystes couvrent l’action Monolithic Power Systems, avec 11 recommandations « Achat », 2 « Ne pas vendre » et 1 « Sous-performance » enregistrées.
L’objectif de cours moyen s’établit à 1 789 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 36 % par rapport au cours de clôture du 26 juin, à 1 313 $.
L'objectif moyen actuel de 1 789 $ représente une hausse significative par rapport à la moyenne de 1 328 $ enregistrée à la fin du premier trimestre 2026, reflétant les révisions à la hausse suite aux résultats supérieurs aux attentes du premier trimestre et à la révision à la hausse des prévisions pour le deuxième trimestre.
Wall Street s'attend à ce que le chiffre d'affaires de Monolithic Power Systems dépasse les 33 % au deuxième trimestre 2026
Les analystes s'attendent à ce que MPS annonce un chiffre d'affaires d'environ 900 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, ce qui correspond au point médian de la fourchette prévisionnelle de la direction (comprise entre 890 et 910 millions de dollars) et représente une croissance d'environ 36 % en glissement annuel.
L'action Monolithic Power Systems semble sous-évaluée à ses niveaux actuels, l'accélération du chiffre d'affaires, qui passe de 804 millions de dollars au premier trimestre à 900 millions de dollars attendus au deuxième trimestre, étant soutenue par un plancher de croissance de 85 % dans le segment « Enterprise Data », alimenté par le carnet de commandes, que Wall Street n'avait pas entièrement pris en compte dans ses modèles avant le 30 avril.
La courbe prévisionnelle du chiffre d’affaires reste raide : les estimations tablent sur un chiffre d’affaires d’environ 980 millions de dollars au troisième trimestre 2026, passant à environ 1,01 milliard de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente respectivement une croissance d’environ 33 % et d’environ 35 % en glissement annuel.
La question en suspens que les analystes suivent de près est de savoir si la dynamique du segment « Communications », en hausse de 33 % par rapport au trimestre précédent au premier trimestre, se maintiendra tout au long du second semestre 2026, alors que les volumes de modules optiques de 800 gigabits continuent de progresser.
L’objectif de cours de 2 453 dollars fixé par TIKR pour l’action MPWR est maintenu, le plancher des données d’entreprise écartant le principal scénario baissier
Le scénario central de TIKR valorise Monolithic Power Systems à environ 2 453 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 87 % par rapport au cours actuel de 1 313 dollars, soit environ 15 % annualisé sur 4,5 ans.
Un rendement annualisé d’environ 15 % place l’action MPWR bien au-dessus des prévisions de rendement annuel habituelles de 8 % à 10 % pour les titres de semi-conducteurs à grande capitalisation, reflétant la trajectoire de croissance du chiffre d’affaires de la société, supérieure à celle du secteur.
Cet objectif est réalisable car la direction a écarté le principal scénario baissier, en remplaçant un seuil de croissance minimal de 50 % seuil de croissance des données d’entreprise de 50 % par un seuil de 85 %, étayé par des cycles de commande allongés et une meilleure visibilité sur le carnet de commandes, tandis que les prévisions pour le deuxième trimestre, comprises entre 890 millions et 910 millions de dollars, se sont révélées supérieures d’environ 11 % au consensus précédent des analystes, confirmant que l’accélération se reflète déjà dans le carnet de commandes.
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