Dollar Tree, Inc. (NASDAQ : DLTR) est l'un des plus grands détaillants à prix réduits d'Amérique du Nord, exploitant des milliers de magasins Dollar Tree et Family Dollar. Les actions se sont récemment négociées autour de 128 dollars, ce qui donne à la société une valeur de marché d'environ 25,4 milliards de dollars.
L'examen des propriétaires de Dollar Tree et de l'activité récente des initiés permet de comprendre comment les grandes institutions, les fonds spéculatifs et les dirigeants de l'entreprise semblent se positionner par rapport à l'action aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Dollar Tree ?
L'actionnariat de Dollar Tree est dominé par de grands investisseurs institutionnels à long terme. Ces sociétés conservent généralement leurs actions tout au long des cycles du marché, ce qui permet de maintenir la stabilité de l'actionnariat. Parallèlement, plusieurs gestionnaires actifs ont procédé à des ajustements significatifs au cours du dernier trimestre, ce qui témoigne de divergences de vues sur la valorisation et le risque d'exécution.
- The Vanguard Group: 23 162 258 actions (11,65%), ~$2,96B value. A réduit de 302 952 le nombre d'actions (-1,29%).
- Mantle Ridge LP: 12 104 393 actions (6,09%), valeur~$1,55B. Suppression de 1 536 511 actions (-11,26%).
- Fidelity Management & Research Company: 11 820 658 actions (5,94%), valeur~1,51B$. A ajouté 7 369 015 actions (+165,53%).
- Groupe d'investissement EdgePoint: 11 138 183 actions (5,60%), valeur~1,42B$. Ajout de 312 382 actions (+2,89%).
- T. Rowe Price Associates: 9 985 650 actions (5,02%), valeur~1,28B$. A ajouté 5 196 998 actions (+108,53%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 9 858 220 actions (4,96%), valeur~1,26B$. Ajout de 61 017 actions (+0,62%).
- State Street Investment Management: 9 421 856 actions (4,74%), valeur~1,20B$. A ajouté 319 938 actions (+3,52%).
- Capital International Investors: 9 264 163 actions (4,66%), valeur~1,18B$. Suppression de 268 170 actions (-2,81%).
- T. Rowe Price Investment Management: 8 348 204 actions (4,20%), valeur~1,07B$. A ajouté 302 615 actions (+3,76%).
- Fidelity Investments Canada ULC: 5 649 765 actions (2,84%), valeur~722M$. A ajouté 1 445 149 actions (+34,37%).
Pour les investisseurs, cette répartition de l'actionnariat montre que Dollar Tree reste ancré dans les grandes institutions passives, tandis que les ajouts considérables de Fidelity et de T. Rowe Price suggèrent que certains gestionnaires actifs pourraient devenir plus constructifs, même si les réductions de Mantle Ridge et de Capital International Investors reflètent une prudence persistante.
Faits marquants des fonds spéculatifs
L'un des mouvements les plus agressifs du dernier trimestre est venu de Schonfeld Strategic Advisors, fondé par Steven Schonfeld, qui a augmenté sa position dans Dollar Tree de plus de 1 060 %. La société détient maintenant environ 29 millions de dollars d' actions, ce qui indique une forte augmentation de l'exposition tactique.
Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, a augmenté sa position de plus de 300 % pour atteindre environ 4,7 millions de dollars, ce qui suggère que Dollar Tree est revenu dans l'ensemble des opportunités actives de la société, bien qu'à une taille modeste.
Le gestionnaire Two Sigma Advisors, cofondé par John Overdeck, a augmenté ses positions de près de 300 %. Bien que la position reste relativement modeste (environ 1,1 million de dollars), l'augmentation indique une amélioration des signaux à court terme.
Squarepoint Ops LLC, fondé par Guy de Blonay, a augmenté sa participation de plus de 270 %, portant le total de ses avoirs à environ 5,9 millions de dollars, ce qui semble correspondre à une allocation tactique plutôt qu'à une position d'ancrage à long terme.
Pour les investisseurs, l'activité des fonds spéculatifs semble plus sélective qu'uniforme, plusieurs sociétés augmentant leur exposition à partir de petites bases tandis que d'autres restent prudentes.
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Opérations d'initiés récentes de Dollar Tree
Les transactions d'initiés peuvent fournir un contexte sur la façon dont les cadres et les directeurs semblent gérer leur exposition personnelle. Les récentes déclarations de Dollar Tree montrent principalement de petites transactions réparties entre plusieurs initiés.
- Brent A. Beebe (dirigeant): A vendu ~275K$ ; a enregistré une entrée de 0$ qui semble administrative.
- Michael C. Creedon Jr. (dirigeant, directeur): A vendu ~126K$.
- Robert Aflatooni (dirigeant) : A vendu ~173K$ en deux transactions.
- John S. Mitchell Jr. (dirigeant): A enregistré une entrée de 0 $ qui semble administrative.
- Stewart Glendinning (Dirigeant) : A acheté ~339K$ en deux fois.
- Stephanie P. Stahl (Directeur): A vendu ~119K$ ; les entrées supplémentaires semblent administratives.
- Cheryl W. Grise (Directrice): A acheté ~$56K.
- Edward J. Kelly III (Directeur): A acheté ~$54K.
Pour les investisseurs, l'activité des initiés semble mesurée et mitigée, avec aucune transaction suffisamment importante pour modifier matériellement la propriété, et plusieurs dépôts qui semblent administratifs plutôt que directionnels.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Dollar Tree reste soutenu par de grandes institutions à long terme, tandis que le positionnement des fonds spéculatifs reflète un point de vue partagé. Certaines sociétés augmentent leur exposition à partir de petites bases, tandis que d'autres la réduisent ou restent prudentes. L'activité des initiés n'indique pas de conviction forte dans l'une ou l'autre direction et semble progressive.
Pour les investisseurs, les données suggèrent que Dollar Tree continue d'être évaluée alors que la société travaille sur le rétablissement des marges, l'optimisation des magasins et les considérations de bilan.
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