Dollar General Corporation (NYSE : DG) est l'un des plus grands détaillants à prix réduits des États-Unis. Il exploite des milliers de petits magasins axés sur les produits de première nécessité. Les actions se sont récemment négociées autour de 137 dollars, ce qui donne à l'entreprise une valeur de marché d'environ 30,2 milliards de dollars.
L'examen des propriétaires de Dollar General et de l'activité récente des initiés montre comment les grandes institutions et les dirigeants de l'entreprise semblent se positionner par rapport à l'action aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Dollar General ?
L'actionnariat de Dollar General est dominé par de grands investisseurs institutionnels, en particulier des gestionnaires d'actifs passifs qui ont tendance à conserver leurs positions tout au long des cycles de marché. Les gestionnaires actifs ont ajusté leurs positions dans les deux sens, suggérant un mélange de confiance et de prudence suite au rebond de l'action.
- The Vanguard Group: 26 784 446 actions (12,17%), valeur de 3,68 milliards de dollars. Ajouté 77 135 actions (+0,29%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 11 980 565 actions (5,44%), valeur de 1,64 milliard de dollars. Ajout de 344 804 actions (+2,96%).
- Pzena Investment Management: 11 677 669 actions (5,31%), valeur de 1,60 milliard de dollars. Suppression de 171 269 actions (1,45%).
- State Street Investment Management: 10 963 378 actions (4,98%), valeur de 1,51 milliard de dollars. A ajouté 913 373 actions (+9,09%).
- First Eagle Investment Management: 5 977 005 actions (2,72%), valeur 821M$. Changement minime.
- Geode Capital Management: 5 664 873 actions (2,57%), valeur 778M$. A ajouté 15 651 actions (+0,28%).
- BlackRock Financial Management: 4 937 052 actions (2,24%), valeur 678M$. A ajouté 342 643 actions (+7,46%).
- ACR Alpine Capital Research: 3 895 406 actions (1,77%), valeur de 535 millions de dollars. Suppression de 282 436 actions (6,76%).
- Baillie Gifford & Co : 3 247 432 actions (1,48%), valeur de 446 millions de dollars. Suppression de 108 416 actions (3,23%).
- Arrowstreet Capital: 2 811 797 actions (1,28%), valeur 386M$. A ajouté 96 825 actions (+3,57%).
La présence de grandes institutions passives assure une base d'actionnariat stable, tandis que l'activité mitigée des gestionnaires actifs suggère des points de vue différents sur les valorisations, ce qui peut maintenir les attentes équilibrées pour les investisseurs.
Faits marquants des fonds spéculatifs
Citadel Advisors, fondé par Ken Griffin, s'est distingué au cours du dernier trimestre en augmentant sa position dans Dollar General de 3 069 % pour atteindre environ 68 millions de dollars. L'ampleur de cette augmentation suggère que la société pourrait être en train de reconstituer son exposition après le rebond de l'action, bien que le moment et l'intention ne soient pas totalement clairs.
AQR Capital Management, dirigé par Cliff Asness, a augmenté sa position de 416 %, portant le total de ses avoirs à environ 261 millions de dollars. Cette augmentation semble correspondre à un ajustement fondé sur la valorisation ou sur des facteurs plutôt qu'à un pari concentré sur une seule société.
Chez Bridgewater Associates, fondé par Ray Dalio, les avoirs ont augmenté de 280 % pour atteindre près de 5 millions de dollars. Bien que le montant en dollars soit modeste, la variation en pourcentage est remarquable et pourrait refléter une réallocation tactique.
Parallèlement, Jefferies Financial Group, dirigé par Richard Handler, a augmenté sa participation de 770 % pour atteindre environ 3,8 millions de dollars, une augmentation modeste mais directionnelle qui témoigne de l'intérêt sélectif des fonds spéculatifs aux niveaux de prix actuels pour les investisseurs.
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Opérations d'initiés récentes de Dollar General
Les déclarations d'initiés au cours du dernier mois montrent principalement des transactions modestes qui semblent liées à l'activité de rémunération à base d'actions plutôt qu'à des mouvements discrétionnaires importants.
- Bryan D. Wheeler (Officier): A vendu 9 776 actions à ~135$, ~1,3M$.
- Rhonda M. Taylor (Dirigeant): A vendu 7 500 actions à ~135$, ~1,0M$.
- Roderick J. West (Dirigeant): A vendu 2 282 actions à ~133$, ~0,3M$.
- Anita C. Elliott (Dirigeant): A vendu 2 516 actions à ~133$, ~0,3M$.
- Carman R. Wenkoff (Dirigeant): A vendu 19 166 actions à ~132$, ~2,5M$.
- Tracey N. Herrmann (Dirigeant): A vendu 4 850 actions à ~131$, ~0,6M$.
Plusieurs déclarations font également état de reçus d'actions correspondants, qui pourraient être liés à des mécanismes de rémunération, bien que cela ne soit pas confirmé, et l'activité globale ne modifie pas de manière significative la propriété des initiés pour les investisseurs.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Dollar General reste ancré dans les grandes institutions passives, ce qui tend à soutenir la stabilité à travers les cycles du marché. Parmi les gestionnaires actifs et les fonds spéculatifs, le positionnement semble mitigé, avec des achats sélectifs et des réductions après la reprise de l'action.
L'activité des initiés semble prudente et limitée en taille, avec des transactions qui semblent plus administratives que directionnelles. Pour les investisseurs, les données suggèrent que Dollar General continue d'être considérée comme une entreprise stable avec un soutien institutionnel solide, tandis que les attentes concernant la reprise des bénéfices et la valorisation restent mesurées plutôt qu'excessivement optimistes.
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