Baxter International Inc. (NYSE : BAX) est une entreprise mondiale de soins de santé spécialisée dans les dispositifs médicaux, les produits pharmaceutiques et les produits de soins rénaux. Les actions se sont récemment négociées autour de 19 dollars, ce qui donne à Baxter une valeur de marché d'environ 9,8 milliards de dollars.
Après une année difficile pour le titre, les tendances de propriété et l'activité des initiés offrent un contexte utile sur la façon dont les grandes institutions et la direction de l'entreprise peuvent se positionner alors que Baxter travaille sur la pression des bénéfices et les défis du bilan.
L'examen des propriétaires de Baxter et des récentes transactions d'initiés montre comment la confiance peut évoluer sous la surface.
Qui sont les principaux actionnaires de Baxter ?
La base d'actionnaires de Baxter est dirigée par de grands investisseurs institutionnels qui ont tendance à conserver leurs actions tout au long des cycles du marché. Les dépôts récents montrent un mélange d'accumulation et de réduction, reflétant des points de vue différents sur la trajectoire de redressement et le profil de risque de Baxter. Pour les investisseurs, ce mélange suggère que l'engagement reste élevé, mais que la conviction varie d'un gestionnaire à l'autre.
- Le groupe Vanguard, Inc : 62 256 873 actions (12,11%), ~1,19 milliards de dollars de valeur. Ajout de 305 917 actions (+0,49%).
- Dodge & Cox : 57 396 370 actions (11,17%), valeur ~1,10B$. Ajout de 5 274 750 actions (+10,12%).
- Pzena Investment Management, LLC : 57 387 040 actions (11,16%), valeur ~1,10B$. A ajouté 1 928 823 actions (+3,48%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A. : 31 321 211 actions (6,09%), valeur ~599M$. A ajouté 1 476 152 actions (+4,95%).
- BlackRock Financial Management, Inc : 24 689 384 actions (4,80%), valeur ~472M$. Ajouté 5 958 162 actions (+31,81%).
- State Street Investment Management (US) : 21 997 226 actions (4,28%), valeur ~420M$. Ajout de 60 063 actions (+0,27%).
- T. Rowe Price Associates, Inc : 12 691 017 actions (2,47%), valeur ~$243M. Suppression de 8 519 279 actions (-40,17%).
- Geode Capital Management, L.L.C. : 12 537 314 actions (2,44%), valeur ~240M$. Suppression de 345 646 actions (-2,68%).
- Fidelity Management & Research Company LLC : 11 932 101 actions (2,32%), valeur ~228M$. Ajouté 7 958 880 actions (+200,31%).
- Harris Associates L.P. : 8 472 474 actions (1,65%), valeur ~162M$. Réduction de 875 994 actions (-9,37%).
Faits marquants des fonds spéculatifs
Un mouvement notable au cours du dernier trimestre est venu de Bridgewater Associates, fondé par Ray Dalio, qui a augmenté sa position sur Baxter de 966%. La société détient maintenant environ 4,1 millions de dollars d' actions, ce qui semble refléter un regain d'intérêt après la forte baisse de Baxter.
AQR Capital Management, dirigé par Cliff Asness, a augmenté sa participation de 771 % pour atteindre une valeur d'environ 6,6 millions de dollars. Ce mouvement peut suggérer une valorisation ou une réponse basée sur un modèle, car Baxter s'est négocié bien en dessous des normes antérieures.
Citadel Advisors, fondé par Ken Griffin, a augmenté sa participation de 467%, portant sa position à une valeur d'environ 43,1 millions de dollars. L'augmentation est remarquable compte tenu de l'échelle de Citadel et peut refléter un positionnement tactique dans un contexte de volatilité.
Squarepoint Ops LLC a augmenté ses positions sur Baxter de 338%, détenant désormais une valeur d'environ 7,6 millions de dollars, ce qui suggère que certaines stratégies quantitatives pourraient être plus constructives aux niveaux actuels. Pour les investisseurs, l'activité des fonds spéculatifs semble sélectivement positive mais loin d'être unanime.
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Opérations d'initiés récentes de Baxter
Les récentes déclarations montrent principalement de petites transactions qui tendent vers la vente et l'attribution d'actions. Pour les investisseurs, l'activité des initiés semble mesurée, offrant peu de signaux de forte conviction dans l'une ou l'autre direction.
- Jeanne K. Mason (Dirigeante) : A vendu 650 actions à 19,15
- Joel T. Grade (Dirigeant) : A vendu 8 288 actions à 19,08 $; a enregistré 102 712 actions à 0 $.
- James W. Borzi (dirigeant) : A vendu 1 848 actions à 24,17 $.
- Andrew P. Hider (dirigeant et administrateur) : Enregistrement de plus de 778 000 actions à 0
- Alok Sonig (dirigeant) : Alok Sonig (dirigeant) : A vendu 3 191 actions à 24,17 $.
- David Brent Shafer (Directeur) : A vendu 31 337 actions à 24,33 $.
- David S. Rosenbloom (Dirigeant) : A vendu 16 548 actions à 29,55
- Plusieurs directeurs : Enregistrement de 7 183 actions chacun à 0
Pour les investisseurs, l'activité des initiés semble mesurée et ne modifie pas significativement la propriété, ce qui suggère des signaux limités de forte conviction dans l'une ou l'autre direction aux niveaux de prix actuels.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
Baxter continue d'être soutenu par d'importants détenteurs institutionnels, avec plusieurs investisseurs systématiques et orientés vers la valeur qui ont augmenté leur exposition après la baisse du titre.
Dans le même temps, des réductions notables et des achats d'initiés limités suggèrent que l'incertitude demeure quant à la reprise des bénéfices et à l'évolution du bilan.
Pour les investisseurs, les données indiquent un engagement prudent plutôt qu'une large conviction, renforçant le statut de Baxter comme une histoire de redressement étroitement surveillée plutôt qu'une opportunité consensuelle.
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