Qui possède MarketAxess ? Principaux actionnaires et opérations d'initiés récentes

MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ : MKTX) exploite l'une des principales plateformes de négociation électronique pour les marchés à revenu fixe, avec un accent particulier sur les obligations d'entreprise et les produits de crédit. Les actions se sont récemment négociées autour de 181 dollars, ce qui donne à la société une valeur de marché d'environ 6,7 milliards de dollars.

Après une période difficile pour l'activité du marché du crédit, MarketAxess reste une entreprise à marge élevée, avec peu d'actifs et un fort rendement du capital. L'examen des propriétaires de l'action et des transactions effectuées par les initiés permet de clarifier le positionnement actuel des grands investisseurs et des dirigeants de l'entreprise.

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Qui sont les principaux actionnaires de MarketAxess ?

L'actionnariat de MarketAxess est dominé par de grands investisseurs institutionnels qui conservent souvent leurs titres tout au long des cycles du marché. Les changements parmi les gestionnaires actifs peuvent aider à révéler l'évolution des points de vue sur l'évaluation, la croissance et les attentes en matière d'activités de négociation.

• Le groupe Vanguard: 3 845 523 actions(10,35%), ~697M$ de valeur. A réduit sa position de 505 304 actions(11,61%).
• PRIMECAP Management Company: 2 230 595 actions(6,00%), valeur ~$404M. A augmenté sa position de 891 303 actions(66,55%).
• VanEck Associates Corporation: 1 948 633 actions(5,24%), valeur ~$353M. Ajout de 119 036 actions(6,51%).
• HSBC Global Asset Management (UK): 1 798 766 actions(4,84%), valeur ~$326M. A ajouté 1 749 162 actions(3 526,25%).
• Fidelity Management & Research Company: 1 581 539 actions(4,25%), valeur ~$287M. A réduit sa participation de 151 026 actions(8,72%).
• BlackRock Institutional Trust Company: 1 480 355 actions(3,98%), valeur ~$268M. A réduit sa position de 561 577 actions(27,50%).
• T. Rowe Price Investment Management: 1 370 694 actions(3,69%), valeur ~$248M. A réduit sa position de 961 294 actions(41,22%).
• GuardCap Asset Management: 1 361 264 actions(3,66%), valeur ~$247M. A réduit sa participation de 137 094 actions(9,15%).
• State Street Investment Management: 1.320.657 actions(3,55%), valeur ~$239M. A réduit sa position de 212 039 actions(13,83%).
• AQR Capital Management: 951 088 actions(2,56%), valeur ~$172M. A ajouté 192 626 actions(25,40%).

L'évolution de l'actionnariat semble mitigée. Plusieurs institutions à long terme ont réduit leur exposition, ce qui peut refléter une certaine prudence à l'égard de l'activité commerciale à court terme ou de la valorisation, tandis que les augmentations importantes de PRIMECAP, HSBC et AQR suggèrent que certains investisseurs pourraient considérer la récente faiblesse comme une opportunité pour les investisseurs.

Points forts des fonds spéculatifs

L'un des faits marquants du dernier trimestre est le Jefferies Financial Group, dirigé par son fondateur Richard Handler, qui a fortement augmenté sa position dans MarketAxess de 444 %. La société détient maintenant environ 6,6 millions de dollars d' actions, ce qui peut indiquer un intérêt croissant suite au repli du titre.

Un autre mouvement notable est venu de Squarepoint Ops, fondé par Marc Deslauriers, qui a augmenté sa participation de 380% pour atteindre une valeur d'environ 15,4 millions de dollars. Cette augmentation pourrait refléter une vision plus constructive des perspectives de volume de transactions à long terme de MarketAxess.

Virtu Financial, cofondé par Vincent Viola, a également augmenté sa position de 341%, portant ses avoirs à une valeur d'environ 1,9 million de dollars. Bien qu'elle soit encore faible en termes absolus, l'ampleur de l'augmentation est remarquable.

Enfin, Schonfeld Strategic Advisors, fondé par Steven Schonfeld, a augmenté sa participation dans MarketAxess de 266 % pour atteindre une valeur d'environ 20,9 millions de dollars, ce qui semble significatif et peut être le signe d'une confiance sélective parmi les fonds multi-stratégies pour les investisseurs.

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Opérations d'initiés récentes de MarketAxess

Les transactions d'initiés peuvent offrir un contexte utile, bien qu'elles doivent être interprétées avec prudence et sans présumer des intentions. Les documents récemment déposés font état de petites transactions entre les directeurs et les cadres, avec une tendance à la vente.

• Scott Pintoff (Dirigeant): A vendu ~17,8 K$ d'actions.
• Carlos Mauricio Hernandez (Directeur): A déclaré des acquisitions et des cessions compensatoires d'une valeur totale d'environ 1,3 million de dollars.
• Dean Berry (Administrateur): A acquis pour ~4,7 millions de dollars d'actions à 0$, ce qui semble lié à la rémunération en actions.
• Kevin M. McPherson (dirigeant): A vendu pour ~606K$ d'actions en deux transactions.
• Stephen P. Casper (Directeur): A vendu pour ~299K$ d'actions.
• Emily Hope Portney (Directeur): A fait état de multiples acquisitions et cessions d'une valeur de 0 $ liées à des attributions d'actions.

L'activité des initiés semble modeste et fragmentée. De nombreuses transactions semblent liées à la rémunération ou à l'administration, et la taille des transactions reste faible par rapport à l'ensemble des actions détenues par les investisseurs.

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Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent

Le profil de propriété de MarketAxess semble équilibré plutôt qu'unilatéral. Les institutions passives continuent d'ancrer la base d'actionnaires, tandis que les gestionnaires actifs montrent des points de vue différents sur la valorisation et la croissance.

Le positionnement des fonds spéculatifs suggère un intérêt sélectif aux niveaux de prix actuels, bien qu'il ne soit pas généralisé. L'activité des initiés semble limitée et n'indique pas de conviction forte dans un sens ou dans l'autre.

Dans l'ensemble, les données suggèrent que MarketAxess continue d'être considérée comme une entreprise de plateforme de haute qualité, mais la confiance concernant la croissance à court terme reste mesurée. Pour les investisseurs, cela met davantage l'accent sur les futurs volumes de transactions, la durabilité des marges et les tendances en matière de parts de marché.

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