Morningstar, Inc. (NASDAQ : MORN) est un fournisseur mondial de recherche sur les investissements, de données, d'indices et de services de gestion d'actifs. Les actions se sont récemment négociées autour de 216 dollars, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d'environ 9,0 milliards de dollars.
Morningstar est surtout connue pour ses plateformes de recherche par abonnement, ses licences d'indices et ses produits d'investissement qui tendent à générer des marges régulières et des revenus récurrents.
L'examen des propriétaires de Morningstar et de la façon dont les initiés et les fonds spéculatifs ont ajusté leurs positions permet de comprendre comment les grands investisseurs abordent l'action aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Morningstar ?
L'actionnariat de Morningstar est composé de fondateurs, de grandes institutions passives et d'un groupe plus restreint de gestionnaires actifs. Cette répartition de l'actionnariat peut favoriser la stabilité à long terme tout en reflétant des points de vue différents sur la valorisation et la croissance.
- Joseph D. Mansueto: 14 909 759 actions (36,25%), valeur ~3,25 milliards de dollars. Suppression de 27 775 actions (-0,19%).
- Daniel Mansueto: 3 422 498 actions (8,32%), valeur ~746M$. A ajouté 1 031 953 actions (+43,17%).
- The Vanguard Group: 2 603 656 actions (6,33%), valeur ~$568M. Suppression de 23 799 actions (-0,91%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 2 134 887 actions (5,19%), valeur ~465M$. Suppression de 126 317 actions (-5,59%).
- Select Equity Group: 2 103 702 actions (5,11%), valeur ~459M$. A ajouté 990 401 actions (+88,96%).
- Atlanta Capital Management: 1 770 790 actions (4,31%), valeur ~386M$. Suppression de 114 488 actions (-6,07%).
- Baron Capital Management: 1 414 305 actions (3,44%), valeur ~308M$. A ajouté 118 979 actions (+9,19%).
- Kayne Anderson Rudnick: 765 463 actions (1,86%), valeur ~167M$. Suppression de 83 106 actions (-9,79%).
- State Street Investment Management: 763 223 actions (1,86%), valeur ~166M$. Suppression de 20 952 actions (-2,67%).
- Geode Capital Management: 615 795 actions (1,50%), valeur ~$134M. Suppression de 11 146 actions (-1,78%).
Pour les investisseurs, la prédominance continue de l'actionnariat des fondateurs, associée à des ajustements institutionnels généralement modestes, suggère que Morningstar continue d'être considéré comme un investisseur à long terme, même si certains gérants rééquilibrent leur exposition en fonction de la valorisation.
Faits marquants sur les hedge funds
L'un des mouvements notables du dernier trimestre est venu du Jane Street Group, qui a augmenté sa position Morningstar de 262%, ajoutant environ 90 000 actions et portant sa participation à une valeur d'environ 29 millions de dollars. Cette augmentation peut refléter un intérêt croissant suite au repli du titre.
Squarepoint Ops LLC, dirigé par Eric Kernaghan, a augmenté ses positions de 160%, ajoutant environ 29k actions pour une position d'une valeur d'environ 11M$, ce qui peut suggérer une amélioration des perceptions de la récompense du risque aux niveaux de prix actuels.
Gotham Asset Management, fondé par Joel Greenblatt, a augmenté sa participation dans Morningstar de 158%, ajoutant près de 15 000 actions pour atteindre une valeur d'environ 5,6 millions de dollars, un mouvement qui semble cohérent avec l'approche orientée vers la valeur de Gotham.
Schonfeld Strategic Advisors, dirigé par Steven Schonfeld, a augmenté sa position de 114%, portant ses avoirs à environ 5,6 millions de dollars, ce qui témoigne d'un optimisme sélectif de la part d'un investisseur multi-stratégique.
Pour les investisseurs, l'activité des fonds spéculatifs semble ciblée plutôt que généralisée, certains fonds se penchant vers l'action tandis que d'autres restent prudents, ce qui suggère des points de vue mitigés sur la valorisation plutôt qu'un pari directionnel uniforme.
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Opérations d'initiés récentes de Morningstar
Les déclarations d'initiés font état de plusieurs petites ventes d'actions par le fondateur de Morningstar sur une courte période.
- Joseph D. Mansueto: A vendu 27 775 actions en plusieurs transactions entre le 18/11/25 et le 11/12/25 à des prix généralement compris entre 209 et 215 dollars.
Pour les investisseurs, il semble que ces ventes soient peu importantes par rapport à la participation globale et qu'elles n'aient pas modifié le contrôle de manière significative, ce qui suggère une gestion personnelle du portefeuille plutôt qu'un signal clair sur les perspectives à long terme de Morningstar.
Ce que les données sur l'actionnariat et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Morningstar reste ancré dans l'actionnariat fondateur, soutenu par de grandes institutions passives et une poignée de gérants actifs aux convictions sélectives. L'activité institutionnelle montre un mélange de réduction et d'ajout, suggérant que les investisseurs pèsent les attentes en matière de valorisation et de croissance plutôt que de réagir à un changement dans les fondamentaux.
L'activité des initiés semble limitée et, si l'on tient compte de la stabilité de l'actionnariat institutionnel, les données indiquent une position mesurée et stable des investisseurs à l'égard de Morningstar aux niveaux actuels.
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