Voici pourquoi l’action Trade Desk pourrait avoir un potentiel de hausse de 100 % aujourd’hui

Principaux enseignements :

• Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action de The Trade Desk à 96 dollars par action dans 2 ans.
• Cela représente une hausse potentielle de 100 % par rapport au prix actuel de 48 dollars par action.
• Le BPA normalisé de TTD devrait augmenter de 59,6 % au cours des trois prochaines années.
• L’action TTD se négocie à son plus faible ratio C/B depuis plus de trois ans, malgré de fortes perspectives de croissance.
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Alors que la publicité numérique poursuit sa transformation dans un contexte de changements en matière de protection de la vie privée des consommateurs et d’essor de la télévision connectée, The Trade Desk(TTD) se distingue en tant que leader dans le domaine de la publicité programmatique.

Le Trade Desk est une plateforme en libre-service qui aide les annonceurs et les agences à gérer efficacement leurs campagnes numériques sur différents canaux et appareils.

Malgré les défis à court terme qui ont comprimé son multiple d’évaluation, The Trade Desk a toujours une forte trajectoire de croissance à long terme, avec une accélération prévue des bénéfices dans les années à venir.

Le récent recul significatif du cours de l’action TTD présente une opportunité intéressante pour les investisseurs disposant d’un horizon temporel plus long.

Avec un rendement annualisé projeté de 41,4 % au cours des deux prochaines années, l’action The Trade Desk offre un potentiel de hausse substantiel pour ceux qui sont prêts à regarder au-delà de la volatilité actuelle du marché.

Voici notre analyse détaillée de l’évaluation.

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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?

Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :

1. Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
2. Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
3. Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.

Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :

Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu

La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.

Pourquoi l’action TTD semble sous-évaluée

Prévisions

D’après le graphique de croissance du bénéfice par action, The Trade Desk devrait connaître une forte croissance de ses bénéfices au cours des prochaines années.

Son BPA normalisé devrait passer de 1,66 $ en 2024 à 2,65 $ en 2027, ce qui représente une croissance de 59,6 % sur cette période.

Le comptoir commercial devrait connaître une brève décélération de sa croissance en 2025 avant d’accélérer à nouveau en 2026 et 2027.

Ce schéma n’est pas rare dans les entreprises technologiques à forte croissance qui traversent les cycles du marché et les phases d’investissement.

Cette croissance des bénéfices de l’action TTD sera probablement alimentée par :

• Expansion de la télévision connectée: Le passage de la télévision linéaire traditionnelle aux plateformes de streaming crée des opportunités de croissance significatives pour la publicité programmatique, avec le Trade Desk bien positionné en tant que leader du marché.
• Adoption de l’ID unifié 2.0: La solution d’identité de TTD, axée sur la protection de la vie privée, gagne du terrain en tant qu’alternative aux cookies tiers, ce qui pourrait renforcer sa position concurrentielle dans un monde post-cookie.
• Expansion internationale: Le Trade Desk continue d’accroître sa présence sur les marchés mondiaux, ce qui lui donne une marge de manœuvre importante pour une croissance continue de ses revenus.
• Réseaux de médias de détail: L’essor des médias de détail offre de nouvelles perspectives de croissance, les détaillants créant des plates-formes publicitaires sur leurs sites de commerce électronique.
• Capacités d’IA et d’apprentissage automatique: Les capacités technologiques renforcées permettent un meilleur ciblage et une optimisation des campagnes, améliorant le retour sur investissement pour les annonceurs et renforçant la fidélisation des clients.

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L’action The Trade Desk est-elle une valeur d’achat ?

Historiquement, le Trade Desk s’est négocié à un multiple moyen de 56,2x les bénéfices, comme le montre le graphique P/E historique. L’action s’est négociée jusqu’à 76,6 fois les bénéfices et est actuellement proche de ses plus bas niveaux historiques à 26,8 fois les bénéfices.

Cette compression spectaculaire du multiple de l’action représente une opportunité importante pour les investisseurs. Le ratio cours/bénéfice actuel est inférieur de plus de 50 % à sa moyenne historique, ce qui suggère que l’action pourrait être considérablement sous-évaluée par rapport à son propre historique de transactions.

Pour notre évaluation, nous utiliserons un multiple C/B prévisionnel de 36 fois, ce qui est bien inférieur à la moyenne historique mais représente une expansion raisonnable par rapport aux niveaux actuels, à mesure que la croissance s’accélère à nouveau et que le sentiment du marché se normalise.

Aujourd’hui, les entreprises de haute qualité ont tendance à se négocier à un ratio C/B environ deux fois supérieur à la croissance de leurs bénéfices annuels. Étant donné que TTD devrait retrouver une croissance annuelle des bénéfices de plus de 20 %, il est tout à fait raisonnable que l’action se négocie à plus de 40 fois les bénéfices annuels si le sentiment s’améliore.

Juste valeur de l’action TTD

En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :

• Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 2,65
• Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 36x

BPA normalisé attendu (2,65 $) * Ratio C/B prévisionnel (36x) = Prix de l’action attendu (96 $)

Le prix de l’action TTD prévu sur deux ans que nous obtiendrions à partir de cette évaluation est de 96 $ par action.

L’action TTD se négociant actuellement à environ 48 dollars, cela implique un potentiel de hausse d’environ 100 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé d’environ 41,4 %.

N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.

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Quel est le prix cible de l’action TTD ?

Les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 92 $ par action pour l’action TTD, ce qui indique qu’ils voient une hausse de près de 94 % pour l’action par rapport à ses niveaux actuels.

Les analystes pensent que ce géant de la technologie publicitaire est aujourd’hui sous-évalué :

Risques à prendre en compte

Bien que notre évaluation suggère que The Trade Desk a un potentiel de hausse significatif aujourd’hui, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :

• Intensification de la concurrence dans le domaine de la technologie publicitaire
• Changements réglementaires potentiels affectant la publicité numérique
• Facteurs macroéconomiques ayant un impact sur les budgets publicitaires globaux
• La tendance actuelle de l’industrie à s’éloigner des cookies tiers
• La valorisation du titre est sensible aux prévisions de croissance

TIKR à emporter

Le Trade Desk représente une opportunité intéressante pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer au marché croissant de la publicité programmatique.

L’action se négociant à son multiple d’évaluation le plus bas depuis des années malgré la forte croissance prévue des bénéfices, le profil risque/récompense semble attrayant pour ceux qui disposent d’un horizon d’investissement de deux ans.

Notre analyse suggère un rendement potentiel de 100 % au cours des deux prochaines années, ce qui se traduit par un rendement annualisé impressionnant de 41,4 %.

Pour les investisseurs convaincus de la transformation de la publicité numérique et de la position de leader de The Trade Desk, la valorisation actuelle offre un point d’entrée attractif.

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !