Présentation des modèles de valorisation! 
Principaux enseignements :
- L’action UPS pourrait atteindre 137 dollars par action d’ici à la fin de l’année 2027.
- Cela représente une hausse potentielle de 36 % par rapport au prix actuel de 101 dollars par action.
- Le géant de la logistique procède à la reconfiguration du réseau la plus importante de son histoire, tout en faisant face à l’incertitude commerciale.
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United Parcel Service(UPS) est la plus grande entreprise de livraison de colis au monde, exploitant un réseau logistique mondial intégré couvrant plus de 200 pays et territoires.
Elle fournit des services de livraison de colis, d’expédition de fret et de gestion de la chaîne d’approvisionnement à des millions de clients dans le monde entier.
Malgré les défis à court terme liés à l’incertitude de la politique commerciale et à la réorientation stratégique du volume moins rentable d’Amazon, UPS se positionne pour une meilleure rentabilité à long terme grâce à l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et à l’optimisation du réseau.
Nous avons effectué une analyse complète de l’évaluation de l’action UPS afin d’évaluer son potentiel d’investissement au cours des 2,5 prochaines années.
Sur la base d’hypothèses raisonnables fondées sur les initiatives stratégiques de l’entreprise et les conditions du marché, notre modèle suggère que l’action UPS pourrait atteindre 137 dollars par action à la fin de 2027, ce qui représente un potentiel de hausse de 36 %.
Ce que fait United Parcel Service
UPS exploite le réseau de logistique et de livraison de colis le plus complet au monde, au service de ses clients dans trois principaux secteurs d’activité.
Le segment “U.S. Domestic” s’occupe de la livraison de petits colis sur l’ensemble du territoire américain, en proposant des services terrestres et aériens pour les envois d’entreprise à entreprise et d’entreprise à consommateur.
Le segment international gère des services de livraison de colis et de logistique dans plus de 200 pays et territoires, facilitant le commerce mondial grâce à des réseaux aériens et terrestres intégrés.
Le segment des solutions de la chaîne d’approvisionnement offre des services de transport de marchandises, de logistique et de distribution, ainsi que des capacités spécialisées dans les secteurs de la santé, de l’automobile et de la haute technologie.
UPS s’appuie sur des plateformes technologiques avancées, notamment l’optimisation des itinéraires alimentée par l’IA, les installations de tri automatisées et les systèmes de courtage en douane de nouvelle génération, pour fournir un service fiable tout en maintenant l’efficacité opérationnelle.
Le modèle de réseau intégré de la société optimise l’utilisation des capacités entre les modes de transport aérien et terrestre, offrant aux clients des options d’expédition flexibles tout en maximisant la productivité des actifs.
Voici pourquoi l’action UPS pourrait générer de solides rendements au cours des 2,5 prochaines années grâce à une exécution disciplinée de sa stratégie de croissance.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Dans notre évaluation, nous utiliserons simplement les estimations consensuelles des analystes et nous décomposerons ce que les analystes pensent que l’action vaut aujourd’hui.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock d’UPS :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 0,1% CAGR
UPS a fait preuve de résilience en enregistrant une croissance modeste de son chiffre d’affaires de 0,1 % au cours de l’année écoulée.
Bien qu’elle soit confrontée à des vents contraires liés à la réduction du volume d’Amazon et à l’incertitude commerciale, la direction s’attend à une stabilisation à mesure qu’elle optimisera son réseau et se concentrera sur des flux de revenus de meilleure qualité.
2. Marges d’exploitation : 10.8%
Les marges EBIT d’UPS s’élèvent actuellement à 9,8 % sur les douze derniers mois. UPS vise une augmentation des marges grâce à son programme de réduction des coûts de 3,5 milliards de dollars, qui comprend des fermetures d’installations, des investissements dans l’automatisation et des améliorations de l’efficacité opérationnelle, pour 2025.
La direction vise à atteindre des marges d’exploitation de 12 % dans le segment domestique américain d’ici à 2026.
3. Multiple P/E de sortie : 14,1x
UPS se négocie actuellement à un multiple historique de 14,1x. Compte tenu de ses caractéristiques défensives, de sa position sur le marché mondial et de ses antécédents en matière de dividendes, nous pensons que ce multiple d’évaluation est viable à mesure que la transformation de l’entreprise se met en place.
Ce que dit le modèle pour l’action UPS
Avec ces données, notre modèle d’évaluation estime que l’action UPS pourrait atteindre environ 137 dollars par action d’ici la fin de 2027, ce qui représente un gain potentiel de 36 % par rapport à son niveau actuel d’environ 101 dollars.
Cela se traduit par un rendement annualisé d’environ 13,2 % au cours des 2,5 prochaines années.
Les prévisions supposent qu’UPS exécute avec succès sa stratégie de reconfiguration du réseau, qui comprend la fermeture de 164 opérations et de 73 bâtiments d’ici à la mi-2025, tout en maintenant la qualité du service et en réalisant des économies de coûts grâce à la réduction du volume d’Amazon.
Le modèle prévoit le futur bénéfice par action de l’entreprise sur la base de la croissance du chiffre d’affaires et de l’expansion des marges, puis applique un multiple P/E pour estimer le futur prix de l’action.
Cela aide les investisseurs à comprendre quelles sont les performances financières requises pour générer des rendements élevés et quelle est la marge de progression possible si ces attentes sont satisfaites.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Le modèle permet d’élaborer différents scénarios en fonction de l’efficacité avec laquelle UPS met en œuvre sa stratégie de transformation et réagit aux conditions du marché.
Voici l’éventail des résultats possibles :
- Cas faible : Exécution prudente avec quelques perturbations opérationnelles → 10-11% de rendement annuel.
- Cas moyen : Exécution régulière de la stratégie actuelle → 13-15% de rendement annuel.
- Cas élevé : Accélération de l’expansion des marges et du redressement des volumes → 17-19 % de rendement annuel.
Même le scénario le plus prudent offre des rendements attrayants qui pourraient dépasser les moyennes du marché, reflétant la forte position d’UPS sur le marché et le potentiel de création de valeur des améliorations opérationnelles.
La croissance des bénéfices de United Parcel est susceptible d’être stimulée par une combinaison de facteurs :
- Optimisation du réseau : La plus grande reconfiguration de l’histoire d’UPS permettra de réduire les coûts tout en améliorant l’efficacité grâce à l’automatisation et à la consolidation des installations.
- La qualité des recettes en point de mire : Réorientation du volume d’Amazon à faible marge vers des expéditions d’entreprise à entreprise, des soins de santé et des expéditions internationales à plus forte valeur.
- Excellence opérationnelle : Automatisation avancée, logistique alimentée par l’IA et amélioration des processus grâce à l’initiative “Efficiency Reimagined”.
- Expansion dans le secteur des soins de santé : Présence croissante dans la logistique complexe des soins de santé, y compris l’acquisition récente d’Andlauer pour renforcer les capacités au Canada.
- Facilitation du commerce mondial : Exploiter les capacités des réseaux intégrés pour aider les clients à s’adapter à l’évolution de la structure des échanges et des tarifs.
Comment la Bourse voit l’action UPS
Les analystes de Wall Street maintiennent une perspective généralement positive sur UPS, avec un objectif de prix moyen d’environ 114 $ par action, ce qui implique une hausse de 13 % par rapport aux niveaux actuels.
Notre objectif plus optimiste reflète le potentiel de réussite de la stratégie de transformation de l’entreprise.
Risques à prendre en compte
Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’affecter la trajectoire de croissance d’UPS :
- Incertitude en matière de politique commerciale : Les discussions en cours sur les tarifs douaniers et les changements de politique commerciale pourraient affecter les volumes d’expédition internationaux et les modèles de demande des clients.
- Risque d’exécution : l’ampleur de la reconfiguration du réseau pose des problèmes opérationnels qui pourraient avoir une incidence temporaire sur la qualité du service ou les objectifs en matière de coûts.
- Sensibilité économique : En tant que fournisseur de services logistiques, UPS est exposé aux ralentissements économiques qui réduisent la demande d’expédition dans tous les segments de clientèle.
- Concurrence : La concurrence intense de FedEx, DHL et des transporteurs régionaux exige des investissements continus dans les capacités de service et la discipline en matière de prix.
- Relations avec Amazon : Si la réduction de la dépendance à l’égard d’Amazon améliore la rentabilité, la période de transition crée des vents contraires à court terme pour le volume et le chiffre d’affaires.
TIKR à emporter
UPS présente un redressement convaincant grâce à la mise en œuvre par la direction d’une stratégie globale visant à améliorer la rentabilité et l’efficacité opérationnelle.
Son envergure mondiale, la diversité de sa clientèle et son orientation stratégique vers des segments à plus forte marge la placent en bonne position pour une croissance durable.
Le potentiel de hausse de 36 % au cours des 2,5 prochaines années, combiné à un solide rendement du dividende, fait de l’action UPS une option attrayante pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer aux tendances logistiques mondiales tout en bénéficiant d’améliorations opérationnelles.
Le succès dépendra de la capacité de la direction à mettre en œuvre la transformation du réseau tout en maintenant la qualité du service et en gagnant des parts de marché dans des segments attrayants, tels que les soins de santé et le transport maritime international.
L’action UPS est-elle un achat au cours des 24 prochains mois ? Utilisez le modèle d’évaluation de TIKR ainsi que les prévisions de croissance et les objectifs de prix des analystes pour voir si l’action est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
