Chiffres clés de l'action Vertiv Holdings
- Performance de la semaine dernière : +4.5%
- Fourchette de 52 semaines : 53,6 $ à 264,7
- Cours actuel : 244,4
Que s'est-il passé ?
Le carnet de commandes de 15 milliards de dollars deVertiv, plus du double de celui de l'année dernière, indique que la société est passée du statut de bénéficiaire de l'infrastructure d'IA à celui de contrainte structurelle de capacité sur l'ensemble de la construction des centres de données, avec des actions à 244,44 $.
Hier encore, Vertiv a clôturé une première émission d'obligations de première qualité d'une valeur de 2,1 milliards de dollars, répartie en tranches de 10, 20, 30 et 40 ans, ainsi qu'une facilité de crédit renouvelable de 2,5 milliards de dollars, remplaçant une ligne antérieure de 800 millions de dollars.
Le refinancement intervient alors que Vertiv prévoit un chiffre d'affaires net de 13,5 milliards de dollars en 2026, soit une croissance organique de 28 %, et un bénéfice par action ajusté de 6,02 dollars, soit une croissance de 43 % au point médian.
Hier également, Vertiv et Generate Capital ont annoncé un partenariat BYOP&C pour la fourniture d'une infrastructure complète d'alimentation et de refroidissement pour les centres de données américains soumis à des contraintes de réseau, avec la possibilité de passer ultérieurement à l'alimentation par le réseau public.
Giordano Albertazzi, PDG de Vertiv, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre : " Je n'ai jamais été aussi enthousiaste quant à l'avenir de Vertiv ". Le 18 mars, il rejoindra Craig Chamberlin, directeur financier, lors de la conférence sur les produits industriels de J.P. Morgan, afin d'étoffer ce dossier.
Le portefeuille 800 volts DC de Vertiv, qui sera lancé au second semestre 2026, combiné à ses systèmes préfabriqués SmartRun et OneCore, fait de Vertiv l'architecte de référence pour les deux prochaines générations de GPU, jusqu'à Rubin Ultra et au-delà.
Le point de vue de Wall Street sur l'action VRT
La levée de fonds de 4,6 milliards de dollars réalisée le 4 mars renforce directement le bilan dont Vertiv a besoin pour financer son cycle d'investissement accéléré, éliminant ainsi un risque d'exécution clé alors qu'elle se dirige vers un chiffre d'affaires de 13,5 milliards de dollars en 2026.
Le cas fondamental est convaincant : le chiffre d'affaires devrait atteindre 13,7 milliards de dollars en 2026, en hausse de 33,7 % d'une année sur l'autre, tandis que les marges EBITDA augmentent à 23,8 % et que le BPA normalisé croît de 46,1 % à 6,1 $.
Wall Street soutient fermement l'histoire, avec 16 achats et 6 surperformances, contre seulement 3 conservations et zéro vente, un objectif de prix moyen de 263,2 $ impliquant une hausse de 7,7 % par rapport aux 244,44 $ actuels.
La fourchette d'objectifs des analystes s'étend de 155 à 320 dollars, la fourchette basse étant liée au risque d'exécution dans la région EMEA et en Chine, et la fourchette haute dépendant de l'extension du portefeuille de courant continu de 800 volts et du partenariat BYOP&C jusqu'en 2027.
Que dit le modèle d'évaluation ?
Le modèle d'évaluation fixe un objectif intermédiaire de 444,8 $, ce qui implique un rendement total de 82 % sur 4,8 ans, soit un TRI annualisé de 13,2 % par rapport au cours d'aujourd'hui.
Le marché semble considérer Vertiv comme un fournisseur de matériel cyclique, alors que son carnet de commandes de 15 milliards de dollars et la conversion de 115 % de son flux de trésorerie disponible témoignent d'une histoire structurellement différente.
Le BPA a été composé à un taux de croissance annuel composé de 99,4 % sur trois ans, une trajectoire que le modèle moyen suppose modérée à 24,2 % par an jusqu'en 2030, ce qui maintient le prix de l'action bien en deçà de sa juste valeur aujourd'hui.
La déclaration du PDG Albertazzi selon laquelle les commandes augmenteront à nouveau en 2026 au-delà d'une base d'environ 18 milliards de dollars, associée à un pipeline qui s'est rempli immédiatement après le quatrième trimestre, indique que la demande est limitée par l'offre plutôt que par la demande.
Le principal risque est que la sous-performance de l'EMEA et de la Chine persiste au-delà du premier semestre, ce qui pourrait peser sur l'objectif de 3 milliards de dollars d'EBITDA en 2026 et bloquer l'expansion de la marge vers 23,8 %.
Le 18 mars, la conférence J.P. Morgan Industrials avec Albertazzi et Chamberlin est le prochain catalyseur à surveiller pour obtenir des informations actualisées sur le pipeline et le carnet de commandes.
Vertiv est un compoundeur d'infrastructure d'IA structurelle, et l'écart entre son prix de 244,4 $ et une juste valeur moyenne de 444,8 $ fait de la journée des investisseurs du mois de mai l'événement qui pourrait le combler.
Devriez-vous investir dans Vertiv Holdings Co ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres par vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que celles utilisées par les analystes professionnels pour répondre à cette question.
Sélectionnez l'action VRT et vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Veritiv Holdings Co en même temps que toutes les autres actions sur votre radar. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez à des outils professionnels pour analyser l'action VRT sur TIKR gratuitement →
