Statistiques clés pour l'action VZ
- Performance de cette semaine : 4%
- Fourchette de 52 semaines : 38 $ à 51
- Prix cible du modèle d'évaluation : 60
- Hausse implicite: 18
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Verizon Communications Inc. a augmenté d'environ 4 % cette semaine, terminant près de 51 $ par action, les investisseurs réagissant à l'intérêt renouvelé pour les actions de télécommunications à dividendes élevés et aux mises à jour de la direction soulignant l'amélioration du flux de trésorerie et la discipline des coûts.
Les actions ont progressé cette semaine après que le PDG Dan Schulman a exposé la stratégie de redressement de Verizon et les perspectives de flux de trésorerie plus élevés lors de la Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, renforçant la confiance dans le fait que la société se réoriente vers la croissance du nombre d'abonnés et l'efficacité opérationnelle.
La direction a déclaré que Verizon avait déjà supprimé environ 9 milliards de dollars de coûts, dont 5 milliards de dollars de dépenses d'exploitation et 4 milliards de dollars de dépenses d'investissement, tout en prévoyant un flux de trésorerie disponible d'au moins 21,5 milliards de dollars en 2026.
M. Schulman a déclaré que l'entreprise réorientait sa stratégie vers la croissance du nombre d'abonnés, notant que "Verizon n'est plus disposé à céder des parts de marché que nous allions accroître par le biais des volumes".
Les données relatives au positionnement des investisseurs ont également attiré l'attention cette semaine. Les intérêts à court terme ont augmenté de 34,8 % pour atteindre environ 148 millions d'actions au 13 février, ce qui représente environ 3,5 % des actions en circulation de Verizon avec un ratio jours/couverture de 3,3, signalant une augmentation notable de la position baissière même si l'action a progressé.
Dans le même temps, les récents dépôts institutionnels ont montré un positionnement mitigé de la part des principaux investisseurs. Elo Mutual Pension Insurance a augmenté sa participation dans Verizon de 19% à environ 398 000 actions évaluées à près de 17,5 millions de dollars, tandis que plusieurs sociétés ont réduit leur exposition, notamment Laurel Wealth Advisors, qui a réduit sa participation de 97,8%, London & Capital Asset Management, qui a réduit sa participation de 59,9%, et Erste Asset Management, qui a réduit sa position de 93%.
D'autres investisseurs, dont Intech Investment Management, ont réduit leur participation de 52,5 %, tandis qu'American Century Companies a légèrement augmenté sa participation de 1,5 % pour atteindre près de 13 millions d'actions d'une valeur d'environ 570 millions de dollars.
Dans l'ensemble, les investisseurs institutionnels détiennent toujours environ 62 % de Verizon, ce qui témoigne de la participation continue des grands investisseurs malgré un repositionnement sélectif du portefeuille.
VZ est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 2,2
- Marges d'exploitation : 24,2
- Multiple P/E de sortie : 8,6x
Les perspectives de revenus de Verizon restent stables, avec des ventes qui devraient augmenter progressivement grâce à la stabilité des prix du sans-fil, à l'expansion du haut débit et à la croissance du nombre d'abonnés qui soutiennent les gains supplémentaires de la ligne de tête.
L'amélioration des marges pourrait également contribuer à la croissance des bénéfices, car l'entreprise dépasse son cycle d'investissement maximal dans la technologie 5G, ce qui pourrait permettre aux marges d'exploitation de s'améliorer tandis que les dépenses d'investissement se modèrent.
Un autre moteur de croissance important est le haut débit sans fil fixe, où Verizon utilise son réseau sans fil pour fournir un service Internet à domicile. Cela permet à l'entreprise d'ajouter des clients à haut débit sans avoir à construire une infrastructure de fibre coûteuse, améliorant ainsi le rendement de ses investissements dans le réseau existant.
L'entreprise est également en train d'étendre son empreinte de fibre optique suite à l'acquisition de Frontier, ce qui augmente la portée de Verizon à plus de 30 millions de foyers passés et pourrait créer des opportunités supplémentaires de vente croisée entre les services sans fil et à large bande.
Sur la base de ces hypothèses, le modèle d'évaluation estime un prix cible d'environ 60 $, ce qui implique un potentiel de hausse d' environ 18 % par rapport aux niveaux actuels, suggérant que l'action semble légèrement sous-évaluée si Verizon continue à mettre en œuvre la croissance du nombre d'abonnés, l'expansion de la large bande et l'amélioration du flux de trésorerie disponible.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action VZ à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de Verizon Communications, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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