Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Verizon à 55 dollars dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 25 % par rapport au cours actuel de l’action, qui est de 44 dollars.
- Avec un rendement du dividende substantiel d’environ 6,1 %, Verizon pourrait offrir aux investisseurs un rendement annuel total de 12 %, grâce à la combinaison d’une légère croissance des bénéfices, de l’expansion du multiple et du dividende.
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L’action Verizon Communications(VZ) a été battue en brèche ces dernières années, mais elle pourrait offrir quelque chose que les investisseurs ne veulent pas ignorer : un rendement du dividende élevé et une voie vers des rendements réguliers.
Avec un dividende de 6,1 % et un modeste rebond des bénéfices, l’action pourrait offrir un rendement annuel à deux chiffres sans avoir besoin de beaucoup d’améliorations.
Voici un aperçu des chiffres.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi l’action Verizon semble sous-évaluée
Prévisions
Les bénéfices de Verizon ont diminué ces dernières années en raison de la faible performance de ses activités filaires, de la concurrence croissante dans le secteur du sans-fil et des dépenses importantes consacrées à l’infrastructure 5G qui ont pesé sur les marges et augmenté l’endettement. Le chiffre d’affaires est resté pratiquement stable ces dernières années, mais le bénéfice par action a chuté de manière substantielle en raison de la compression des marges.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices de Verizon augmentent au cours des trois prochaines années, car l’entreprise étend sa présence sur le marché du haut débit et de la fibre optique, augmente les recettes des services sans fil grâce à des forfaits premium et améliore son efficacité opérationnelle afin d’accroître ses marges.
La croissance des bénéfices de l’action VZ devrait être alimentée par :
- Avantage du réseau: Verizon a constamment investi dans son infrastructure de réseau, ce qui lui permet d’être bien positionné pour le déploiement en cours de la 5G et les futures demandes de connectivité.
- Modèle de revenu basé sur l’abonnement: Le modèle d’entreprise de la société génère des flux de revenus fiables et récurrents à partir de sa large base de clients, ce qui lui assure un flux de trésorerie stable.
- Nature défensive de l’entreprise: Les services de télécommunications sont considérés comme essentiels, ce qui rend Verizon relativement résistant aux ralentissements économiques par rapport aux industries plus cycliques.
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L‘action Verizon est-elle sous-évaluée en ce moment ?
Les paramètres d’évaluation actuels de Verizon la rendent intéressante pour les investisseurs “value” et les investisseurs en dividendes. L’action se négocie juste autour de son multiple moyen historique, ce qui signifie qu’elle pourrait être à peu près correctement valorisée aujourd’hui.
Toutefois, Verizon offre également un rendement du dividende substantiel d’environ 6,1 % aujourd’hui, ce qui en fait l’une des actions à plus haut rendement du S&P 500. Même si l’action est à peu près correctement valorisée, les investisseurs bénéficieront toujours d’un rendement du dividende élevé et d’une légère croissance des bénéfices.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 10 fois, ce qui est plutôt prudent pour une action dont le rendement du dividende est de 6 % et dont la croissance annuelle attendue du bénéfice par action est supérieure à 2 %.
Juste valeur de l’action VZ
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 5
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 10x
- Dividendes attendus au cours des deux prochaines années : 5
BPA normalisé attendu (5 $) * Ratio C/B prévisionnel (10x) + Dividendes attendus (5 $) = Prix de l’action attendu (55 $)
La juste valeur attendue à deux ans pour l’action Verizon (dividendes compris) serait de 55 dollars par action.
L’action Verizon se négociant actuellement à environ 44 dollars, cela signifie qu’elle a un potentiel de hausse d’environ 25 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 12 %.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est le prix cible de l’action Verizon ?
Les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 48 $ par action pour l’action VZ, ce qui indique qu’ils voient une hausse d’environ 9 % pour l’action aujourd’hui :
Les analystes pensent que l’action Verizon est aujourd’hui assez proche de sa juste valeur. C’est néanmoins une bonne action pour les investisseurs en dividendes grâce à son rendement élevé.
Risques à prendre en compte
Même si Verizon semble être une excellente action à dividende élevé aujourd’hui, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- Le secteur des télécommunications reste très concurrentiel, avec des pressions sur les prix qui pourraient avoir un impact sur les marges.
- Les investissements continus dans le réseau nécessitent des dépenses en capital substantielles, ce qui pourrait limiter la croissance du flux de trésorerie disponible.
- Verizon a contracté des dettes importantes pour l’achat de fréquences et les investissements dans les infrastructures, qui pourraient devenir plus lourdes si les taux d’intérêt restent élevés.
- Contrairement aux entreprises technologiques à forte croissance, Verizon opère dans un secteur mature avec des perspectives de croissance modestes, ce qui limite son potentiel d’appréciation substantielle du capital.
TIKR à emporter
Verizon constitue une proposition convaincante pour les investisseurs en dividendes qui recherchent des dividendes fiables avec un potentiel de croissance modeste.
Même s’il est peu probable que le cours de l’action Verizon s’envole, la combinaison de son rendement élevé et de son modèle d’entreprise stable crée un rendement annuel potentiel qui dépasse le rendement annuel moyen à long terme du marché boursier, qui est d’environ 10 %.
L’action Verizon peut-elle être achetée au cours des 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les objectifs de prix des analystes, les prévisions de croissance et voir si l’action est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
