Points clés à retenir concernant l'action Thermo Fisher Scientific en juin 2026
- Les analystes attribuent à l'action Thermo Fisher Scientific 18 recommandations « Achat », 5 « Surperformance », 6 « Conserver » et 0 « Vendre », avec un objectif de cours moyen de 596 $, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 16 % par rapport au cours actuel de 513 $.
- Le scénario central de TIKR valorise Thermo Fisher Scientific à environ 788 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 54 %, soit environ 10 % par an.
- Thermo Fisher a relevé ses prévisions de BPA ajusté pour l’ensemble de l’année à une fourchette comprise entre 24,64 et 25,12 dollars, après que les performances opérationnelles supérieures aux attentes du premier trimestre ont ajouté 0,13 dollar par rapport aux prévisions précédentes, et que l’acquisition de Clario, d’un montant de 9 milliards de dollars, a contribué à hauteur de 0,32 dollar supplémentaire pour l’ensemble de l’année.
L’action Thermo Fisher Scientific relève ses prévisions après avoir dépassé de 4 % le BPA tout en absorbant les effets négatifs des droits de douane
Thermo Fisher Scientific (TMO) a démarré l’année 2026 avec un chiffre d’affaires de 11,01 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 6 % par rapport à l’année précédente, dépassant de 1,33 % les estimations des analystes (10,86 milliards de dollars), et ce malgré un jour de cotation en moins et une pression de 80 points de base liée aux droits de douane et aux taux de change qui a pesé sur le trimestre. Cette performance s’est répercutée sur le résultat net, qui est le plus déterminant pour évaluer la décote actuelle du titre.
Le bénéfice par action normalisé s’est établi à 5,44 dollars, contre une estimation des analystes de 5,24 dollars, soit une surperformance de 3,79 %. Le directeur financier, Jim Meyer, a expliqué la composition de ce résultat lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre: « Cela inclut 0,01 dollar provenant de Clario et 0,13 dollar issu d’une solide performance opérationnelle, ce qui démontre notre gestion active et continue de l’entreprise ainsi que la puissance du PPI Business System. » Ce dépassement opérationnel de 0,13 dollar a directement conduit à la révision à la hausse des prévisions pour l’ensemble de l’année.
Cette surperformance résulte d’une divergence entre les différents marchés finaux. Les secteurs pharmaceutique et biotechnologique ont enregistré une croissance à un chiffre moyen, tirée par la bioproduction et la recherche clinique, qui a compensé les baisses à un chiffre faible dans les secteurs universitaire et public, ainsi qu’une baisse à un chiffre moyen dans le domaine des diagnostics spécialisés. Le taux de croissance organique déclaré de 1 % sous-estime le rythme sous-jacent : après ajustement pour tenir compte de la journée de vente perdue et du calendrier des services pharmaceutiques, le taux normalisé était plus proche de 3 %.
Le trimestre a également vu la finalisation, le 24 mars, de l’acquisition de Clario pour un montant de 9 milliards de dollars. Clario, leader des solutions numériques de collecte de données pour les essais cliniques, a contribué à hauteur de 30 millions de dollars au chiffre d’affaires du premier trimestre et de 0,01 dollar au BPA ajusté sur une base trimestrielle partielle ; la direction prévoit une contribution d’environ 900 millions de dollars au chiffre d’affaires annuel et de 0,32 dollar au BPA annuel.
Au vu des résultats du premier trimestre et de l’intégration de Clario, Thermo Fisher a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel à une fourchette comprise entre 47,3 et 48,1 milliards de dollars et ses prévisions de BPA ajusté à une fourchette comprise entre 24,64 et 25,12 dollars, ce qui représente une croissance de 8 % à 10 % par rapport à 2025.
Wall Street affiche 18 recommandations « Achat » sur l’action Thermo Fisher Scientific, avec un objectif de cours moyen de 596 dollars
Au 26 juin 2026, 27 analystes couvrent l’action Thermo Fisher Scientific, avec 18 recommandations « Achat », 5 « Surperformance » et 6 « Conserver », contre aucune recommandation baissière. L’objectif de cours moyen s’établit à 596 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 16 % par rapport au cours actuel de 513 $.
La fourchette cible s’étend de 490 $ à 490 $ dans le bas à 750 $ dans le haut, reflétant un écart important dans la manière dont les analystes pondèrent le frein macroéconomique par rapport à la valeur ajoutée de Clario et à la reprise de la bioproduction.
Wall Street s’attend à ce que le BPA normalisé de l’action Thermo Fisher Scientific affiche une croissance de plus de 20 % d’ici le quatrième trimestre 2026
Le BPA normalisé de Thermo Fisher au premier trimestre 2026, à 5,44 $, s’est révélé supérieur de 5,6 % à celui du même trimestre de l’année précédente, dépassant de 3,8 % les estimations de Wall Street. Ce résultat a établi le seuil minimal pour ce que la direction et le consensus s’attendent à être un second semestre nettement plus solide.
Pour le deuxième trimestre 2026, les analystes tablent sur un BPA normalisé de 5,71 $, soit une croissance d’environ 7 % en glissement annuel. Cette progression par rapport au premier trimestre s’explique par la disparition de l’effet défavorable lié au nombre de jours de vente et par des bases de comparaison nettement plus favorables pour la division Instruments analytiques, dont les résultats du deuxième trimestre 2025 avaient été perturbés par la mise en place initiale des droits de douane.
La progression s’accélère à partir de là. Le consensus table sur un BPA normalisé de 6,37 $ au troisième trimestre 2026 (soit une croissance d’environ 10 % en glissement annuel) et de 7,34 $ au quatrième trimestre 2026 (soit une croissance d’environ 12 % en glissement annuel), ce qui donne une trajectoire du BPA normalisé sur l’ensemble de l’année qui s’inscrit parfaitement dans la fourchette des prévisions revues à la hausse par la direction, comprise entre 24,64 $ et 25,12 $.
L’écart entre le BPA normalisé de l’action Thermo Fisher Scientific et ceux de DHR et IQV se creuse jusqu’en 2026
Le BPA normalisé de Thermo Fisher Scientific au premier trimestre 2026, à 5,44 $, était près de trois fois supérieur à celui de Danaher (DHR) (1,94 $) et près de deux fois supérieur à celui d’IQVIA (IQV) (2,82 $) pour le même trimestre.
Cet écart se maintient dans les estimations.
Le consensus table sur un BPA de TMO d’environ 7,34 $ au quatrième trimestre 2026, contre environ 2,54 $ pour Danaher et environ 3,63 $ pour IQVIA. Danaher affiche une croissance plus rapide en pourcentage, avec environ 16 % en glissement annuel contre environ 12 % pour TMO, mais part d’une base représentant moins d’un tiers de celle de TMO. L’acquisition de Clario par Thermo Fisher ajoute 0,32 $ au BPA annuel, un effet dont ne bénéficient ni Danaher ni IQVIA, ce qui creuse encore davantage l’écart absolu au cours du second semestre 2026.
L’objectif de 788 $ fixé par TIKR pour l’action TMO reste valable si la progression du BPA se déroule comme prévu
Le scénario central de TIKR valorise Thermo Fisher Scientific à environ 788 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 54 % par rapport au cours actuel de 513 $, soit environ 10 % annualisé sur une période d’environ 4,5 ans.
Un rendement annualisé de 10 % pour une société de grande capitalisation spécialisée dans les outils pour les sciences de la vie et dotée d’un bilan de qualité « investment grade » se situe dans le haut de la fourchette de ce que le secteur offre généralement, ce qui reflète l’ampleur du terrain que l’action TMO doit regagner par rapport à sa valeur intrinsèque à partir de son niveau actuel.
L’objectif moyen de 596 $ fixé par les analystes et le modèle de TIKR à 788 $ s’inscrivent dans la même logique d’investissement, ne différant que par l’horizon temporel et les hypothèses relatives au levier opérationnel.
La trajectoire vers 788 $ passe directement par ce que les données du premier trimestre ont déjà montré : une discipline opérationnelle permettant d’absorber les vents contraires macroéconomiques tout en assurant la croissance du BPA, la recherche clinique continuant à gagner des parts de marché, la bioproduction maintenant son élan, et Clario apportant une contribution positive de 0,32 $ par an à mesure que l’intégration arrive à maturité. L’action Thermo Fisher Scientific est sous-évaluée à 513 $ si cette dynamique se poursuit.
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