Principales statistiques pour l'action TTD
- Performance sur les 30 derniers jours : -5%.
- Fourchette de 52 semaines : 21 $ à 91
- Prix cible du modèle d'évaluation : 32
- Hausse implicite: 42
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Que s'est-il passé ?
L'action de The Trade Desk a chuté d'environ 5 % au cours des 30 derniers jours, se négociant à près de 23 $ par action, alors que le sentiment des investisseurs s'est affaibli à la suite de préoccupations concernant les relations avec les clients, les révisions à la baisse des analystes et les tendances mitigées de la demande de publicité. Les actions ont eu tendance à baisser au cours du mois dernier, le déclin s'accélérant après que Publicis Groupe ait déconseillé à ses clients d'utiliser la plateforme, ce qui a soulevé des incertitudes quant à la fidélisation de la clientèle et à la croissance à court terme.
L'action est en baisse principalement parce que les investisseurs craignent que The Trade Desk ne perde d'importants clients publicitaires après que l'audit de Publicis a soulevé des questions sur les frais et la transparence, ce qui a un impact direct sur le potentiel de revenus futurs.
Cette pression a été aggravée par la baisse des dépenses publicitaires dans des secteurs clés tels que les produits de consommation courante et l'automobile, ainsi que par la concurrence croissante des grandes plateformes publicitaires telles qu'Alphabet Inc. et Amazon, qui offrent des écosystèmes intégrés combinant des données, du contenu et des inventaires publicitaires qui peuvent attirer les budgets des annonceurs.
Au début du mois, lors de la Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, The Trade Desk a souligné que son pipeline d'affaires communes a atteint son plus haut niveau jamais enregistré à la suite de changements organisationnels, le PDG Jeffrey Green notant que la société se restructure pour passer d'un chiffre d'affaires d'environ 3 milliards de dollars à une opportunité de 10 milliards de dollars.
Il a souligné que la demande sous-jacente reste intacte en dehors des catégories les plus faibles telles que les produits de consommation courante et l'automobile, déclarant que "si vous deviez extraire ces catégories, notre entreprise se porterait aussi bien qu'elle ne l'a jamais fait", renforçant ainsi le fait que le ralentissement récent est en grande partie cyclique plutôt que structurel.
L'activité institutionnelle récente a montré un contexte de positionnement mitigé mais actif. Assenagon Asset Management a augmenté sa participation de 21,2 % à 308 982 actions, tandis que Coatue Management a augmenté sa position de 38,8 % à environ 1,4 million d'actions.
Dans le même temps, Riverbridge Partners a réduit sa participation de 29,8 % et Arlington Financial Advisors LLC a réduit sa position de 91,6 %, ce qui met en évidence les divergences d'opinion des investisseurs.
La propriété institutionnelle globale reste élevée à environ 67,77%, ce qui suggère que le titre continue d'être largement détenu malgré la récente volatilité.
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TTD est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 11,2%
- Marges d'exploitation : 23,9
- Multiple P/E de sortie : 11,0x
La croissance de The Trade Desk est alimentée par l'évolution continue vers la publicité programmatique, où les publicités sont achetées en utilisant des données et l'automatisation au lieu de négociations manuelles, ce qui rend les campagnes plus efficaces et mesurables.
La télévision connectée, qui permet aux annonceurs de cibler les audiences de streaming avec plus de précision que la télévision traditionnelle, est l'un des secteurs de la publicité numérique qui connaît la croissance la plus rapide.
La société opère sur l'internet ouvert, aidant les annonceurs à acheter des publicités sur un large éventail de sites web et d'applications, contrairement à des concurrents comme Google et Amazon qui opèrent des écosystèmes fermés et donnent la priorité à leur propre inventaire. Cette indépendance a toujours été un avantage concurrentiel, même si l'examen récent des agences montre que le maintien de la confiance avec les grands clients reste essentiel.
Parmi les autres moteurs de croissance figurent l'UID2, une alternative aux cookies tiers axée sur la protection de la vie privée, et les intégrations de médias de vente au détail qui utilisent les données des acheteurs pour améliorer le ciblage des publicités et les taux de conversion. Ces outils augmentent l'efficacité des campagnes publicitaires, soutenant à la fois la croissance du chiffre d'affaires et l'expansion des marges au fil du temps.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 32 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 42 % au cours des 2,7 prochaines années, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels.
Les résultats au cours des 12 prochains mois dépendront de la capacité de The Trade Desk à conserver ses relations avec les agences clés, à poursuivre son expansion dans le domaine de la télévision connectée et à étendre ses outils publicitaires basés sur les données à un plus grand nombre de clients.
Aux niveaux actuels, The Trade Desk semble sous-évalué, la performance étant déterminée par sa capacité à maintenir la confiance des annonceurs tout en bénéficiant de la croissance à long terme de la publicité programmatique et de la publicité pilotée par les données.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action TTD à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de The Trade Desk, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice à la sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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