Principales statistiques pour l'action CRM
- Performance depuis le début de l'année : -30%.
- Fourchette de 52 semaines : 175 $ à 296
- Prix cible du modèle d'évaluation : 289
- Hausse implicite: 55
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Que s'est-il passé ?
L'actionSalesforce a été mise sous pression en 2026, les investisseurs se demandant si la poussée de la société dans le domaine de l'intelligence artificielle peut compenser le ralentissement de la croissance de son activité principale de logiciels de gestion de la relation client(CRM). Les actions ont baissé d'environ 30 % depuis le début de l'année et se sont récemment négociées à près de 187 dollars par action, reflétant un changement de sentiment alors que la société passe d'un leader SaaS à forte croissance à une activité plus mature et axée sur les marges.
La baisse de l'action s'explique principalement par le fait que la croissance du chiffre d'affaires a ralenti à environ 10 %, contre plus de 20 % les années précédentes, ce qui a conduit les investisseurs à attribuer des multiples d'évaluation plus faibles, même si la rentabilité s'améliore. Il est donc plus difficile pour Salesforce de retrouver son élan, car les investisseurs ont privilégié les sociétés de logiciels qui affichent une accélération plus nette de leur chiffre d'affaires liée à l'IA, notamment des concurrents tels que Microsoft et ServiceNow.
Ce mois-ci, lors de la Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, Salesforce a mis l'accent sur une forte dynamique suite à ses résultats de l'exercice 26, faisant état d'un quatrième trimestre et d'un flux de trésorerie record tout en réitérant sa confiance dans le retour à une croissance organique à deux chiffres du chiffre d'affaires au cours des 12 à 18 prochains mois.
La direction a également souligné l'accélération de la demande pour des produits de plus grande valeur, y compris une augmentation de 300 % d'un trimestre à l'autre de l'adoption d'UGS premium, tandis que le directeur financier Robin Washington a déclaré que l'entreprise est "sur la voie de la réalisation de nos objectifs au fil du temps". Une grande partie de cette stratégie est centrée sur des produits tels que Data Cloud, qui aide les entreprises à unifier les données des clients à travers les systèmes afin que les outils d'IA puissent automatiser les flux de travail et améliorer la prise de décision.
L'activité institutionnelle récente a montré un positionnement mitigé plutôt qu'une tendance directionnelle claire. Generate Investment Management a augmenté sa participation de 356,6 % à 91 318 actions d'une valeur d'environ 24 millions de dollars, tandis que Chemung Canal Trust a augmenté sa position de 513,9 % et Global X Japan a augmenté ses avoirs de 273,3 %. D'autre part, Mirador Capital a réduit sa participation de 64,8 %, Norden Group a réduit son exposition de 74,8 % et J. L. Bainbridge a réduit sa position de 46,5 %, tandis que la propriété institutionnelle globale reste autour de 80 %, reflétant la confiance à long terme malgré l'incertitude à court terme.
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CRM est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 10,3
- Marges d'exploitation : 36.4%
- Multiple P/E de sortie : 14,1x
Les perspectives de Salesforce sont de plus en plus motivées par une évolution vers une croissance à plus forte marge, où l'augmentation des marges d'exploitation et le contrôle rigoureux des coûts comptent plus que l'accélération rapide du chiffre d'affaires à mesure que les dépenses en logiciels d'entreprise se normalisent.
La croissance devrait provenir d'une monétisation plus poussée de sa base de clients existante, en particulier grâce à des outils d'IA comme Einstein, qui automatisent des tâches telles que les prévisions de ventes et le support client, permettant à Salesforce d'augmenter le revenu par client.
Data Cloud est un autre moteur clé, car il organise les données clients à travers les systèmes et permet à l'IA de fournir des informations plus précises, ce qui peut conduire à des contrats plus importants et à une plus grande fidélisation des clients.
L'expansion des marges reste essentielle, car l'entreprise continue d'optimiser sa structure de coûts tout en développant des produits à plus forte valeur, ce qui permet aux revenus supplémentaires de se traduire plus efficacement en bénéfices.
Aux niveaux actuels, Salesforce semble légèrement sous-évalué, les performances futures étant probablement liées à la monétisation de l'IA, à l'adoption du Data Cloud et à l'expansion soutenue des marges, plutôt qu'à un retour à des multiples de logiciels à forte croissance.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action CRM à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action Salesforce, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide de l'outil New Valuation Model de TIKR.
Il suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice à la sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée à l'aide des estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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