Principales statistiques pour l'action COIN
- Performance depuis le début de l'année : -23%
- Fourchette de 52 semaines : 139 $ à 445
- Prix cible du modèle d'évaluation : 256
- Hausse implicite: 59%
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Que s'est-il passé ?
L'action Coinbase Global, Inc. est sous pression en 2026, avec des actions en baisse d'environ 23% depuis le début de l'année, car le recul du marché de la crypto-monnaie plus tôt dans l'année, entraîné par la vente institutionnelle, le sentiment macro-risque et l'incertitude réglementaire, a pesé sur l'activité de négociation et la confiance des investisseurs. Les cryptomonnaies étant de plus en plus détenues par des institutions, les baisses de prix ont été plus étroitement liées aux conditions générales du marché, ce qui a accru la volatilité et la pression sur les plateformes d'échange comme Coinbase.
L'action est en baisse principalement parce que les baisses antérieures des principales crypto-monnaies, entraînées par un environnement macro-risque et des ventes institutionnelles, ont réduit les volumes d'échange et les prévisions de revenus à court terme.
Les bénéfices de Coinbase étant très sensibles à l'activité transactionnelle, même une baisse modeste des prix et de la volatilité peut entraîner une diminution disproportionnée des revenus.
Dans le même temps, l'incertitude macroéconomique et les préoccupations réglementaires concernant les règles relatives aux stablecoins ont accentué la pression sur le sentiment en augmentant l'incertitude quant à la croissance future.
Au cours de la semaine dernière, les actions ont rebondi d'environ 9 % et se négocient maintenant à près de 175 dollars par action, les prix des crypto-monnaies ayant augmenté après une période de faiblesse, ce qui a stimulé l'activité commerciale sur l'ensemble de la plateforme et amélioré les attentes à court terme. Ce rebond reflète la rapidité avec laquelle le sentiment peut changer lorsque les marchés cryptographiques se redressent, même si la tendance générale reste négative.
Début mars, lors de la Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, la directrice financière Alesia Haas a souligné que Coinbase compte désormais 12 produits générant plus de 100 millions de dollars de revenus annuels, dont 2 produits dépassant le milliard de dollars, tandis que le volume des transactions a doublé d'une année sur l'autre grâce à la croissance des produits dérivés et à l'expansion dans de nouveaux domaines tels que les actions et les marchés prédictifs. Elle a également noté que les utilisateurs particuliers restent actifs malgré la volatilité, déclarant que "la grande majorité d'entre eux conservent leurs actifs", et que beaucoup continuent d'acheter pendant les périodes de baisse du marché.
L'activité institutionnelle récente reflète également un positionnement mitigé mais actif. Nepsis Inc. a augmenté sa participation de 23,8 % à environ 9,6 millions de dollars, tandis que Exchange Traded Concepts LLC a augmenté sa position de 28,6 % à environ 48,6 millions de dollars, et que l'Union Bancaire Privee UBP SA a considérablement augmenté ses avoirs.
Dans le même temps, Assenagon Asset Management a réduit sa participation de 76,7 %, soulignant la divergence des points de vue, la propriété institutionnelle restant élevée à environ 68,8 %.
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COIN est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 6,8
- Marges d'exploitation : 25,3
- Multiple P/E de sortie : 39x
Lacroissance des revenus devrait se normaliser après les fluctuations extrêmes observées dans les cycles cryptographiques précédents, l'expansion étant de plus en plus soutenue par les revenus des abonnements et des services tels que la garde, le jalonnement et les revenus d'intérêts plutôt que par l'activité purement transactionnelle. Ces services génèrent des revenus plus stables que les transactions, qui dépendent fortement des conditions du marché.
Dans le même temps, le négoce reste le principal moteur des bénéfices, d'autant plus que Coinbase se développe dans les produits dérivés, qui sont des contrats permettant aux traders de parier sur les mouvements de prix avec un effet de levier. Les volumes dans ce segment ont déjà doublé d'une année sur l'autre et les marges tendent à être plus élevées que pour les transactions au comptant.
Lesmarges d'exploitation reflètent cet équilibre entre l'évolutivité et la cyclicité, car les revenus générés par le négoce peuvent augmenter rapidement la rentabilité lorsque les marchés sont forts, mais se réduire lorsque l'activité ralentit pendant les périodes plus faibles. La discipline en matière de coûts et la poursuite de l'expansion des services à marge plus élevée détermineront la part de ces revenus qui se traduira par des bénéfices réguliers.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 256 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 59 % sur environ 2,7 ans, suggérant que l'action pourrait être sous-évaluée si les conditions du marché des crypto-monnaies se stabilisent et que la société continue de diversifier sa base de revenus.
Au cours de l'année prochaine, la performance sera probablement déterminée par la direction du prix des crypto-monnaies, qui a un impact direct sur les volumes d'échange, ainsi que par la croissance continue des revenus des abonnements et des services et l'expansion dans de nouveaux produits tels que les dérivés, les actions et les marchés de prédiction, qui pourraient augmenter l'engagement et les revenus par utilisateur.
Aux niveaux actuels, Coinbase semble se positionner comme un jeu à effet de levier sur un marché des crypto-monnaies en voie de stabilisation, l'amélioration de la diversification des activités apportant un certain soutien à la baisse tout en permettant une hausse si les conditions du marché se renforcent.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action COIN à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action Coinbase Global, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide de l'outil Nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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