L'action Avis recule de 9 % après l'annonce des bénéfices et l'accord de distribution d'actions

Principales statistiques pour l'action Avis

• Variation du cours de l'action Avis : -9%.
• Cours de l'action $CAR au 30 mars : 136
• Plus haut sur 52 semaines : 213
• Objectif de cours de l'action $CAR: 106

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Que s'est-il passé ?

L'actionAvis (CAR) a chuté de 9% lundi après que la société ait révélé vendredi qu'elle avait conclu un accord pour vendre jusqu'à 5 millions de nouvelles actions par l'intermédiaire d'un groupe de grandesbanques d'investissement, y compris Bank of America, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Wells Fargo.

• Cette opération est connue sous le nom d'offre "at-the-market". Elle permet à une entreprise de vendre progressivement de nouvelles actions sur le marché libre plutôt que de le faire en une seule fois.
• Avis a déclaré qu'elle prévoyait d'utiliser le produit de l'émission à des fins générales et qu'elle pouvait interrompre ou annuler le programme à tout moment.

Le moment est bien choisi.

• L'action Avis a fortement progressé dans les jours qui ont précédé cette annonce, de sorte que le repli de lundi ressemble à un cas classique d'investisseurs vendant la nouvelle de la dilution après une forte progression.
• La dilution est la principale préoccupation ici.
• Lorsqu'une société vend de nouvelles actions, les actionnaires existants détiennent une plus petite part de l'entreprise. Avec 5 millions d'actions susceptibles d'être mises sur le marché, les investisseurs intègrent ce risque.

Le contexte dans lequel s'inscrit Avis n'est pas simple.

• La société a connu une année 2025 difficile, manquant ses prévisions d'EBITDA pour l'ensemble de l'année d'environ 150 millions de dollars.
• Ce manquement est dû à une forte baisse de la demande en novembre, liée aux ralentissements des voyages gouvernementaux, aux perturbations de la FAA et aux événements météorologiques.
• Les prix des véhicules d'occasion ont également chuté au pire moment possible, entraînant des coûts de dépréciation bien supérieurs aux prévisions.

Le nouveau PDG Brian Choi a été direct au sujet de l'échec lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise.

• Il n'a offert aucune excuse, a qualifié le résultat d'inacceptable et a présenté un plan clair pour redresser l'entreprise en 2026.
• Ce plan est axé sur le resserrement de la flotte, l'amélioration de l'utilisation des véhicules et la réduction des coûts dans les domaines qui ne génèrent pas de bénéfices.
• À la fin de l'année, l'entreprise a également déprécié sa flotte de véhicules électriques pour un montant d'environ 500 millions de dollars, une réinitialisation délibérée visant à réduire la volatilité future.
• La direction a déclaré que cette mesure était nécessaire compte tenu de l'évolution de l'économie des véhicules électriques et qu'elle a permis de débloquer 180 millions de dollars en monétisation de crédit d'impôt.

Pour 2026, Avis a prévu un EBITDA ajusté juste en ligne avec le chiffre de 2025 pour l'année entière, ce que la direction a reconnu comme reflétant l'incertitude continue dans l'entreprise.

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Ce que le marché nous dit à propos de l'action Avis

L'action Avis a été sous pression pendant la majeure partie des deux dernières années, et la chute d'aujourd'hui nous rappelle à quel point le sentiment peut changer rapidement.

L'annonce de l'émission d'actions a transformé une semaine forte en un lundi douloureux.

Cela dit, si Avis peut exécuter son plan de redimensionnement de la flotte et stabiliser la dépréciation, l'action pourrait sembler bon marché aux niveaux actuels.

Le partenariat Waymo à Dallas mérite également d'être surveillé en tant que catalyseur potentiel à plus long terme.

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