Principales statistiques pour l'action TMUS
- Rendement des six derniers mois : -11 %
- Fourchette de 52 semaines : 181 $ à 273
- Prix cible du modèle d'évaluation : 341
- Hausse implicite: 62
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de T-Mobile US, Inc. a chuté d'environ 11 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 211 $ par action, les investisseurs ayant réévalué les perspectives de croissance à court terme de l'entreprise en dépit d'une force opérationnelle continue.
L'action a baissé principalement parce que les inquiétudes concernant les changements de prix et les augmentations potentielles du taux de désabonnement des clients ont conduit les investisseurs à réduire les attentes en matière d'évaluation et à comprimer le multiple de l'action, même si T-Mobile continue à prendre des parts à des concurrents comme Verizon et AT&T, qui connaissent une croissance plus lente du nombre d'abonnés et s'appuient plus fortement sur les prix et les promotions pour être compétitifs.
Ce mois-ci, lors de la Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, le PDG Srini Gopalan a déclaré que les résultats de T-Mobile étaient conformes aux attentes pour le premier trimestre, le chiffre d'affaires des services augmentant environ quatre fois plus vite que celui des concurrents et l'EBITDA environ deux fois plus vite, tandis que le haut débit sans fil fixe restait un moteur de croissance clé après avoir atteint 8 millions de clients, doublé sa base au cours des deux dernières années, augmenté l'utilisation par client de 30 % et amélioré les vitesses de 50 %.
Le sans-fil fixe est important car il permet à T-Mobile de fournir l'internet à domicile en utilisant son réseau sans fil au lieu de construire une infrastructure de câble coûteuse, créant ainsi une opportunité de croissance à marge élevée et à faible investissement.
La direction a également souligné les gains d'efficacité des initiatives numériques et d'IA, notant que la société a déjà supprimé 50% des appels de service à la clientèle sur son chemin vers un objectif de réduction de 75% et prévoit encore environ 3 milliards de dollars de gains d'efficacité d'ici 2027, Gopalan soulignant l'accent mis par la société sur "le meilleur réseau, la meilleure valeur, la meilleure expérience".
L'activité institutionnelle est restée active et mitigée, reflétant à la fois des convictions et des prises de bénéfices. Wealth Enhancement Advisory Services a augmenté sa participation de 7,5 % pour atteindre environ 640 661 actions d'une valeur de 127 millions de dollars, tandis que Nordea Investment Management a ajouté des actions pour détenir plus de 2 millions d'actions d'une valeur de près de 414 millions de dollars et que Danske Bank a initié une nouvelle position d'une valeur d'environ 77 millions de dollars.
Dans le même temps, Park Avenue Securities a réduit sa participation de 37,4 % et Neville Rodie & Shaw a réduit la sienne de 76,6 %, ce qui témoigne d'une prise de bénéfices sélective alors même que les grands investisseurs continuent d'accroître leurs positions.
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TMUS est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 5,2
- Marges d'exploitation : 25,0
- Multiple P/E de sortie : 18,7x
La croissance devrait rester stable dans le milieu de la fourchette à un chiffre, soutenue par l'ajout continu d'abonnés postpayés et l'expansion de la large bande sans fil fixe, qui devient un contributeur de plus en plus important au chiffre d'affaires total.
L'expansion des marges reste un moteur clé, soutenu par des économies de coûts continues provenant de la fusion de Sprint, l'adoption croissante de plans premium de plus grande valeur, et des initiatives numériques et d'IA qui réduisent les coûts du service à la clientèle et améliorent le levier d'exploitation.
Cela suggère que la croissance des bénéfices sera davantage tirée par l'amélioration de la rentabilité et de la valeur à vie des clients que par une accélération rapide du chiffre d'affaires, car T-Mobile continue de tirer parti de son avantage réseau et de son pouvoir de tarification.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 341 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 62 % sur environ 3 ans, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels.
Au cours des 12 prochains mois, les performances devraient être tirées par la croissance continue du nombre d'abonnés postpayés, l'expansion du haut débit sans fil fixe et la poursuite de l'amélioration des marges à mesure que les initiatives d'efficacité s'étendent.
La forte génération de flux de trésorerie disponible soutient également les rachats d'actions en cours, qui peuvent améliorer la croissance des bénéfices par action même dans un environnement de revenus plus lents.
Aux niveaux actuels, T-Mobile semble sous-évaluée, les performances futures étant dues à la croissance du nombre d'abonnés, à l'augmentation des marges et à une répartition disciplinée du capital.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action TMUS à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de T-Mobile US, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide du nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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