Principales statistiques pour l'action Robinhood
- Fourchette de 52 semaines : 63 $ à 154
- Prix actuel : 77
- Objectif moyen : 98
- Objectif le plus élevé : $155
- Consensus des analystes : 15 Achat / 4 Surperformance / 5 Maintien / 1 Sous-performance / 2 Vente
- Objectif du modèle TIKR (Déc. 2030): 168
Les actions de Robinhood chutent de 27 % depuis le début de l'année, la chute des cryptomonnaies se heurtant à une plateforme conçue pour bien plus que cela.
Robinhood Markets(HOOD) est une plateforme de négociation sans commission et de services financiers desservant 27 millions de comptes financés aux États-Unis, et à la suite de son rapport sur les résultats du 1er trimestre 2026 le 28 avril, l'action a perdu environ 11% en une seule séance après que les revenus des crypto-monnaies se soient effondrés de 47% en glissement annuel, entraînant des revenus basés sur les transactions inférieurs aux attentes de Wall Street.
L'échec du premier trimestre était spécifique : les revenus des transactions de crypto-monnaies ont chuté à 134 millions de dollars par rapport à l'année précédente, une conséquence directe de la baisse du bitcoin de plus de 30 % au cours des six mois précédents et du fait que les commerçants de détail se sont retirés des actifs numériques dans le cadre d'un environnement de réduction des risques.
Ce que le chiffre principal masque, c'est que tous les autres segments ont progressé. Robinhood a enregistré un chiffre d'affaires net de 1,07 milliard de dollars, en hausse de 15 % d'une année sur l'autre, alors que les volumes d'options et d'actions ont augmenté à des taux à deux chiffres, que les dépôts nets ont atteint 17,7 milliards de dollars à un taux de croissance annualisé de 22 % et que les abonnés Gold ont atteint le chiffre record de 4,3 millions, en hausse de 36 % par rapport à l'année précédente.
Vlad Tenev, le PDG, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026 que "le revenu net total a augmenté de 15 % en glissement annuel pour atteindre 1,1 milliard de dollars. Les dépôts nets se sont élevés à 18 milliards de dollars, ce qui représente un autre trimestre de croissance des dépôts nets annualisés de plus de 20 % et notre troisième plus haut niveau jamais atteint ", encadrant le deuxième trimestre comme ayant déjà commencé plus fort avec des volumes d'actions et d'options se dirigeant vers le deuxième mois le plus élevé de l'histoire de Robinhood.
L'histoire la plus profonde de l'action HOOD pour les trois à cinq prochaines années est l'expansion de la plateforme : Robinhood a reçu l'approbation de principe de l'Autorité monétaire de Singapour en avril, a lancé Robinhood Banking avec plus de 2 milliards de dollars de dépôts nets et un taux de dépôt direct de 40 %, a dépassé les 800 000 détenteurs de cartes de crédit Gold avec un volume d'achat annualisé de 15 milliards de dollars, et a été choisi comme seul courtier et fiduciaire pour le programme Trump Accounts du gouvernement américain couvrant 60 millions d'enfants américains éligibles.
Tiger Global Management a initié une position dans Robinhood au cours du premier trimestre 2026, et l'approbation par la SEC en avril de la modification de la règle du day trader modèle de la FINRA a fait grimper l'action HOOD de plus de 10% en une seule séance, car la suppression de l'exigence d'un solde minimum de 25 000 $ élargit directement la population de day trader adressable pour la plateforme principale de Robinhood.
Deux catalyseurs structurels supplémentaires sont désormais inscrits au calendrier à court terme : le lancement au deuxième trimestre de Rothera, la bourse de marché prédictif en coentreprise de Robinhood avec Susquehanna International Group, qui donnera à la plateforme un contrôle de bout en bout sur la tarification et la sélection des produits dans la nouvelle classe d'actifs de négociation à la croissance la plus rapide, et un événement cryptographique prévu pour le début du mois de juillet au Royaume-Uni, qui sera axé sur la tokenisation.
19 analystes considèrent HOOD comme un achat ou mieux, la thèse de la plateforme s'imposant après un mauvais trimestre pour les crypto-monnaies
Le manque à gagner du premier trimestre était compositionnel et non structurel : le consensus de 1,18 milliard de dollars supposait un environnement crypto qui ne s'est pas matérialisé, et les 134 millions de dollars qui ont effectivement été générés par le trading crypto représentaient l'intégralité de l'écart entre le résultat de 1,07 milliard de dollars de Robinhood et ce que la rue attendait.
Les estimations consensuelles pour les revenus du T2 2026 s'élèvent à environ 1,19 milliard de dollars, soit une augmentation d'environ 20 % en glissement annuel, soutenue par les commentaires de la direction en avril selon lesquels les actions et les options se dirigeaient vers le deuxième mois le plus élevé de l'histoire de l'entreprise et les marchés de prédiction étaient en voie d'atteindre un volume d'environ 3 milliards de dollars.
Sur les 27 analystes qui couvrent l'action Robinhood, 15 la considèrent comme achetée et 4 comme surperformée, avec 5 conservations, 1 sous-performance et 2 ventes. L'objectif moyen de Wall Street se situe autour de 98 $, ce qui implique une hausse d'environ 27 % par rapport au cours actuel de 77 $, le plus haut de la Bourse se situant à 155 $.
Le camp haussier s'appuie sur la diversification de la plateforme : Robinhood Banking, la carte de crédit Gold en voie d'atteindre 100 millions de dollars d'ARR cette année, le contrat Trump Accounts et le lancement de l'échange Rothera en tant que flux de revenus qui réduisent structurellement la dépendance à l'égard des cycles de sentiment de crypto-monnaie.
L'argumentaire baissier est direct. Les analystes de Raymond James ont écrit que "les volumes de négociation ont été plus irréguliers avec des signes d'épuisement des investisseurs de détail et que la capture des revenus a eu tendance à diminuer dans les options et les crypto", et KBW a ajouté que "la dynamique concurrentielle continue de se renforcer dans les crypto", Schwab et E*TRADE se développant tous deux dans les actifs numériques.
Le modèle de TIKR cible 168 $ pour l'action Robinhood : La seule variable qui détermine le rendement
Le scénario de base de TIKR évalue Robinhood Markets à 168 $ par action d'ici décembre 2030, en supposant un TCAC des revenus d'environ 14 % et des marges de revenus nets augmentant à environ 40 % à mesure que les revenus des services bancaires, de la carte Gold et du marché de la prédiction augmentent.
À 77 $ par rapport à un scénario de base impliquant un rendement total d'environ 118 % avec un TRI d'environ 18 %, l'action Robinhood semble sous-évaluée.
L'argument repose sur une question : la base de revenus non cryptographiques peut-elle croître suffisamment rapidement pour absorber le prochain cycle baissier du crypto-monnaie avant que les bénéfices ne soient à nouveau affectés ?
Scénario optimiste: les banques ont franchi la barre des 2 milliards de dollars de dépôts nets avec un taux de dépôt direct de 40 %. La carte Gold se dirige vers un chiffre d'affaires de 100 millions de dollars cette année. Rothera est lancé au deuxième trimestre, donnant à Robinhood un contrôle de bout en bout sur une classe d'actifs du marché de la prédiction que Bernstein prévoit d'atteindre un volume annuel de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Cas désespéré: Les crypto-monnaies représentaient environ 18 % des revenus de 2025 et ont chuté de 47 % d'une année sur l'autre au cours du seul premier trimestre. Les taux de prise sont en train de se comprimer à la fois pour la crypto et les options, car les traders actifs se réduisent. Les nouvelles sources de revenus sont réelles, mais restent modestes par rapport au trou que créerait une baisse durable de la crypto-monnaie.
L'action Robinhood est-elle un achat en ce moment ?
Sur 27 analystes couvrant les marchés Robinhood, 15 le considèrent comme un achat et 4 comme une surperformance, avec un objectif moyen de Wall Street d'environ 98 $ et un sommet de la rue de 155 $, contre un prix actuel de 77 $.
Le scénario de base de TIKR évalue HOOD à 168 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 118 % sur la base d'un TCAC de 14 % des revenus et d'une hypothèse de marge bénéficiaire nette de 40 %.
La variable clé est la vitesse de diversification des revenus : si Robinhood Banking, la carte Gold et Rothera compensent collectivement la volatilité des crypto-monnaies, l'évaluation de la plateforme tient la route.
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