Principales statistiques pour l’ action SMCI
- Changement de prix aujourd’hui : -6%
- Cours actuel de l’action : 31
- Plus haut sur 52 semaines : 101
- Objectif de prix des analystes : 49
Que s’est-il passé ?
Les actions de Super Micro Computer(SMCI) ont chuté d’environ 6 % après que le fabricant de serveurs a fourni des prévisions décevantes pour son quatrième trimestre fiscal. Cela a renforcé les inquiétudes des investisseurs qui sont apparues la semaine dernière lorsque SMCI a publié des résultats préliminaires pour le troisième trimestre qui n’ont pas été à la hauteur des attentes.
Pour le troisième trimestre fiscal clos le 31 mars, Super Micro a déclaré un bénéfice ajusté par action de 0,31 $, supérieur aux estimations de 0,30 $. Cependant, le chiffre d’affaires de 4,6 milliards de dollars a été très inférieur aux estimations de 5,05 milliards de dollars.
Bien que ces chiffres soient conformes aux résultats préliminaires annoncés la semaine dernière (qui ont entraîné une chute de 12 % de l’action), les investisseurs ont été encore plus déçus par les prévisions pour le quatrième trimestre.
Super Micro prévoit un bénéfice ajusté pour le quatrième trimestre compris entre 0,40 et 0,50 dollar par action pour un chiffre d’affaires compris entre 5,6 et 6,4 milliards de dollars, ce qui est nettement inférieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur 0,69 dollar par action et 6,82 milliards de dollars, respectivement.
Charles Liang, PDG de Nvidia, a attribué une partie de cette faiblesse au fait que les clients retardent leurs engagements tout en évaluant les plates-formes d’IA telles que les GPU Hopper actuels et les GPU Blackwell à venir de Nvidia.
SMCI a également cité comme facteur les incertitudes macroéconomiques liées aux récentes annonces tarifaires du président Trump, Liang refusant de fournir des prévisions pour l’exercice 2026 en raison de l’incertitude liée aux tarifs douaniers.
Voir la transcription complète des résultats de SMCI pour le premier trimestre (c’est gratuit) >>>
Ce que nous dit le marché
La réaction négative du marché reflète les préoccupations croissantes concernant la trajectoire de croissance à court terme de Super Micro, malgré sa position sur le marché en plein essor des serveurs d’IA.
Bien que le chiffre d’affaires trimestriel ait augmenté de 19 % d’une année sur l’autre, il s’agit d’un ralentissement significatif pour une entreprise qui avait l’habitude d’afficher des taux de croissance à trois chiffres.
Les investisseurs en actions SMCI semblent préoccupés par le calendrier des achats des clients qui attendent la prochaine génération de GPU Blackwell de Nvidia, créant ainsi un “trou d’air” potentiel dans la demande.
Le marché étudie également l’impact des droits de douane potentiels sur le modèle commercial de Super Micro, qui dépend fortement du matériel.
Ce nouveau revers vient s’ajouter à une année difficile pour Super Micro, qui a été confrontée à de graves problèmes de gouvernance d’entreprise.
Il s’agit notamment d’un rapport de Hindenburg Research faisant état de “manipulations comptables” et de la démission d’Ernst & Young en tant qu’auditeur de l’entreprise après avoir soulevé des inquiétudes concernant les contrôles internes.
Bien que l’enquête d’un comité spécial indépendant n’ait pas soulevé d’inquiétudes majeures quant à l’intégrité de la gestion, ces questions ont créé une incertitude supplémentaire.
Malgré ces difficultés, l’action SMCI a surpassé l’ensemble du marché en 2025, avec une hausse de 9 % depuis le début de l’année, contre une baisse de 4 % pour le S&P 500.
Cela suggère que malgré la volatilité actuelle, les investisseurs restent optimistes quant à la position à long terme de Super Micro sur le marché de l’infrastructure d’IA.
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