Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Broadcom à 265 dollars dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 27 % par rapport au prix actuel de 208 dollars par action.
- L’action AVGO devrait voir son bénéfice par action augmenter de plus de 86 % au cours des trois prochaines années.
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Avec une capitalisation boursière de près de 1 000 milliards de dollars, Broadcom (AVGO) est un leader technologique mondial qui conçoit, développe et fournit des semi-conducteurs et des solutions logicielles d’infrastructure.
Malgré la récente volatilité du marché due aux inquiétudes concernant les droits de douane et à la faiblesse du secteur technologique, Broadcom continue de renforcer sa position de fournisseur essentiel pour l’infrastructure de l’IA, l’informatique en nuage et les communications sans fil.
L’action AVGO se négociant actuellement à 208 dollars, Broadcom représente une opportunité intéressante pour les investisseurs à la recherche d’un mélange de croissance et de stabilité à un prix raisonnable.
Voyons pourquoi.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi l’action Broadcom semble sous-évaluée
Prévisions
Sur la base des estimations des analystes figurant dans le graphique du bénéfice par action, Broadcom devrait enregistrer une croissance significative de son bénéfice par action.
Le bénéfice par action devrait passer de 4,87 dollars pour l’exercice 2024 (clos en octobre) à 9,07 dollars en 2027, soit une augmentation totale de 86 % sur trois ans.
Broadcom devrait connaître une forte croissance de 36 % en 2025, suivie d’une croissance annuelle à deux chiffres les années suivantes.
La croissance des bénéfices de l’action AVGO sera probablement alimentée par :
- L‘IA et l’expansion des centres de données: Les puces ASIC personnalisées et les solutions de mise en réseau de Broadcom sont des composants essentiels pour le développement de l’infrastructure de l’IA.
- Synergies liées aux acquisitions: L’entreprise continue d’intégrer des acquisitions majeures, dont VMware, afin d’élargir son portefeuille de logiciels d’entreprise.
- La demande croissante de connectivité: Les solutions sans fil et à large bande de Broadcom bénéficieront du déploiement continu de la 5G et des mises à niveau des réseaux.
- Expansion des marges: À mesure que le fabricant de semi-conducteurs développe ses activités dans le domaine des logiciels, il constate une amélioration des marges d’exploitation dans l’ensemble de son portefeuille.
Pour notre évaluation, nous estimons qu’AVGO atteindra un BPA de 9 $ au cours de l’exercice 2027.
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L‘action AVGO est-elle sous-évaluée en ce moment ?
L’action Broadcom se négocie à environ 30 fois les bénéfices à venir, ce qui est légèrement supérieur à son ratio cours/bénéfice moyen historique sur cinq ans, qui est de 20 fois, comme le montre le graphique de valorisation.
Toutefois, cette prime est justifiée par l’accélération de la croissance de l’entreprise et son positionnement stratégique sur des marchés à forte croissance.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un ratio C/B prévisionnel prudent de 29x. Ce chiffre est légèrement supérieur à sa moyenne historique, mais il tient compte de l’amélioration du profil de croissance de l’entreprise.
Juste valeur de l’action Broadcom
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 9
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 29x
- Dividendes attendus au cours des deux prochaines années : 5
BPA normalisé attendu (9 $) * Ratio C/B prévisionnel (29x) + Dividendes attendus (5 $) = Prix de l’action attendu (265 $)
Le prix de l’action AVGO attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 265 $ par action.
L’action Broadcom se négociant actuellement à environ 208 dollars, cela implique un potentiel de hausse de 27 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 13 %.
L’action AVGO est bien placée pour offrir des gains importants aux actionnaires, étant donné que les rendements annuels moyens des marchés plus larges ont été d’environ 10 %.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est le prix cible des analystes pour l’action AVGO ?
Les analystes pensent que l’action Broadcom pourrait être fortement revalorisée aujourd’hui.
Les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 239 $ par action pour le titre AVGO, ce qui indique qu’ils voient une hausse d’environ 15 % aujourd’hui pour Broadcom sur la base du prix actuel de l’action :
Risques à prendre en compte
Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’influer sur la trajectoire de croissance de Broadcom :
- Impacts des tarifs douaniers: Les tarifs douaniers nouvellement imposés pourraient affecter la chaîne d’approvisionnement mondiale de Broadcom et augmenter les coûts de fabrication.
- Défis d’intégration: La stratégie d’acquisition agressive de l’entreprise introduit un risque d’exécution lors de l’intégration des nouvelles activités.
- Pressions concurrentielles: Broadcom est confrontée à une concurrence intense sur les marchés des semi-conducteurs et des logiciels.
- Ralentissement cyclique: Un ralentissement général des dépenses technologiques pourrait avoir un impact sur les taux de croissance à court terme.
TIKR à emporter
Broadcom présente une proposition risque/récompense convaincante à sa valorisation actuelle. La hausse de l’action est due à la forte croissance prévue des bénéfices sur les marchés de l’IA et du cloud, ainsi qu’à un multiple de valorisation raisonnable.
Bien que des défis macroéconomiques subsistent, le portefeuille de produits diversifié de Broadcom, son activité logicielle croissante et son positionnement stratégique dans l’infrastructure de l’IA constituent une base solide pour la croissance à long terme.
Les investisseurs doivent se préparer à une certaine volatilité, mais l’exécution cohérente et la trajectoire de croissance d’AVGO en font une option attrayante pour ceux qui cherchent à s’exposer aux tendances technologiques clés.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
