Points clés
- L'action de Parabilis Medicines a augmenté de 13 % aujourd'hui après que la société a annoncé qu'elle présentera des données actualisées sur le zolucatetide dans les tumeurs desmoïdes à l'ESMO samedi 24 octobre.
- Les investisseurs achètent en anticipation d'une publication de résultats qui inclura les données d'optimisation de dose destinées à définir le dosage et le calendrier pour un essai de Phase 3 planifié.
- La barre est haute : en février, 74 % des patients atteints de tumeur desmoïde avec au moins deux scanners de suivi avaient obtenu une réponse objective.
- Parabilis estime que ses 1,1 milliard de dollars de trésorerie financeront ses opérations jusqu'en 2030, donc des données faibles nuiraient davantage aux espoirs pour le médicament qu'au financement de la société.
L'action de Parabilis Medicines (PBLS) est en hausse de 13 % aujourd'hui. La société a annoncé que les données derrière son médicament principal auront droit à la grande scène ce week-end.
Il n'y a pas encore de nouveaux résultats. Mais le titre de la présentation de samedi à l'ESMO qualifie le zolucatetide de "premier inhibiteur direct de B-caténine:TCF de sa classe". Une grande partie de l'histoire est que cette cible est restée sans médicament pendant des décennies.
Que s'est-il exactement passé
Avant l'ouverture des marchés lundi, Parabilis a annoncé que le Dr Mrinal Gounder du Memorial Sloan Kettering donnera une présentation orale des données actualisées de Phase 1/2 dans les tumeurs desmoïdes. Il s'agit d'une tumeur rare qui apparaît généralement chez les jeunes adultes, dont beaucoup ont besoin d'un traitement pendant des années. La présentation est prévue samedi à 8h45 heure de l'Est.
La place à l'ESMO est publique depuis mi-septembre. La date de coupure des données est la nouveauté. En août, Parabilis prévoyait de montrer les données de la coupure de février. Le communiqué de lundi fixe la coupure au 22 juin, nous obtenons donc quatre mois de suivi supplémentaires, plus le bras d'optimisation de dose qui décidera du dosage et du calendrier pour l'essai de Phase 3.
La barre est déjà haute
Au 16 février, les 25 patients atteints de tumeur desmoïde évaluables pour la réponse avaient tous vu leurs tumeurs rétrécir. Parmi les 19 ayant au moins deux scanners de suivi, 14 avaient obtenu une réponse objective, selon le prospectus d'introduction en bourse de Parabilis. RA Capital indique que le nirogacestat, le seul médicament approuvé pour les tumeurs desmoïdes, a affiché un taux de réponse de 41 % dans son essai d'enregistrement.
Cela laisse deux questions pour samedi : quelle dose passe en Phase 3, et si ces réponses durent.
La trésorerie est la partie facile
Parabilis a les moyens de le découvrir. La trésorerie et les placements à court terme ont bondi à 1,12 milliard de dollars fin juin après l'introduction en bourse de 770,5 millions de dollars de la société…
…et la direction estime que cela financera les opérations jusqu'en 2030. Le taux de consommation de trésorerie (burn rate) était proche de 50 millions de dollars au trimestre de mars :
(Le taux de consommation beaucoup plus faible du trimestre de juin est survenu au même trimestre où Regeneron (REGN) a payé à Parabilis un paiement initial pour un accord de recherche, donc je ne le considérerais pas comme le nouveau rythme.)
Mon avis est qu'acheter avant les données a du sens ici. Les taux de réponse sont déjà solides, et avec une trésorerie jusqu'en 2030, même une publication de résultats de dose désordonnée ne forcera pas Parabilis à lever des fonds.
Bien sûr, des réponses précoces dans un petit essai ouvert peuvent s'estomper, et une action en hausse de 13 % avant une publication de résultats un samedi a beaucoup de choses intégrées dans son cours.
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