Principales statistiques pour l'action Motorola Solutions
- Performance de la semaine dernière : 2%
- Fourchette de 52 semaines : 359,36 $ à 492,22
- Prix cible du modèle d'évaluation : 516,72
- Hausse implicite : 22,4 % au cours des 1,9 prochaines années
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Que s'est-il passé ?
Motorola Solutions, Inc. (MSI) s'est échangée autour des 420 $ cette semaine, restant proche de ses récents sommets alors que le marché attend les résultats du quatrième trimestre 2025 de la société le 11 février.
Les actions se sont remises d'un recul après l'acquisition de Silvus Technologies à la fin de l'année 2025 et sont maintenant en hausse solide au début de l'année 2026, reflétant une confiance renouvelée dans le profil de croissance et de flux de trésorerie de l'entreprise.
Les analystes s'attendent à un nouveau trimestre solide, le consensus prévoyant un chiffre d'affaires d'environ 3,34 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté d'environ 4,36 dollars, tous deux supérieurs à ceux de la période de l'année précédente.
Les prévisions du troisième trimestre suggèrent une croissance du chiffre d'affaires du quatrième trimestre d'environ 11 % par rapport à l'année précédente et un bénéfice par action non GAAP compris entre 4,30 et 4,36 $, de sorte que les investisseurs surveilleront si MSI peut prolonger sa série de résultats supérieurs.
L'acquisition de Silvus pour 4,4 milliards de dollars a augmenté l'effet de levier, mais les marges de trésorerie disponibles de MSI, qui ont oscillé autour de 20 % ces dernières années, lui donnent la capacité de réduire sa dette au cours des 18 à 24 prochains mois tout en continuant à financer les dividendes et les rachats d'actions.
Cet équilibre entre les investissements de croissance et les rendements pour les actionnaires contribue à soutenir la valorisation actuelle, où l'action se négocie à un ratio C/B de l'ordre de 30 % et représente une capitalisation boursière d'environ 70 milliards de dollars.
Les investisseurs institutionnels ont continué à accumuler des actions, avec des dépôts récents montrant que des sociétés comme Envestnet Asset Management ont augmenté leurs positions, et cette demande régulière a aidé l'action à grimper avant même la publication des résultats du quatrième trimestre.
Par conséquent, les mouvements à court terme reflètent désormais largement les attentes concernant les bénéfices à venir et les progrès de l'intégration chez Silvus plutôt qu'un changement brusque de la demande du marché final pour les solutions de sécurité publique et d'entreprise.
L'action Motorola Solutions est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'en 2027, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 7,2%.
- Marges d'exploitation : 30.7%
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice à la sortie : 26,8x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 516,72 $, ce qui implique un rendement total de 22,4 % par rapport au prix actuel de l'action de 422,18 $ et un rendement annualisé de 11,2 % au cours des 1,9 prochaines années.
L'hypothèse de croissance du chiffre d'affaires s'aligne sur les attentes d'une expansion à un chiffre moyenne à élevée, soutenue par la demande de communications critiques, de sécurité vidéo et de logiciels pour les clients de la sécurité publique et des entreprises, comme le reflète l'augmentation du carnet de commandes de MSI.
Les marges d'exploitation supérieures à 30 % supposent que l'entreprise continue à faire évoluer son mix vers des logiciels et des services à plus forte marge, tout en tirant parti de l'échelle et des revenus récurrents pour compenser les coûts d'intégration et les charges d'intérêt plus élevées résultant de l'accord avec Silvus.
Les données sur les flux de trésorerie confirment ces hypothèses, car MSI a généré un flux de trésorerie disponible d'environ 2,1 à 2,3 milliards de dollars au cours du dernier exercice, avec des marges de flux de trésorerie disponible d'environ 20 %, et a un historique de croissance à deux chiffres dans ce domaine.
Si Motorola Solutions réalise ses prévisions de bénéfices pour le quatrième trimestre 2025, intègre Silvus en douceur et maintient des taux de renouvellement et d'attachement élevés dans ses activités de logiciels et de services, le modèle d'évaluation actuel indique que l'action pourrait générer des rendements annualisés à deux chiffres à partir d'aujourd'hui.
Cependant, toute déception concernant les marges, une conversion plus lente du carnet de commandes ou des coûts plus élevés que prévu liés aux récents contrats pourraient peser sur le multiple, c'est pourquoi les investisseurs seront très attentifs à la conférence téléphonique sur les résultats de février et aux perspectives de la direction pour 2026.
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