Résultats de McDonald's pour le quatrième trimestre 2025 : Le chiffre d'affaires atteint 7 milliards de dollars avec une croissance de 10

Chiffres clés - McDonald's T4 2025

• Cours actuel : ~302 $ (21 avril 2026)
• Chiffre d'affaires total au 4ème trimestre : 7,0 milliards de dollars (+10% en glissement annuel)
• BPA ajusté du 4ème trimestre : 3,12 $ (+7% par rapport à l'année précédente à taux de change constant)
• Chiffre d'affaires annuel à l'échelle du système : ~140 milliards de dollars (+5,5% à taux de change constant)
• Marge d'exploitation ajustée pour l'ensemble de l'année : 46.9%
• Prévisions de marge d'exploitation pour 2026 : entre le milieu et le haut de la fourchette des 40 % (en augmentation par rapport à 46,9 %)
• Prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 : 3,7 à 3,9 milliards de dollars
• Objectif de prix du modèle TIKR : ~457
• Augmentation implicite pour le prochain : ~51%

La plupart des investisseurs ne savent jamais si une action est réellement sous-évaluée ou surévaluée. Les outils d'évaluation de qualité professionnelle de TIKR vous donnent une réponse claire et étayée par des données sur plus de 60 000 actions, et ce, gratuitement.

Bénéfices du 4ème trimestre 2025 Répartition

L'action McDonald's (MCD) a livré l'une de ses plus fortes impressions trimestrielles de mémoire récente, avec des revenus totaux au T4 2025 en hausse de 10% par rapport à l'année précédente pour atteindre 7,0 milliards de dollars.

Le BPA ajusté s'est établi à 3,12 $ pour le trimestre, y compris un bénéfice de 0,10 $ provenant de la conversion des devises étrangères ; à taux de change constant, selon le directeur financier Ian Borden lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre, le BPA a augmenté de 7 % par rapport au trimestre de l'année précédente.

Les États-Unis ont été le principal moteur, affichant une croissance du chiffre d'affaires de 6,8 % au quatrième trimestre, supérieure aux attentes de la direction, avec une croissance positive du nombre de clients et du nombre de chèques.

Borden a attribué ce résultat à "l'écart trimestriel le plus élevé entre le nombre de clients comparables et les concurrents proches de la fin de l'histoire récente", un chiffre que la direction a souligné comme preuve que la stratégie de valeur et de marketing est composée.

Deux activations ont marqué le trimestre : l'événement MONOPOLY, qui a entraîné l'un des plus grands événements d'acquisition de clients numériques de l'histoire de la société et a porté le nombre d'utilisateurs actifs de la fidélité aux États-Unis à environ 46 millions, et le repas Grinch, qui a établi le record de ventes en une seule journée dans l'histoire de McDonald.

Les marchés internationaux exploités (IOM) ont continué sur leur lancée avec une augmentation de 5,2 % des ventes au quatrième trimestre, le troisième trimestre consécutif au-dessus de 4 %, grâce à une croissance à un chiffre moyenne à élevée au Royaume-Uni, en Allemagne et en Australie.

Les marchés des licences de développement international (IDL) ont affiché une croissance de 4,5%, tirée par le Japon, la Chine conservant sa part malgré la pression macroéconomique continue.

Pour l'ensemble de l'année, McDonald's a réalisé un chiffre d'affaires de près de 140 milliards de dollars, en hausse de 5,5 % à taux de change constant, et a ouvert 2 275 restaurants bruts, se rapprochant ainsi de son objectif de 50 000 unités d'ici à la fin de 2027.

La direction a prévu une augmentation de la marge d'exploitation en 2026 par rapport au niveau de 46,9 % de l'année complète, avec des ouvertures de restaurants bruts visant environ 2 600 et des dépenses d'investissement prévues entre 3,7 et 3,9 milliards de dollars.

Résultats financiers

Le compte de résultat du quatrième trimestre de l'action McDonald's montre que l'effet de levier opérationnel se matérialise au bas d'un arc de redressement des marges sur plusieurs trimestres.

Les revenus totaux du T4 ont atteint 7 milliards de dollars, en hausse de 10% par rapport aux 6,4 milliards de dollars du T4 2024, fournissant la base de ventes qui a soutenu la stabilité des marges.

La marge brute a atteint 4 milliards de dollars, avec une marge brute de 57,5%, essentiellement stable par rapport aux 57,6% du trimestre précédent, reflétant une économie d'unité résistante malgré des coûts élevés.

Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 10 % en glissement annuel pour atteindre 3,2 milliards de dollars, avec une marge d'exploitation de 45 % pour le trimestre, ce qui correspond aux 45,1 % enregistrés au quatrième trimestre 2024.

Sur l'ensemble de l'année 2025, les marges d'exploitation sont passées de 44,6% au 1er trimestre à 47,4% au 3ème trimestre avant de s'établir à 45,1% au 4ème trimestre, une trajectoire qui montre que l'action McDonald's a maintenu son plancher de marge alors même qu'elle accumulait des investissements agressifs en termes de valeur et de marketing.

La direction a prévu une augmentation de la marge d'exploitation en 2026 par rapport au niveau de 46,9 % de l'année 2025, en visant une fourchette de 40 % au milieu et au haut de la fourchette.

Découvrez le moment exact où Wall Street revalorise une action avant le reste du marché - suivez les changements de notation des analystes en temps réel avec TIKR gratuitement →

Modèle d'évaluation

Le modèle de TIKR évalue l'action McDonald's à ~457 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 51 % par rapport au prix actuel de ~302 $ sur environ 5 ans, avec un rendement annualisé de 9 %.

Les hypothèses moyennes intègrent un TCAC des revenus de 4,5 % jusqu'en 2030 et une marge de revenu net d'environ 35 %, deux trajectoires réalisables compte tenu de la marge d'exploitation de 47 % pour l'année 2025 et de la trajectoire d'expansion soutenue par les prévisions jusqu'en 2026.

Les résultats du quatrième trimestre renforcent le dossier d'investissement : la combinaison d'une croissance d'environ 7 % du chiffre d'affaires aux États-Unis, d'un engagement numérique record et d'une stabilité des marges confirme que l'action McDonald's ne sacrifie pas la rentabilité pour acheter la dynamique du chiffre d'affaires.

L'action se négocie avec une décote significative par rapport à l'objectif TIKR, et l'impression du quatrième trimestre élimine le risque d'exécution à court terme de la thèse haussière.

La question centrale pour l'action McDonald's est de savoir si l'élan du quatrième trimestre, construit sur deux activations marketing exceptionnelles et sur les vents contraires du programme de valeur, peut se maintenir sur une base de comparaison 2026 plus normalisée.

Ce qui doit aller bien

• La croissance du chiffre d'affaires aux Etats-Unis se maintient dans une fourchette basse à moyenne à un chiffre après les 6,8% du 4ème trimestre, soutenue par le relancement de l'EVM, le McValue et la nouvelle gamme de boissons sous la marque McCafe.
• Le test des boissons, qui a dépassé les attentes dans plus de 500 restaurants aux États-Unis et a généré des occasions supplémentaires et une augmentation de l'addition moyenne, s'étend avec succès à un lancement national complet.
• Les composés d'engagement de fidélisation : 210 millions d'utilisateurs actifs sur 90 jours dans 70 marchés (passant de ~20 milliards de dollars de ventes de fidélisation en 2023 à près du double en 2025) stimulent la fréquence et la monétisation numérique.
• 2026 CapEx de $3.7B-$3.9B convertit en ~4.5% de croissance d'unité ciblée et ~$0.20-$0.30 FX tailwind, soutenant l'expansion du BPA même dans un environnement de compteurs stables.

Ce qui pourrait encore mal tourner

• La croissance du chiffre d'affaires du T1 2026 devrait déjà décélérer en séquentiel par rapport aux 6,8% du T4, la direction citant environ 100 points de base de l'effet de la météo en janvier et l'absence des chiffres d'affaires du MONOPOLY et du Grinch.
• L'OIM et l'IDL sont confrontées à une pression macroéconomique constante, en particulier en Chine, où McDonald's vise à ouvrir plus de 1 000 nouveaux restaurants, mais où le sentiment des consommateurs reste faible.
• Les prévisions de marge d'exploitation de 40 % laissent une large marge : le bas de cette fourchette implique une compression à partir de 46,9 %, ce qui devient plus probable si les coûts de soutien de la valeur des franchisés restent élevés jusqu'en 2026.
• Les frais généraux et administratifs, estimés à ~2,2% du chiffre d'affaires de l'ensemble du réseau, reflètent l'investissement continu dans la technologie et la GBS, et tout ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires de l'ensemble du réseau amplifie le vent contraire des frais généraux et administratifs sur les marges déclarées.

Les meilleures idées de Wall Street ne restent pas cachées longtemps. Avec TIKR, vous pouvez suivre gratuitement les mises à jour des analystes, les résultats supérieurs aux attentes et les surprises en matière de revenus sur des milliers de titres dès qu'ils surviennent →

Devriez-vous investir dans McDonald's Corporation ?

La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que celles utilisées par les analystes professionnels pour répondre à cette question.

En consultant l'action MCD, vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.

Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre McDonald's Corporation en même temps que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.

Accédez gratuitement à des outils professionnels pour analyser l'action MCD sur TIKR →