Principales statistiques concernant l’ action Credo Technology
- Changement de prix aujourd’hui : 12%
- Cours actuel de l’action : 70
- Plus haut de la semaine : 87
- Objectif de cours de l’action CRDO : 67
Que s’est-il passé ?
Les actions de Credo Technology(CRDO) ont bondi de plus de 12 % après la publication des résultats exceptionnels du quatrième trimestre de l’exercice 2025 (clos en avril), qui ont dépassé les attentes des analystes dans tous les domaines clés.
Le fournisseur de solutions de connectivité à haut débit a déclaré un bénéfice ajusté par action de 0,35 $, dépassant les estimations de 0,08 $, tandis que le chiffre d’affaires de 170 millions de dollars a été largement supérieur à l’estimation consensuelle de 159,59 millions de dollars.
Credo a enregistré une croissance exceptionnelle avec des revenus en hausse de 26 % en séquentiel et de 180 % en glissement annuel, grâce à l’augmentation de la demande de solutions de connectivité pour l’infrastructure d’IA.
La marge brute non GAAP de Credo a atteint 67,4 %, ce qui témoigne d’une forte capacité à fixer les prix et d’un effet de levier opérationnel, l’entreprise bénéficiant d’une plus grande envergure sur ses principaux marchés.
Le plus impressionnant est peut-être les prévisions de Credo, qui ont dépassé les attentes de Wall Street. La société a prévu des recettes de 185 à 195 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, alors que le consensus des analystes était de 162 millions de dollars, ce qui indique une forte croissance séquentielle.
Pour l’ensemble de l’exercice 2026, la direction s’attend à ce que les recettes dépassent 800 millions de dollars, soit une croissance de plus de 85 % d’une année sur l’autre.
Le PDG Bill Brennan a souligné la performance record de Credo pour l’exercice 2025, avec des revenus annuels en hausse de 126 % pour atteindre 437 millions de dollars, grâce à l’adoption croissante de solutions de câbles électriques actifs (AEC) et de produits de connectivité optique par les opérateurs de centres de données à grande échelle qui construisent des infrastructures d’intelligence artificielle.
Ce que nous dit le marché
La montée en flèche de l’action CRDO reflète l’enthousiasme des investisseurs pour le positionnement de Credo au centre de la construction de l’infrastructure d’IA, alors que les hyperscalers développent les capacités de leurs centres de données pour prendre en charge les charges de travail d’IA avancées.
La stratégie de diversification de la clientèle de la société porte ses fruits. Trois hyperscalers ont chacun contribué à plus de 10 % du chiffre d’affaires au quatrième trimestre, et la direction souhaite continuer à réduire la concentration de la clientèle tout en maintenant une forte dynamique de croissance.
Les investisseurs semblent particulièrement enthousiastes quant à l’expansion du marché total adressable de Credo, à mesure que les exigences en matière de réseaux d’IA deviennent plus sophistiquées.
Ses produits AEC sont devenus la norme de facto pour les applications intra-rack. Ils gagnent du terrain pour les connexions de rack à rack jusqu’à 7 mètres, offrant une fiabilité nettement supérieure à celle des solutions optiques traditionnelles tout en réduisant la consommation d’énergie.
Les prévisions solides suggèrent que la direction est confiante dans le maintien de la trajectoire de croissance actuelle, avec des plans pour ajouter deux clients hyperscale supplémentaires dans la seconde moitié de l’exercice 2026.
Cette expansion de la clientèle, combinée à l’adoption croissante de solutions à plus haut débit de 100 gigabits par voie et à la demande croissante de produits PCIe Gen6 pour les réseaux IA évolutifs, offre de multiples vecteurs de croissance.
La différenciation technologique de Credo est évidente dans son approche au niveau du système, qui englobe l’ensemble de la solution, de la propriété intellectuelle SerDes aux circuits intégrés de réamorçage et aux assemblages de câbles complets.
Cette intégration verticale permet des cycles d’innovation plus rapides et une meilleure optimisation des besoins spécifiques des clients, créant ainsi des avantages concurrentiels difficiles à reproduire alors que le marché est de plus en plus encombré par de nouveaux entrants.
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