Chiffres clés de l'action L3Harris
- Performance de la semaine dernière : environ +2% avec des actions récemment autour de $349.66
- Fourchette de 52 semaines : 193,09 $ à 369,59 $.
- Prix cible du modèle de valorisation : 473,92
- Hausse implicite : 35,5% sur les 2,9 prochaines années
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L3Harris Technologies (LHX) ont légèrement augmenté cette semaine, les investisseurs réagissant à un mélange de fondamentaux solides et de nouvelles sur la défense. L'action se négocie près d'un territoire record après une course puissante en 2025 et un début solide en 2026, de sorte que même les petits mouvements viennent maintenant s'ajouter à des gains antérieurs importants.
L'entreprise a récemment publié de solides résultats pour l'année 2025, avec un chiffre d'affaires en hausse à environ 21,9 milliards de dollars et un BPA non GAAP atteignant 10,73 dollars, ce qui a renforcé la confiance dans le fait que la demande pour l'ensemble de son portefeuille de défense reste saine.
Cette semaine, L3Harris a annoncé un record de livraison de fusées, avec près de 500 000 fusées expédiées en 2025, soit une augmentation d'environ 80 % par rapport à l'année précédente.
Dans le même temps, les documents déposés montrent que le PDG Christopher Kubasik a adopté un plan de négociation pour vendre des options et des actions plus tard en 2026, ce qui attire l'attention mais est structuré comme un programme programmé plutôt que comme une réaction à des événements à court terme.
Fondamentalement, le titre est toujours considéré comme une valeur de défense de qualité supérieure, mais les investisseurs sont attentifs à la valorisation, car le ratio cours/bénéfice à long terme est passé dans la fourchette de 30 à 40 fois selon la mesure, ce qui est supérieur aux moyennes historiques.
Cependant, le dernier rapport sur les bénéfices a montré une augmentation des marges, une forte génération de liquidités avec environ 3,1 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation, et une allocation de capital disciplinée, de sorte que de nombreux investisseurs restent à l'aise pour payer le profil de croissance de l'entreprise et la visibilité des contrats.
L'action L3Harris est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'en 2028 , l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 6,7%.
- Marges d'exploitation : 16.1%
- Multiple P/E de sortie : 28,1x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 473,92 $, ce qui implique un rendement total de 35,5 % par rapport au prix actuel de l'action de 349,66 $ et un rendement annualisé de 11,0 % au cours des 2,9 prochaines années.
L'exécution dans les trois principaux segments de l'entreprise sera cruciale pour ces hypothèses, car les résultats récents ne montrent qu'une croissance à un chiffre des revenus déclarés, même si les commandes s'accélèrent.
Le maintien de la vigueur des programmes spatiaux classifiés, des charges utiles d'alerte aux missiles et d'autres contrats de Space & Mission Systems pourrait contribuer à soutenir le taux de croissance annuel moyen à un chiffre du chiffre d'affaires intégré dans le modèle, et la récente étape de livraison de fusées suggère que Missile Solutions s'adapte à la demande.
Si L3Harris continue à transformer des commandes record en revenus et en flux de trésorerie tout en gérant l'exécution des programmes et les changements de portefeuille, le modèle d'évaluation actuel suggère que l'action peut fournir des rendements annualisés à deux chiffres sans nécessiter d'hypothèses héroïques.
Cependant, tout revers dans les programmes majeurs, les attributions de contrats ou les décisions réglementaires sur les rendements du capital pourraient peser sur le multiple, de sorte que les investisseurs devraient continuer à surveiller les résultats trimestriels et l'évolution du budget de la défense.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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