Chiffres clés de l'action KeyCorp
- Cours actuel : 21,80
- Objectif de la rue (moyenne) : ~$25
- Objectif intermédiaire de TIKR : ~31
- Rendement total potentiel (moyen) : ~44%
- TRI annualisé (moyen) : ~8% / an
Maintenant en ligne : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (gratuit). >>>
Que s'est-il passé ?
Les actions des banques régionales ont été fortement vendues à l'approche du printemps. KeyCorp (KEY) a atteint une baisse maximale de 18,57 % le 13 mars 2026, alors que les craintes concernant les tarifs douaniers et les perspectives de taux d'intérêt plus élevés pour longtemps ont mis le secteur sous pression. Puis, le 16 avril, la société a publié des résultats qui ont fait apparaître cette baisse comme une réaction excessive.
KeyCorp a annoncé un bénéfice net de 486 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, soit 0,44 dollar par action diluée, en hausse de 33 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 1,95 milliard de dollars, en hausse de 10,2 % d'une année sur l'autre, dépassant les estimations de Wall Street. L'action a clôturé en hausse de 0,60 % sur la journée, une réaction qui reflète à peine le contenu du rapport.
Le PDG Christopher Gorman a déclaré lors de la conférence téléphonique : "Les recettes ont augmenté de 10 % en glissement annuel, les recettes augmentant plus de deux fois plus vite que les dépenses" La marge d'intérêt nette, l'écart entre ce qu'une banque gagne sur les prêts et paie sur les dépôts, a augmenté pour atteindre 2,87 %, et la direction a prévu de dépasser les 3 % d'ici la fin de l'année.
Les frais de banque d'investissement et de placement de la dette ont atteint un record au premier trimestre, à 197 millions de dollars, soit une hausse de 13 % par rapport à l'année précédente. KeyCorp a également relevé ses prévisions de croissance du revenu net d'intérêt pour l'ensemble de l'année à 9 % à 10 %, contre 8 % à 10 % précédemment, et a relevé ses prévisions de croissance moyenne des prêts à 2 % à 4 %, contre 1 % à 2 % précédemment.
Il y a ensuite l'angle de la Banque Scotia. En mars, la Banque de Nouvelle-Écosse a demandé à augmenter sa participation dans KeyCorp de 14,99 % à 19,99 %, sous réserve de l'approbation des autorités de réglementation. La Banque Scotia a initialement investi 2,8 milliards de dollars dans KeyCorp en 2024.
Un investisseur stratégique de cette envergure cherchant à renforcer sa position n'est pas un signal baissier.
Voir les estimations historiques et à terme pour l'action KeyCorp (C'est gratuit !) >>>
KeyCorp est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
A 21,80$, KEY se négocie à 11,74x les bénéfices à venir. Cela correspond à peu près à Wells Fargo à 11,36x et PNC à 11,50x, et à une décote notable par rapport à JPMorgan à 14,03x, selon TIKR.
L'écart par rapport à JPMorgan reflète la différence d'échelle des bénéfices et de qualité de la franchise, mais il représente également le potentiel de hausse si KeyCorp continue à combler cet écart sur le plan opérationnel.
Le programme de rachat est l'un des plus agressifs actuellement dans le secteur des banques régionales.
KeyCorp a racheté 389 millions de dollars d'actions ordinaires au cours du seul premier trimestre, et la direction s'est engagée à verser au moins 300 millions de dollars par trimestre jusqu'à la fin de l'année 2026, avec un objectif d'au moins 1,3 milliard de dollars pour l'ensemble de l'année. L'action verse également un dividende annuel de 0,82 $ par action, ce qui représente un rendement de 3,9 % aux prix actuels, selon TIKR.
Il existe également un catalyseur réglementaire qui n'a pas été pris en compte.
Sur la base des commentaires du premier trimestre, la lecture préliminaire par KeyCorp de la proposition révisée de Bâle III Endgame suggère une amélioration de plus de 100 points de base de son ratio CET1 marqué (une mesure de la solidité du capital ajustée pour les pertes obligataires non réalisées) si elle est mise en œuvre telle que proposée.
Le directeur financier Clark Khayat a déclaré que cela donnerait à la société "une plus grande marge de manœuvre pour continuer à investir dans les activités croissantes des clients, mais aussi pour poursuivre le rachat d'actions".
Le risque est toutefois réel. Les fusions et acquisitions sur le marché intermédiaire, le domaine de prédilection de la banque d'investissement de KeyCorp, ne se sont pas rétablies au même rythme que les services de conseil aux grandes entreprises. M. Gorman a reconnu lors de l'appel que si les volumes d'opérations de conseil du secteur sont en hausse de 46 %, le nombre de transactions est en fait en baisse de 26 %, les promoteurs ralentissant les opérations dans un contexte de volatilité macroéconomique.
Si cette situation persiste, la croissance des honoraires s'essoufflera. L'amélioration de la marge nette d'intérêt dépend également de la stabilité ou de la pentification de la courbe des taux.
Voir comment KeyCorp se comporte par rapport à ses pairs dans TIKR (C'est gratuit !) >>>
Analyse avancée du modèle TIKR
- Cours actuel : 21,80
- Objectif intermédiaire de TIKR : ~31
- Rendement total potentiel : ~44%
- TRI annualisé : ~8% / an
Le modèle TIKR mid-case évalue KEY à environ 31 $ au 31/12/30, soit un rendement total d'environ 44% par rapport au prix actuel, ou environ 8% annualisé. Les deux moteurs de revenus sont la croissance du revenu net d'intérêt, le NIM franchissant les 3%, et les activités de commissions prioritaires (banque d'investissement, paiements commerciaux, gestion de patrimoine), qui ont collectivement augmenté de 12% d'une année sur l'autre au 1er trimestre 2026. Le moteur de la marge est le remixage en cours du portefeuille de prêts, des prêts à la consommation à faible rendement vers des crédits commerciaux à rendement plus élevé. Le principal risque est un ralentissement macroéconomique qui freine l'amélioration de la marge nette d'intérêts et entraîne une augmentation des provisions pour pertes de crédit. L'hypothèse haute évalue l'action à environ 44 $ à un taux annualisé d'environ 8 %, tandis que l'hypothèse basse se situe à environ 31 $ à un taux annualisé d'environ 4 %.
Conclusion
Le seul indicateur à surveiller lors de la prochaine conférence de presse sur les résultats de KeyCorp, attendue fin juillet 2026, est la marge d'intérêt nette. La direction a prévu de terminer l'année 2026 avec une marge d'environ 3,05 %. L'expansion séquentielle vers ce niveau dans les résultats du 2ème trimestre confirme la thèse de la reprise. Un blocage rouvre le débat sur la marge et justifie le consensus d'analystes très favorable à l'investissement.
KeyCorp a battu tous les records, a relevé ses prévisions et s'est engagé dans le rachat le plus agressif de son histoire récente. À 21,80 dollars, le marché n'a pas encore rattrapé son retard.
Devriez-vous investir dans KeyCorp ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
Sélectionnez KeyCorp et vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre l'évolution de KeyCorp ainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser KeyCorp sur TIKR Free →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
