Statistiques clés pour l'action Home Depot
- Evolution du cours de l'action Home Depot : 6%.
- Cours de l'action de Home Depot au 18 novembre : 336
- Plus haut sur 52 semaines : 440
- Objectif de cours pour l'action Home Depot: 426
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Que s'est-il passé ?
L'action Home Depot(HD) a chuté de 6% mardi après que le géant de la rénovation ait manqué les attentes en matière de bénéfices pour le troisième trimestre consécutif et ait réduit ses perspectives de bénéfices pour l'ensemble de l'année.
La société a affiché un bénéfice ajusté de 3,74 $ par action, en deçà des 3,83 $ attendus par Wall Street, même si le chiffre d'affaires de 41,35 milliards de dollars a légèrement dépassé l'estimation de 41,12 milliards de dollars.
La véritable déception est venue des ventes comparables, qui n'ont augmenté que de 0,2 %, alors que les prévisions tablaient sur une croissance de 1,4 %.
Les tendances des ventes se sont aggravées au fur et à mesure que le trimestre avançait, les ventes comparables ayant augmenté de 2 % en août, de 0,5 % en septembre et de 1,5 % en octobre. Le PDG Ted Decker a attribué ce ralentissement principalement au manque d'activité des tempêtes par rapport à la saison active des ouragans de l'année dernière.
Home Depot s'attend maintenant à ce que les ventes annuelles augmentent d'environ 3 % et que les ventes comparables soient légèrement positives. Ce chiffre est à comparer aux prévisions précédentes de 2,8 % de croissance des ventes et de 1 % de croissance des ventes comparables. Les perspectives révisées incluent un montant estimé à 2 milliards de dollars provenant de GMS, un distributeur de produits de construction acquis au début de l'année.
Notamment, Home Depot s'attend à ce que le bénéfice ajusté par action pour l'année entière diminue d'environ 5 % par rapport à l'année dernière, ce qui est pire que la baisse de 2 % prévue précédemment.
Le bénéfice net pour le trimestre est tombé à 3,60 milliards de dollars, soit 3,62 dollars par action, contre 3,65 milliards de dollars, soit 3,67 dollars par action, pour la même période de l'année précédente.
Le directeur financier Richard McPhail a déclaré à CNBC que l'entreprise avait anticipé une accélération de la demande de rénovation au cours du second semestre, en raison de la baisse des taux d'intérêt et des taux hypothécaires.
Au lieu de cela, "l'incertitude persistante des consommateurs et la pression continue sur le logement ont un impact disproportionné sur la demande d'amélioration de l'habitat", a-t-il déclaré.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Home Depot
La baisse de l'action Home Depot reflète les préoccupations croissantes selon lesquelles la reprise de l'amélioration de l'habitat attendue par les investisseurs pourrait prendre plus de temps à se matérialiser.
La société est dans ce que McPhail appelle un "état d'esprit de report" depuis le milieu de l'année 2023, alors que les propriétaires remettent à plus tard les grands projets en raison des taux hypothécaires élevés et des coûts d'emprunt.
Le taux de rotation des logements, qui est généralement à l'origine des grands projets, reste à son niveau le plus bas depuis 40 ans, avec seulement 2,9 % du parc immobilier.
Avec un taux de rotation plus faible et des prix de l'immobilier en baisse sur un plus grand nombre de marchés, le catalyseur de l'augmentation des dépenses n'est tout simplement pas là. M. McPhail a reconnu qu'"à ce stade, il est difficile d'identifier des catalyseurs à court terme qui conduiraient à une accélération".
Les ventes de toitures, de centrales électriques et de contreplaqué ont toutes souffert de l'absence d'ouragans par rapport à l'année dernière.
Home Depot ne planifie pas spécifiquement les tempêtes, mais il y a toujours un impact météorologique dans la base de référence. Cette année, il n'y a eu pratiquement aucune tempête, ce qui a créé une pression d'une année sur l'autre qui se poursuivra au quatrième trimestre.
Malgré la faiblesse des ventes, l'action Home Depot pourrait trouver un certain soutien dans les signes indiquant que l'entreprise gagne des parts de marché.
La direction estime que l'équipe est très performante et gagne des parts de marché, même dans un environnement difficile.
Après ajustement pour tenir compte des tempêtes, les chiffres d'affaires sous-jacents sont restés pratiquement stables, à environ 1 %, tant au deuxième qu'au troisième trimestre.
Les transactions de plus de 1 000 $ ont augmenté de 2,3 % d'une année sur l'autre, grâce au succès des initiatives pro et des comptes gérés.
Les ventes en ligne ont fait un bond de 11 %, les clients ayant été séduits par la rapidité des livraisons. Le ticket moyen a augmenté de 1,8 %, reflétant le fait que les clients continuent d'acheter des produits innovants plutôt que des options moins chères.
Home Depot continue d'investir dans sa stratégie pro afin de capter davantage d'affaires auprès des entrepreneurs et des couvreurs.
L'acquisition de SRS Distribution l'année dernière pour 18,25 milliards de dollars et l'achat de GMS cette année visent à développer les capacités de vente en gros. Cependant, SRS a vu ses prévisions de croissance réduites d'une valeur moyenne à un chiffre à une valeur faible à un chiffre en raison de la faiblesse du marché des toitures, ce qui ajoute à la pression à court terme.
En ce qui concerne les tarifs, Home Depot a procédé à de modestes augmentations de prix tout en maintenant inchangés de nombreux articles clés, voire en réduisant les prix de best-sellers tels que les arbres de Noël et les guirlandes lumineuses. Plus de 50 % des stocks proviennent du pays et ne sont pas soumis aux droits de douane.
Pour l'instant, l'action Home Depot semble figée dans un schéma d'attente, car la société attend que les taux hypothécaires baissent ou que les consommateurs s'habituent à des taux plus élevés comme étant la nouvelle normalité.
L'activité immobilière restant déprimée et l'incertitude des consommateurs élevée, la voie vers une reprise significative reste floue.
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