Principaux enseignements :
- Twilio met en œuvre une expansion complète de la plateforme d'engagement des clients grâce à des solutions de communication alimentées par l'IA et à la vente de produits multiples.
- TWLO pourrait raisonnablement atteindre 174 $/action d'ici décembre 2029, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total de 39 % par rapport au prix actuel de 125 $/action, avec un rendement annualisé de 8 % au cours des 4,1 prochaines années.
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Twilio(TWLO) établit de nouvelles références en matière de communication avec les clients grâce à l'expansion stratégique de sa plateforme, en proposant des solutions vocales alimentées par l'IA, l'intelligence conversationnelle et des outils d'engagement intégrés sur les marchés des entreprises, des éditeurs de logiciels indépendants et du libre-service.
Twilio sert les entreprises clientes dans le monde entier grâce à sa plateforme de communication complète, qui couvre la messagerie, la voix, le courrier électronique et les technologies émergentes d'agents d'intelligence artificielle. Ces solutions sont fournies par le biais d'API conviviales pour les développeurs et de capacités avancées d'engagement des clients.
Les offres principales comprennent des services de messagerie programmables, une infrastructure d'IA vocale, des solutions d'authentification telles que Verify, et des plateformes de centre de contact telles que Flex qui permettent aux entreprises de créer des expériences client personnalisées et omnicanales à l'échelle.
Le leader des communications a réalisé au troisième trimestre 2025 un chiffre d'affaires de 1,3 milliard de dollars, soit une augmentation de 15 % en glissement annuel sur une base déclarée, avec un résultat d'exploitation non GAAP record de 235 millions de dollars.
Twilio continue de faire preuve d'une solide exécution dans le cadre des initiatives d'expansion de la clientèle sous la direction du PDG Khozema Shipchandler et de l'équipe de direction.
L'entreprise a augmenté son chiffre d'affaires en matière d'IA vocale de près de 60 % d'une année sur l'autre, les 10 premières startups d'IA vocale ayant vu leur chiffre d'affaires multiplié par 10. Elle a également atteint un flux de trésorerie disponible record de 248 millions de dollars et a reversé 350 millions de dollars aux actionnaires par le biais de rachats au cours du trimestre.
L'action TWLO est entrée en bourse en 2016 et a depuis lors rapporté plus de 340 % aux actionnaires. Cependant, elle se négocie également 72% en dessous de ses records, ce qui vous permet d'acheter la baisse.
Voyons si vous devriez détenir l'action TWLO au multiple actuel.
Ce que dit le modèle pour l'action TWLO
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Twilio en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur ses capacités d'engagement des clients et ses opportunités d'expansion du marché à travers la messagerie, l'IA vocale et les produits logiciels complémentaires.
Les analystes reconnaissent une opportunité à venir pour l'action Twilio, compte tenu de son historique d'exécution, de son leadership en matière d'innovation technologique et de son approche systématique de la création d'avantages concurrentiels.
La stratégie de produits diversifiée de Twilio offre de multiples vecteurs de croissance, tandis que l'initiative d'agent d'IA valide le fait que la fourniture de solutions complètes peut stimuler la création de valeur pour les clients et l'effet de levier opérationnel.
Sur la base d'une croissance annuelle estimée à 8 % du chiffre d'affaires, de marges d'exploitation de 19,5 % et d'un multiple d'évaluation P/E normalisé de 27x, le modèle prévoit que l'action Twilio pourrait passer de 125 $/action à 162 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 28 %, ou un rendement annualisé de 13 % au cours des 2,1 prochaines années.
Nos hypothèses de valorisation
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Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l'action Twilio :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 8 %
Twilio a réalisé une performance exceptionnelle au troisième trimestre 2025, avec une croissance du chiffre d'affaires de 15 % et une croissance organique de 13 %, grâce à la dynamique de la messagerie, de la voix et des logiciels complémentaires.
Les moteurs de la croissance comprennent l'adoption croissante de l'IA vocale, avec un chiffre d'affaires en hausse de 60 % d'une année sur l'autre, une croissance du chiffre d'affaires de la messagerie de l'ordre de 10 % pour le deuxième trimestre consécutif, et des produits complémentaires logiciels.
Twilio a enregistré une croissance de plus de 20 % de la part des clients ISV et des canaux en libre-service, tout en signant son plus gros contrat de l'histoire de l'entreprise - un renouvellement à neuf chiffres avec un fournisseur de cloud de premier plan couvrant plusieurs produits.
Nous avons utilisé une prévision de 8 %, reflétant la capacité de Twilio à capter la demande de communications AI tout en se diversifiant dans les segments de marché des entreprises, des ISV et des développeurs.
2. Marges d'exploitation: 20 %
Au troisième trimestre 2025, la marge d'exploitation non GAAP de Twilio a atteint 18 %, en hausse de 190 points de base en glissement annuel, grâce à une forte croissance des revenus et à une discipline continue en matière de coûts dans l'ensemble de l'organisation.
Cependant, les marges brutes ont subi la pression des frais de répercussion des opérateurs, en baisse de 280 points de base d'une année sur l'autre à 50,1 %, principalement en raison d'une augmentation de 20 millions de dollars des frais A2P de Verizon qui a eu un impact sur les performances séquentielles.
TWLO vise une amélioration durable des marges grâce à plusieurs initiatives : l'accélération des produits à forte marge comme la voix et les compléments logiciels, la mise en œuvre d'actions tarifaires dans l'ensemble de l'entreprise, l'investissement dans l'amélioration de l'efficacité de la plateforme et l'exploitation de l'IA pour stimuler la productivité de la mise sur le marché.
Nous prévoyons des marges d'exploitation de 19,5 %, reflétant la capacité éprouvée de la direction à accroître la rentabilité grâce à l'évolution du mix produit vers des offres à plus forte marge, à l'effet de levier opérationnel de la croissance des volumes et à la poursuite de la discipline en matière de coûts.
3. Multiple P/E de sortie : 27x
L'action Twilio se négocie actuellement à un multiple de 24,1x pour les douze prochains mois, ce qui reflète son profil de croissance, son positionnement sur le marché et ses capacités technologiques sur le marché des plates-formes de communication client.
Nous maintenons un multiple de sortie de 27x compte tenu des capacités d'exécution de Twilio, de sa stratégie d'expansion de la clientèle par le biais de solutions alimentées par l'IA et de son approche systématique de la création d'avantages concurrentiels durables par le biais de plateformes conviviales pour les développeurs et d'offres multi-produits complètes.
Le taux d'expansion net de 109 % de l'entreprise, basé sur le dollar, témoigne d'une forte rétention des clients et d'une dynamique de vente incitative.
En outre, l'évolution vers la vente de solutions et les offres groupées de productivité des agents permet à Twilio d'obtenir des valorisations supérieures à mesure qu'elle s'approprie davantage de parts de portefeuille de la part de ses clients existants.
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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action TWLO jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction des taux d'adoption des VTC et de l'innovation en matière d'IA : (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :
- Scénario faible : L'adoption de l'IA vocale ralentit et la pression sur les marges s'intensifie → 3 % de rendement annuel.
- Cas moyen : expansion multi-produits réussie et amélioration constante des marges → 8 % de rendement annuel.
- Cas élevé : forte dynamique de l'IA vocale et expansion significative des marges → 14 % de rendement annuel.
Même dans le cas conservateur, l'action Twilio offre des rendements modestes soutenus par le positionnement sur le marché et la capacité éprouvée à exécuter des déploiements à grande échelle tout en maintenant le leadership technologique à travers diverses exigences des clients.
Le scénario haussier pour l'action TWLO pourrait offrir une performance attrayante s'il réussit à étendre l'adoption de l'IA vocale tout en maximisant les opportunités de vente de solutions et en réalisant une amélioration ciblée des marges grâce à une livraison de produits à plus forte valeur et à des gains d'efficacité opérationnelle.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action TWLO à partir de maintenant ?
Grâce au nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
